В марте и апреле на нефтяных рынках наблюдался всплеск необычных торговых операций: участники рынка заключали сделки на суммы, достигающие 7 млрд долларов, делая ставки на снижение цен на нефть. По данным о хронологии этих операций, многие позиции открывались и закрывались на биржах буквально незадолго до крупных заявлений президента США Дональда Трампа, связанных с политикой в отношении Ирана.
Сколько стоили ставки и почему это привлекло внимание
Оценка в пределах до 7 млрд долларов заметно превышает более ранние сообщения о том, что уже к тому моменту было заключено сделок примерно на 2,6 млрд долларов. Именно после этой первой волны американская администрация направляла предупреждения сотрудникам о недопустимости использования непубличной информации ради личной выгоды на финансовых рынках.
Параллельно началась проверка со стороны регулирующих органов: Министерство юстиции США (DOJ) вместе с Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) изучают как минимум четыре сделки. В этих эпизодах, как указывается в сообщениях СМИ, суммарные ставки на падение нефтяных цен составили более 2,6 млрд долларов — то есть трейдеры делали выводы о вероятном движении рынка заранее, на фоне событий, которые затем приводили к снижению котировок.
Что именно покупали и продавали трейдеры
Пока не раскрыты ни личности участников, которые размещали эти ордера, ни их география. Однако известно, что стратегии включали короткие позиции — то есть ставки на падение стоимости. Как правило, такие решения реализуются через производные инструменты (деривативы), где прибыль формируется не из владения физической нефтью, а из изменения цены базового актива.
В частности, упоминаются короткие сделки на производных инструментах, связанных с сырьем и топливом, включая фьючерсы на нефть марки, а также контракты на дизель и бензин. Среди площадок, на которых размещались такие позиции, фигурируют ICE и CME.
Какие биржи фигурируют в истории
Торговая активность происходила на двух ключевых инфраструктурах отрасли: Intercontinental Exchange (ICE) и Chicago Mercantile Exchange (CME). Обе биржи регулярно используются для расчета и торговли бенчмарками — ценовыми ориентирами, по которым рынок и участники отрасли сверяют динамику.
Представители бирж комментариев не предоставили. При этом CME проводит собственное расследование по поводу этих сделок.
Почему речь идет о возможной утечке или инсайде
Юристы и законодатели призывали провести отдельные регуляторные проверки, чтобы выяснить, не опирались ли трейдеры на инсайдерскую информацию или на утечки. В данном контексте важно различать два понятия:
- Инсайдерская информация — это непубличные сведения, которые могут существенно влиять на рыночные цены и которыми располагают лица в силу должностных полномочий или доступа к конфиденциальным данным.
- Утечка — передача таких сведений третьим лицам без разрешения, что потенциально может создать преимущество на рынке тем, кто получил информацию раньше остальных.
Как менялась картина: триггеры и повторяемость
Отдельное внимание привлекла временная связь между политическими решениями и движением нефтяных котировок. По описанию событий, необычная активность впервые проявилась 23 марта: сделки проводились за считанные минуты до того, как Дональд Трамп объявил о задержке атак, которые угрожали затронуть иранскую инфраструктуру по энергетическому направлению.
После этого заявления цены на нефть снижались — именно такое направление движения соответствовало тому, на что делали ставки трейдеры.
Аналогичный сценарий повторился 7 апреля, когда перед объявлением о режиме прекращения огня с Ираном фиксировалась активность в коротких позициях. В результате заявление привело к падению бенчмарка ICE Brent: снижение доходило до 15%.
Дальше последовательность событий продолжилась 17 апреля, когда обсуждалась возможность возобновления работы по открытию/переходу через Ормузский пролив. Снова отмечалась схожая модель торговли. Затем, 21 апреля, после того как Трамп продлил режим прекращения огня, рынок снова реагировал движением в ту сторону, на которую указывала торговая активность.
Почему это важно для рынка
Когда крупные сделки на товарных фьючерсах совпадают по времени с политическими решениями, влияющими на риски поставок и геополитику, у регуляторов появляется повод проверить, не было ли преждевременного знания о содержании будущих заявлений. В противном случае рынок обычно реагирует на информацию сразу после ее публикации — без «опережающего» преимущества.
Сейчас расследования сосредоточены на том, кто именно открыл позиции, на каких условиях и почему сделки оказались столь синхронны по времени с ключевыми заявлениями администрации США.
