Немецкая Jungheinrich AG на очередном этапе отчиталась о деятельности и, несмотря на ухудшение маржинальности в начале года, подтвердила прогноз на 2026-й. Компания подчеркнула, что опубликованные показатели за первый квартал в целом совпали с предварительными оценками, а влияние отдельных разовых факторов было учтено в структуре прибыли.
Прибыль до процентов и налогов: квартал завершился слабее
По итогам первого квартала Jungheinrich сообщила о EBIT в размере €57 млн. Это соответствует операционной марже 4,4%. Снижение показателя компания связала сразу с несколькими причинами: усилением ценового давления на фоне высокой конкуренции, неблагоприятными эффектами загрузки мощностей, а также остановкой из‑за забастовки на заводе в Люнебурге, которая завершилась в феврале.
При этом в EBIT за квартал вошли отдельные существенные статьи. В частности, €20 млн связано с де-консолидацией активов в России (то есть исключением соответствующих показателей из финансовой отчетности), €5 млн — с последствиями забастовки и €1 млн — с затратами по трансформационной программе, направленной на перестройку процессов и структуры.
Если не учитывать перечисленные разовые эффекты, базовый (underlying) EBIT составил €83 млн, а маржа — 6,5%. Такой показатель часто используют для оценки операционной эффективности без влияния разовых событий.
Что компания сохраняет в фокусе: прогноз на 2026 год
Несмотря на более слабую маржинальность в первом квартале, Jungheinrich подтвердил ориентиры на 2026-й. В компании ожидают:
- заказы в диапазоне €5,4 млрд – €6,0 млрд;
- выручку в диапазоне €5,2 млрд – €5,8 млрд;
- EBIT в диапазоне €380 млн – €450 млн;
- операционную маржу на уровне 7,2% – 8,0%;
- свободный денежный поток (free cash flow) выше €250 млн.
Свободный денежный поток — это показатель, который отражает, сколько наличности компания генерирует после необходимых инвестиций. Его используют как индикатор финансовой устойчивости и способности финансировать развитие, выплаты акционерам и новые проекты.
Спрос остается сильным: заказы растут
Динамика портфеля заказов выглядит устойчиво. Входящие заказы достигли €1 535 млн, что на 11% больше, чем год назад. Рост объясняют в том числе pre-buy эффектами — ситуацией, когда клиенты делают закупки заранее, опасаясь будущего повышения цен.
Структура спроса также демонстрирует разные тренды:
- заказы на погрузчики выросли на 9%;
- заказы на автоматизацию складов увеличились на 18%.
Портфель заказов на новые грузовики (truck backlog) составил €1 590 млн. Это больше на 5% по сравнению с прошлым годом и выше на 20% в помесячном/последовательном выражении (sequentially). Отношение book-to-bill — индикатор, показывающий соотношение новых заказов и выручки — составило 1,21x. Значение выше 1 обычно трактуют как сигнал того, что портфель заказов расширяется относительно текущих продаж.
Выручка снизилась, но сегменты ведут себя по-разному
Выручка компании за квартал уменьшилась на 3% и составила €1 272 млн. В разрезе направлений движение было неоднородным: продажи погрузчиков снизились на 5%, сегмент автоматизации складов вырос на 9%, а финансовые услуги прибавили 2%.
Изменения в руководстве финансового блока
Отдельным пунктом в сообщении компании стало решение по кадровому вопросу. Финансовый директор Wulff и Наблюдательный совет договорились не продлевать мандат на работу после мая 2027 года.
До назначения преемника обязанности в финансовом блоке будет курировать CEO Brzoska. При этом Wulff сменила CFO Hues в январе.
Контекст: чем важны эти решения для рынка
История квартальной отчетности Jungheinrich тесно связана с тем, как производители складской техники и внутрилогистических решений проходят период ценовой конкуренции и перестраивают расходы. В таких компаниях даже при растущем портфеле заказов маржа может временно снижаться — например, из‑за забастовок, колебаний загрузки мощностей или разовых корректировок в отчетности. Подтверждение прогноза на 2026 год означает, что руководство считает текущие отклонения управляемыми и не меняет стратегические ориентиры.
