Компания Cloudflare Inc. (NYSE:NET) отчиталась за первый квартал 2026 года заметно лучше прогнозов аналитиков, однако торги отреагировали резким падением акций. Причина — осторожный прогноз по выручке на текущий квартал и дополнительные расходы, связанные с планируемой перестройкой бизнеса и сокращением штата.
Финансовые итоги квартала: прибыль и выручка выше ожиданий
По итогам первого квартала Cloudflare показала скорректированную прибыль на акцию (adjusted EPS) в размере $0,25. Это превысило консенсус-прогноз аналитиков $0,23 на $0,02.
Выручка компании составила $639,8 млн. Показатель оказался выше ожиданий рынка — $620,83 млн — и вырос на 34% в годовом выражении (YoY, то есть по сравнению с аналогичным периодом прошлого года).
Прогноз на второй квартал: недобор относительно консенсуса
Несмотря на сильные результаты за первый квартал, внимание инвесторов сосредоточилось на ориентире по выручке на второй квартал. Cloudflare ожидает доходы в диапазоне $664,0–$665,0 млн.
В оценке аналитиков медиана ожиданий составляла $666,1 млн. При этом середина прогнозного коридора компании — $664,5 млн — оказалась ниже ожиданий рынка.
Сокращение сотрудников и переход к “agentic AI-first”
Одновременно с квартальным отчетом Cloudflare объявила о намерении сократить примерно 1 100 сотрудников. В сообщении компании это объясняется переходом к операционной модели “agentic AI-first” (то есть подходом, при котором ключевая логика процессов выстраивается вокруг автономных или полуавтономных “AI-агентов”, а искусственный интеллект становится приоритетным инструментом в создании и выполнении задач).
Компания также предупредила о предстоящих затратах на реструктуризацию — $140,0–$150,0 млн. Подавляющая часть этих расходов, по планам, придется на второй квартал.
Почему акции упали на 14%
После публикации отчета и прогноза акции Cloudflare снизились на 14%. Реакция рынка отражает типичную для инвесторов логику: даже при сильном прошлом периоде они оценивают, насколько уверенно компания сможет наращивать темпы продаж в ближайшие кварталы. В данном случае инвесторы сочли ориентир по выручке на второй квартал недостаточно сильным, а объявленные расходы на перестройку добавили неопределенности по краткосрочным финансовым показателям.
Позиция руководства: ИИ как драйвер изменения интернет-инфраструктуры
Сооснователь и генеральный директор Cloudflare Мэтью Принс (Matthew Prince) заявил: “У нас очень сильное начало 2026 года. ИИ обеспечивает фундаментальный “re-platforming” интернета — это означает смену технологической основы и подходов, — а также переход к новой парадигме того, как создается и потребляется программное обеспечение. Похоже, это станет самым крупным “хвостовым ветром” (tailwind) в истории Cloudflare”.
Прогноз на весь 2026 год: выручка и прибыль на акцию выше ожиданий
По итогам года Cloudflare сохранила оптимистичный тон в годовом прогнозе.
- Выручка 2026: $2,805–$2,813 млрд, медиана — $2,809 млрд. Это выше консенсус-оценки рынка $2,79 млрд.
- Скорректированная прибыль на акцию (adjusted EPS) за год: $1,19–$1,20. Консенсус аналитиков — $1,13, а середина диапазона компании — $1,195 — выше ожиданий.
Показатели эффективности: операционная прибыль и денежный поток
Скорректированная операционная прибыль (adjusted operating income) в первом квартале составила $73,1 млн, что соответствует 11,4% от выручки. Годом ранее показатель был $56,0 млн.
Свободный денежный поток (free cash flow) достиг $84,1 млн, или 13% от выручки. Free cash flow — это показатель, который отражает, сколько денежных средств остается у компании после необходимых капитальных затрат и операционных расходов; он часто рассматривается как один из индикаторов финансовой устойчивости и возможностей для инвестиций.
Контекст: что означает “эволюция операционной модели”
Для технологических компаний термин “эволюция операционной модели” обычно связан с перестройкой процессов разработки, поддержки и исполнения сервисов. В случае Cloudflare речь идет о более глубокой интеграции подхода “AI-first”, когда значительная часть рабочих процессов автоматизируется и выполняется с использованием ИИ-агентов, что в перспективе должно повысить эффективность и скорость внедрения продуктов — но может сопровождаться разовыми расходами в период перехода.
