Акции Lam Research заметно прибавляют в начале торгов: рост составляет 6,95%, а котировки поднимаются до $294,96. Цена при этом протестировала новый максимум за последние 52 недели — $296,07. Инвесторы продолжают переваривать сильный отчет компании за финансовый третий квартал 2026 года и одновременно реагируют на обновление рекомендаций аналитиков, которое усилило оптимизм на фондовом рынке.
Что показал отчет Lam Research за фискальный Q3 2026
Поводом для резкого спроса на бумаги стали результаты, которые оказались выше ожиданий. В квартале Lam Research заработала $1,47 на акцию. Это лучше консенсуса аналитиков: прогнозировалось $1,36, а фактический результат оказался выше на $0,11.
Выручка компании также превзошла рыночные оценки. Lam Research отчиталась о $5,84 млрд против ожидаемых $5,70 млрд. Подобные «перевыполнения» обычно поддерживают бумаги, потому что рынок пересматривает прогнозы по будущей маржинальности и денежному потоку.
Отдельный акцент в комментариях руководства был сделан на портфеле продуктов и стратегическом фокусе на полупроводниковые технологии, ориентированные на ИИ. В практическом смысле это означает рост значимости решений для производства чипов, которые требуются для вычислений и хранения данных в системах искусственного интеллекта — от серверных ускорителей до инфраструктуры дата-центров.
Прогноз на Q4 и ожидания роста на стыке AI и памяти
Драйвером для переоценки стала и прогнозная часть. На четвертый квартал 2026 года компания дала ориентир по EPS в диапазоне $1,44–$1,82. При таком коридоре инвесторы нередко учитывают возможность более широких колебаний спроса, но в целом рынок воспринимает подтверждение траектории прибыли как позитивный сигнал.
Также в компании ожидают, что возможности для дальнейшего расширения будут связаны с AI-направленными решениями для NAND и DRAM. Для контекста: NAND и DRAM — это ключевые типы памяти, без которых современные вычислительные системы не могут наращивать производительность. Их производство требует сложного оборудования, и именно в этом сегменте Lam Research традиционно играет заметную роль.
Почему новости о SpaceX добавили импульс
Дополнительную поддержку бумаге дало сообщение о планах SpaceX инвестировать $55 млрд в строительство нового завода по выпуску полупроводников в Техасе. Сообщается, что основатель компании Илон Маск выходил на Lam Research как на одного из потенциальных поставщиков оборудования для чипмейкинга.
Для рынка это выглядит как еще один сигнал о том, что спрос на производственные мощности в полупроводниковой индустрии будет оставаться высоким. Строительство фабрик — капиталоемкий процесс, который предполагает закупки специализированного технологического оборудования на годы вперед.
Аналитики усиливают бычий настрой
Существенный вклад в рост сделало и расширение покрытия. В понедельник Seaport Global Securities начала отслеживание Lam Research с рекомендацией Buy и целевой ценой $300. По сути, это пополнило «пакет» позитивных ожиданий, который уже был сформирован ранее после публикации квартальных результатов.
Ранее после отчета ряд инвестдомов обновлял прогнозы:
- Stifel повысил целевую цену до $325 и сохранил рейтинг Buy;
- TD Cowen увеличил ориентир до $340, связав решение с ростом доли/выигрышем в сегментах foundry и DRAM;
- UBS подтвердил Buy, подчеркнув переход компании к циклу роста, привязанному к ИИ.
При этом важно учитывать нюанс корпоративных действий. На инсайдерском фронте SVP Нил Фернандес (Neil Fernandes) продал 18 170 акций по $255,14 за каждую 1 мая. Сделка была проведена в рамках заранее согласованного плана Rule 10b5-1, который компания приняла в ноябре 2025 года. Такие программы обычно не являются прямым индикатором текущего взгляда на траекторию акций: они предполагают заранее установленные правила продаж.
Ралли в секторе полупроводникового оборудования
Движение не ограничилось одной бумагой. Сегодня в рост также ушли Applied Materials, KLA Corp, ASML и Teradyne. Это указывает на более широкую поддержку внутри сектора производителей оборудования для чипов: инвесторы покупают не только конкретного эмитента, но и весь сегмент, где ожидаются высокие инвестиционные циклы со стороны контрактных и собственных производств.
Параллельно складывалась благоприятная макроэкономическая картина. Индекс S&P 500 растет на +1,16%, Dow Jones — на +1,24%, NASDAQ — на +1,42%. На таком фоне рынку проще наращивать позиции в рисковых активах и в бумагах технологического роста, включая компании, связанные с инфраструктурой для ИИ.
Почему рынок увереннее оценивает будущую выручку и прибыль
Судя по реакции, ключевой фактор — сочетание сильных квартальных цифр и оптимистичных сигналов менеджмента. Компания не только дала более уверенный прогноз на следующий период, но и обозначила планы по запуску новой фабрики стоимостью в несколько миллиардов долларов. Для отрасли это означает продолжение высокой инвестиционной активности со стороны производителей чипов, особенно в сегментах, ориентированных на передовые техпроцессы и ИИ.
Дополнительно рынок обращает внимание на ожидания динамики выручки во второй половине 2026 года: предполагается, что она будет выше, чем в первой половине (H2 2026 revenues expected to exceed H1). Также отмечается продолжение сильного спроса.
Отдельно важна оценка капитальных затрат в производстве пластин (wafer fabrication). На 2026 год расходы на оборудование для изготовления микросхем теперь ожидаются на уровне $140 млрд — причем с «плюсом» (upside bias), а дальнейший рост прогнозируется и на 2027 год. В таких условиях Lam Research закономерно воспринимается как один из наиболее вероятных бенефициаров «суперцикла» инвестиций в AI-направленную полупроводниковую инфраструктуру.
