Акции Apimeds Pharma резко пошли вверх во вторник: рост превышал 20% на фоне новости о договорённости, которая позволила компании снять ключевую неопределённость вокруг корпоративных споров. На торгах бумаги затем перешли в режим волатильной торговой паузы — так на бирже обычно реагируют на сообщения, способные существенно повлиять на цену и интерес инвесторов.
Речь идёт о соглашении между Inscobee Inc. и Apimeds Inc., который фиксирует условия урегулирования разногласий, возникших после сделки, объявленной 1 декабря 2025 года. Тогда Apimeds Pharma объединилась с MindWave Innovations Inc. и взяла курс на завершение всех обязательных этапов слияния.
Как соглашение разблокировало завершение сделки
Согласно условиям урегулирования, стороны подтвердили возможность довести до конца операции по слиянию, а также продолжить ранее раскрытое привлечение капитала. В частности, компания рассчитывает закрыть финансирование PIPE на сумму 100 млн долларов. PIPE — это частное размещение акций или конвертируемых инструментов институциональным инвесторам, которое обычно используется для ускорения привлечения средств в период корпоративных сделок.
Ожидается, что обыкновенные акции APUS (так обозначается компания на бирже) возобновят торги на NYSE American во вторник, но решение зависит от процедурного одобрения со стороны самой площадки.
Что именно подтверждено по документам и управлению
В тексте соглашения отдельно зафиксировано: участники Inscobee подтвердили, что Stockholder Support and Lock-Up Agreement (соглашение о поддержке акционеров и “lock-up”, то есть обязательства не продавать бумаги в оговорённый период) и связанные с ним договорённости сохраняют силу и остаются обязательными к исполнению.
При этом оговаривается, что любые ранее выданные письменные согласия акционеров на снятие директоров компании считаются недействительными. Это важно, потому что подобные документы могли бы повлиять на состав руководства или на управленческую архитектуру после сделки.
Отдельно указано, что д-р Вин Менон продолжит работу в роли Co-Chief Executive Officer (сопредседателя исполнительного директората) вместе с Сонгджун Чэ (Co-Chief Executive Officer).
Каким образом будут голосоваться ключевые решения
Стороны также предоставили безотзывную доверенность на голосование в пользу предложений, перечисленных в Information Statement от 27 февраля 2026 года (Schedule 14C). В пакет входят, в том числе, следующие решения:
- конвертация Series A Convertible Preferred Stock — привилегированных конвертируемых ценных бумаг серии A;
- конвертация непогашенных конвертируемых нот — долговых инструментов, которые могут быть переведены в акции;
- разворотная консолидация 1 к 10 (1-for-10 reverse stock split) — техническая процедура, при которой число акций уменьшается, а номинальная “цена за акцию” соответственно растёт, чтобы привести котировки к желаемому диапазону.
Новая конструкция: Lōkahi Therapeutics и программа Apitox
Соглашение фактически формирует новую организационную модель: Lōkahi Therapeutics Inc. определяется как самостоятельная биофармацевтическая компания, сосредоточенная на Apitox program — то есть на разработке, связанной с Apitox (в контексте биотеха это, как правило, отдельный исследовательский и/или продуктовый трек с собственной “дорожной картой” разработки).
По условиям сделки Lōkahi получит права на программу Apitox, включая:
- объекты интеллектуальной собственности;
- регуляторные материалы;
- данные разработки;
- информацию о производстве.
Также предусмотрено денежное обязательство: 4 млн долларов должны быть перечислены APUS в течение пяти рабочих дней после даты вступления соглашения в силу.
Финансовый механизм: CRO-кредит и распределение акций
Отдельно прописана поддержка дальнейшей разработки. В пользу Lōkahi будет выделено Prevail CRO credit facility на 2,2 млн долларов. Prevail CRO credit facility — это кредитная линия/лимит на услуги контрактной исследовательской организации (CRO), которая помогает выполнять доклинические и клинические этапы, исследования, а также часть регуляторной подготовки.
После того как соответствующая выплата будет произведена, APUS планирует распределить 51% обыкновенных акций Lōkahi по указанию Эрика Эмерсона — бывшего CEO компании. При этом у APUS сохранится 49% доли.
Создание дочерней структуры и распределение средств от финансирования
Соглашение также предусматривает организационные шаги: новая полностью принадлежащая компаниям дочерняя структура должна быть создана в течение семи рабочих дней.
Финансовая логика распределения средств описана так:
- 10% чистой выручки от договорённостей о финансировании APUS будет направлено новой дочерней компании;
- 90% будет выделено MindWave.
При этом ожидается, что дочерняя структура будет выделена (spun off) в течение 12 месяцев — то есть преобразована в отдельную юридическую единицу, чтобы отделить активы и обязательства в рамках более прозрачной корпоративной структуры.
Почему рынку важна эта развязка
Для инвесторов подобные соглашения обычно означают резкое снижение правовых рисков и повышение вероятности завершения корпоративных процедур — от закрытия слияния до исполнения финансовых контрактов. Именно поэтому на новостях о договорённости акции Apimeds Pharma сначала ускорились более чем на 20%, а затем перешли в паузу волатильности до возобновления торгов на NYSE American.
