Результаты нового исследования по рынку IT-канала (VAR — Value-Added Resellers) за первый квартал указывают на неоднородную, но в целом сохраняющую устойчивость деловую среду. На фоне колебаний цен на комплектующие и геополитической неопределенности часть крупных технологических компаний выглядит более выигрышно — именно их называют наиболее вероятными бенефициарами ближайших кварталов.
Что показал опрос VAR по итогам 1 квартала
Аналитики KeyBanc Capital Markets опираются на данные опроса, в котором приняли участие 36 партнеров IT и сектора безопасности. В центре внимания — выполнение планов по выручке и динамика ожиданий по ключевым направлениям: инфраструктуре, облачным услугам и кибербезопасности.
В заметке аналитика Эрика Хита подчеркивается, что результаты партнеров формировались под влиянием сразу нескольких факторов. Среди них — повышенная стоимость компонентов, сохраняющаяся геополитическая неопределенность и «сбой/перестройка» спроса из‑за внедрения решений на базе ИИ. Под «AI disruption» в данном контексте обычно понимают изменение приоритетов заказчиков и архитектур закупок: компании пересматривают, какие именно вычислительные мощности и технологии нужны для проектов с ИИ.
Показатели выполнения планов: рост с 81% до 88%
Несмотря на обозначенные риски, общий индикатор исполнения целевых показателей улучшился. Доля партнеров, которые либо выполнили планы, либо превзошли их, составила 88%. Для сравнения: в предыдущем квартале этот показатель был 81%.
По оценке Хита, эффект от более дорогих компонентов оказался неоднозначным, но в краткосрочной перспективе он мог подтолкнуть часть спроса к ускорению. Иными словами, заказчики нередко стараются закупать оборудование раньше, чтобы зафиксировать цены или не столкнуться с дальнейшим удорожанием. Такой «сдвиг» спроса особенно затронул сегменты серверов, систем хранения (storage) и сетевой инфраструктуры (networking).
Облако: ожидания слегка улучшились
Отдельное внимание в отчете уделено публичному облаку. В тексте отмечается, что ожидания по расходам на public cloud (публичные облачные сервисы) немного улучшились. Это важно, потому что публичное облако обычно выступает альтернативой капитальным затратам (CapEx): компании платят операционно (OpEx) и гибче масштабируют ресурсы.
В целом по опросу позитив сохраняется: 87% респондентов ожидают, что рост использования публичного облака будет аналогичным или ускорится. Кроме того, партнеры считают, что в дальнейшем около 55% рабочих нагрузок (workloads) будут переведены в облачную среду.
Какие компании KeyBanc отмечает как потенциальных получателей выгоды
По результатам исследования KeyBanc выделяет несколько направлений, где видит положительные последствия для конкретных игроков. Среди них названы:
- Dell Technologies
- Hewlett Packard Enterprise
- Cisco Systems
- Palo Alto Networks
- CrowdStrike
- Microsoft
В такой подборке обычно отражается сочетание спроса на инфраструктуру (серверы, сети, хранение) и на решения безопасности, а также общий тренд на развитие облачных сервисов и экосистем.
Осторожность: прогноз по IT-бюджетам на 2026 год снижается
При более сильной динамике выполнения планов в текущем квартале в отчете присутствуют и «сигналы сдерживания». В частности, прогноз по IT-бюджетам на 2026 год уменьшился до 2,5% — это ниже значения 5,3% в предыдущем квартале. Хит связывает изменение ожиданий с сочетанием факторов: ценовой динамикой на память (memory) и процессоры (CPU), а также общей макроэкономической неопределенностью.
Дополнительный сдерживающий момент связан с государственными закупками в США. Здесь картина ухудшилась: 33% партнеров теперь ожидают снижение бизнеса в финансовом 2026 году. Это может отражать пересмотр приоритетов бюджета, задержки в утверждении программ или более осторожный подход к расходам со стороны государственных заказчиков.
Кибербезопасность: темпы роста сохраняются
Отдельно выделяется сектор безопасности. В отчете говорится, что ситуация в этом направлении оценивается как «стабильная или слегка лучше». По данным исследования, VAR‑партнеры из сегмента безопасности фиксируют рост на уровне 11,6% и отмечают улучшение прогноза на 2026 год.
Почему это важно для рынка
Кибербезопасность в последние годы остается одним из наиболее приоритетных статей расходов для компаний, поскольку риски атак и требования к соответствию регуляторным нормам продолжают расти. Поэтому даже при охлаждении части инфраструктурных бюджетов спрос на защитные решения нередко демонстрирует более устойчивую динамику.
Контекст: что означает VAR‑опрос и как читать такие выводы
VAR‑опросы — это инструмент оценки «пульса» рынка через сеть партнеров, которые поставляют и внедряют решения для конечных заказчиков. В таких исследованиях учитываются не только фактические продажи, но и ожидания по спросу, а также влияние внешних факторов — от цен на комплектующие до изменений в спросе из‑за ИИ и облачных стратегий.
В этой логике текущие выводы выглядят так: в первом квартале рынок поддержали ускоренные закупки на фоне дорогих компонентов и осторожно улучшающийся настрой вокруг облака. При этом на горизонт 2026 года прогнозы становятся более умеренными — особенно из‑за макроэкономики и возможных ценовых колебаний в полупроводниковой цепочке, а также из‑за ослабления ожиданий по федеральным расходам США.
