Акции крупнейших компаний, связанных с кредитными рейтингами, заметно просели в среду после того, как Freddie Mac и Fannie Mae объявили о старте приема ипотечных заявок, при оценке которых будет использоваться модель VantageScore 4.0. Решение означает постепенный отказ от подхода, при котором в расчетах доминировали традиционные системы на основе FICO, и переводит рынок в режим ожидания: как изменятся требования к заемщикам, правила одобрения и поведение инвесторов, работающих с кредитными сервисами.
Реакция рынка: бумаги кредитных агентств ушли вниз
В середине торгов падение затронуло сразу несколько ключевых игроков. TransUnion снизилась на 3,3%, FICO потеряла 9,1%, а Equifax опустилась на 5,8%. Движение котировок отражает, что инвесторы по-своему оценивают последствия расширения списка моделей, которые банки и ипотечные участники могут применять при проверке заемщиков.
Что именно меняется: VantageScore 4.0 входит в ипотечные расчеты
Freddie Mac подчеркнула, что переход согласован с U.S. Federal Housing и будет реализован в несколько этапов. На первом шаге прием кредитных данных с использованием VantageScore 4.0 начнется в рамках ограниченного внедрения: ипотека будет приниматься через круг одобренных кредиторов. Такой формат нужен, чтобы проверить готовность процессов — от обмена данными до соблюдения внутренних регламентов — прежде чем модель станет доступной шире.
Параллельно готовят еще один сценарий: FICO Score 10T
Помимо VantageScore 4.0, компания сообщила, что также идет подготовка к внедрению FICO Score 10T — еще одной модели, которая получила одобрение для использования. Стартовый этап связан с публикацией исторических данных о кредитных скорингах: соответствующие материалы должны выйти в течение этого лета. Это важно, потому что такие данные помогают кредиторам корректнее интерпретировать результат новой модели и выстраивать свои процедуры оценки заемщиков.
Почему в центре внимания — данные о платежах за аренду
В заявлении Freddie Mac отдельно акцентировалось содержание новой методики. Sonu Mittal, исполнительный вице-президент и руководитель направления Single-Family Acquisitions, отметил, что с объявлением компания будет принимать кредитную модель, которая учитывает дополнительные сведения, включая историю своевременных платежей по аренде.
Кредитный скоринг — это способ оценить вероятность того, что заемщик будет обслуживать долг без просрочек. Традиционно подобные системы в большей степени опирались на данные о кредитных счетах: кредитные карты, автокредиты, ипотека и другие долговые продукты. Добавление информации о регулярных платежах за аренду расширяет «картину поведения» человека, особенно для тех, у кого кредитная история может быть ограниченной или неоднозначной.
Предыстория: валидация моделей в 2022 году
Ранее, в 2022 году, U.S. Federal Housing объявила о проверке и подтверждении (validation) двух моделей: VantageScore 4.0 и FICO Score 10T. Их методики используют более продвинутые данные и аналитические подходы. В частности, в расчетах применяются трендовые (trended) кредитные данные — то есть информация не только о текущем состоянии долговой нагрузки, но и о динамике показателей во времени, — а также история платежей по аренде.
Что это значит для заемщиков и кредиторов
-
Для заемщиков: расширение набора моделей потенциально может повлиять на то, как оценивают платежеспособность, особенно если у человека есть стабильные арендные платежи.
-
Для банков и кредиторов: потребуется синхронизировать внутренние процедуры и источники данных, чтобы корректно применять выбранные скоринговые модели.
-
Для рынка: переход к альтернативным скоринговым системам усиливает конкуренцию между подходами к оценке кредитного риска и влияет на ожидания инвесторов относительно спроса на конкретные технологии.
Таким образом, решение Freddie Mac и Fannie Mae выглядит как продолжение курса на более широкий и «богатый» по данным кредитный скоринг. Первичное внедрение через ограниченный круг одобренных кредиторов должно снизить операционные риски, а дальнейшее расширение, по сути, определит, насколько быстро рынок начнет перестраиваться под новые правила оценки заемщиков.
