В четверг азиатские фондовые рынки уверенно обновляли максимумы на фоне ослабления доллара и заметного отката цен на нефть, что поддержало общий настрой инвесторов. Участники торгов охотно отыгрывали саму возможность мирного соглашения на Ближнем Востоке — при этом ключевая неопределенность сохраняется: судьба Ормузского пролива, через который проходит значительная часть мировых морских поставок углеводородов, пока не решена.
Рекорды по Азии: Nikkei, корейские и тайваньские бумаги
Японский рынок после длительных выходных вернулся к торгам и сразу закрепился выше психологической отметки 62 000 пунктов. Индекс Nikkei впервые достиг этого уровня, догнав динамику, которую ранее обеспечила «технологическая» волна интереса к компаниям, связанным с ИИ. Существенный рост на этом фоне распространился и на другие рынки региона: акции Южной Кореи и Тайваня также обновляли исторические максимумы.
Широкий индикатор акций Азиатско-Тихоокеанского региона — исключая Японию — от MSCI прибавил 1% и вновь установил рекорд. За текущую неделю индекс уже вырос на 7%, что подтверждает устойчивость «бычьего» импульса.
Старший финансовый аналитик Capital.com Кайл Родда отметил, что движения рынка в четверг выглядят обоснованными: инвесторы рассчитывают на прорыв в переговорах.
«Но мы уже видели подобный сценарий — и “ковер” может быть выдернут довольно быстро. В конечном итоге, если переговоры будут давать ощутимый прогресс, азиатские рынки, вероятно, продолжат расти», — подчеркнул он.
Мирные переговоры и Ормуз: что известно и почему это важно
На фоне новостей о возможном урегулировании Иран заявил, что изучает мирное предложение. По имеющейся информации, оно должно формально положить конец войне, начавшейся в конце февраля. Однако в документе остаются спорные моменты: ключевые требования США, в частности прекращение иранской ядерной программы и возобновление работы Ормузского пролива, пока не сняты с повестки.
Ормузский пролив — один из важнейших морских коридоров для поставок нефти и нефтепродуктов. Когда там возникает риск ограничений, цены на энергоносители обычно реагируют резким ростом из-за опасений по поводу перебоев поставок.
Ожидаемая сделка по завершению конфликта, о которой стало известно ранее, уже дала обратный эффект на нефтяном рынке: в среду котировки снизились почти на 8%. В четверг утром в Азии нефть марки Brent торговалась чуть выше — $102,11 за баррель.
При этом даже после отката цены остаются высокими: нефтяные котировки примерно на 40% выше, чем в момент начала конфликта. Дополнительным сигналом о напряженности служит и рынок долговых бумаг: доходности 10-летних казначейских облигаций США поднялись примерно на 40 базисных пунктов. Это в целом подчеркивает, насколько сложной может оказаться задача для мировой экономики на фоне повышенной стоимости энергии и сохраняющегося ценового давления.
Аналитики OCBC в комментарии отмечали: даже если пролив будет вновь открыт в ближайшие недели, нефть, вероятно, останется на повышенных уровнях. Причины — вероятные повреждения энергетической инфраструктуры и практика «страхового» накопления запасов, которое рынок обычно не отменяет мгновенно.
Инфляционные риски для мировой экономики
Представители Федеральной резервной системы США указали, что война увеличивает вероятность устойчивого инфляционного шока. Факторы риска — продолжение высоких цен на нефть и усиливающиеся опасения относительно проблем в глобальных цепочках поставок. Иными словами, даже при улучшении геополитического фона экономика может долго «переваривать» последствия энергетического и логистического напряжения.
«Еновая» интрига: спекуляции об интервенциях
На валютном рынке внимание также было приковано к йене. Евро удержал рост, полученный за предыдущую сессию: прибавка составляла около 0,5%, последняя отметка — $1,1747. Фунт стерлингов торговался около $1,3591 после подъема на 0,4% в среду.
Индекс доллара, который сравнивает американскую валюту с шестью другими единицами, находился на уровне 98,032.
Йена оставалась в центре внимания после нескольких резких всплесков в недавние сессии, из-за которых рынок начал обсуждать возможность действий Банка Японии или государства по поддержке национальной валюты. Последняя цена составляла 156,29 иены за доллар — почти без изменений по сравнению с предыдущими торгами. При этом ранее в ходе одной из сессий йена резко укреплялась до 155 — это был максимум за 10 недель.
OCBC отдельно обозначил ключевой вопрос: будет ли Министерство финансов продолжать защищать йену или уже задействовало достаточный «пакет возможностей», чтобы повлиять на динамику курса.
«Одних интервенций, как правило, недостаточно, чтобы изменить общий тренд, если они не подкреплены более сильной поддержкой политики — например, более уверенным циклом повышения ставок со стороны Банка Японии. Дополнительным фактором должно стать улучшение внешних условий, вроде снижения цен на нефть и американских доходностей», — говорится в сообщении аналитиков. При этом их прогноз на конец года остается прежним — 155.
Почему рынки перешли в режим «risk-on»
Начиная с марта глобальные рынки испытывали удар на фоне резкого роста цен на нефть. Но после того как в апреле появились признаки хрупкого прекращения огня и на горизонте замаячила перспектива сделки, инвесторы постепенно вернулись к более рискованным стратегиям — так называемому режиму «risk-on». Дополнительным топливом для роста стали сильные отчеты технологических компаний, которые поддержали интерес к рынкам капитала.
Накануне в США основные индексы завершили торги на рекордных уровнях: S&P 500 и Nasdaq обновили максимумы по итогам сессии благодаря отчетностям. Отмечается, что компании S&P 500 нацелены на самый сильный рост прибыли более чем за четыре года.
Следующий триггер: отчет по рынку труда США
Инвесторы накануне ожидали ключевой макроэкономический релиз — данные по занятости вне сельского хозяйства (non-farm payrolls), которые выйдут в пятницу. Прогноз предполагает рост числа рабочих мест в США в апреле на 62 000 после восстановления на 178 000 в марте.
В этой связке макроданных и геополитики рынок будет искать ответ на два вопроса: насколько быстро энергетическая и инфляционная повестка начнет ослабевать и сможет ли сценарий с проливом Ормуз стать более определенным. Пока же оптимизм по Азии держится на надежде, а не на финальном решении.
