Торги в Канаде стартовали без ярко выраженного импульса: фьючерсы, привязанные к ключевому индексу страны, в понедельник немного опустились. Рынок внимательно следит за развитием американо-иранского кризиса — точнее, за реакцией президента США Дональда Трампа на ответ Тегерана в рамках плана по прекращению конфликта.
К 08:57 по восточному времени (12:57 по Гринвичу) фьючерс на стандартный контракт S&P/TSX 60 просел на 1 пункт, или на 0,1%.
На прошлой неделе канадский рынок показал заметный рост. В пятницу индекс S&P/TSX Composite, который отражает динамику акций крупнейших компаний на Торонто, прибавил 0,7% и завершил день на отметке 34 077,76 — это максимальный уровень закрытия с апреля. В итоге индикатор растет уже две недели подряд.
Поддержку настроениям давали сразу несколько факторов: данные по занятости в США оказались слабее ожиданий, что снизило вероятность скорого повышения ставок, а также помогли более уверенные корпоративные отчеты. Для инвесторов это означает меньше давления на оценку компаний через стоимость заимствований и более устойчивый спрос на риск.
Почему в США фьючерсы ведут себя сдержанно
Американский сегмент торгов в понедельник реагировал более спокойно. К 08:47 по восточному времени (12:47 по Гринвичу) фьючерсы на Dow снизились на 0,1%, контракты на S&P 500 — на 0,2%, а фьючерсы на Nasdaq 100 — на 0,3%.
При этом фон для рынка остается сильным: в прошлую пятницу индекс S&P 500 и Nasdaq Composite обновили рекордные максимумы. Их рост продолжился в шестую неделю подряд — то есть инвесторы не просто отыгрывают разовые новости, а наращивают позиции на протяжении длительного периода.
Одним из главных “клеев”, удерживающих позитив, остаются ожидания, что администрация Трампа пытается найти путь к завершению войны с Ираном, которая длится уже более двух месяцев. Конфликт серьезно нарушил глобальные потоки и поднял риски для устойчивости мировой экономики. Параллельно инвесторы продолжают следить за масштабными расходами крупных техкомпаний на строительство дата-центров — инфраструктуры, необходимой для поддержки вычислений и сервисов, связанных с ИИ.
В комментарии стратега Pepperstone Майкла Брауна прозвучала мысль, что “бычий” сценарий для фондового рынка США сейчас выглядит слишком убедительным, чтобы его легко переломить. По его оценке, оптимизм вокруг геополитики сочетается с сильным ростом корпоративной прибыли, а интерес к “ИИ-теме” снова возвращает рыночную эйфорию. Пока эти опоры не меняются, логика рынка, вероятно, будет прежней: возможные просадки окажутся неглубокими и чаще будут использоваться как возможность для покупок.
Иран ответил на план США — но Трамп остался недоволен
Ситуация вокруг Ирана остается ключевой переменной для нефти, валют и ожиданий по инфляции. Сообщалось, что Тегеран направил ответ на американский план завершения конфликта, который продолжается более двух месяцев. В сообщениях, которые распространялись иранским государственным телевидением, акцент делался на прекращении боевых действий на всех направлениях и на требовании компенсаций за ущерб от войны.
Отдельно в ответе подчеркивалось, что Иран контролирует Ормузский пролив — один из наиболее важных морских маршрутов у южного побережья страны. Через этот участок проходит примерно пятая часть мировых поставок нефти. В ходе конфликта пролив практически перестал функционировать в обычном режиме: его фактически блокировали одновременно США и Иран.
В понедельник также появилась неподтвержденная информация о том, что Иран якобы развернул в проливе глубоководные подвижные (deep roaming) подводные лодки. В качестве источника указывалось агентство Tasnim News Agency.
Спустя несколько часов после публикации, которая создавала впечатление о контрпредложении Ирана, президент США Дональд Трамп написал в соцсетях: “I don’t like it — TOTALLY UNACCEPTABLE.” Дополнительных пояснений при этом не последовало.
С американской стороны ранее предлагалось сначала быстро остановить боевые действия, а затем перейти к более детальным переговорам по ключевым вопросам, включая ядерные амбиции Ирана.
Тем временем представитель Ирана отверг интерпретацию, будто Трамп “отклонил” предложение. Указывалось, что Тегеран не стремится добиваться “удовлетворения чьих-то” интересов, а сосредоточен на “национальных интересах и законных правах”.
Нефть растет на фоне дипломатического сбоя
После очередного дипломатического поворота цены на нефть пошли вверх. Фьючерсы на Brent с экспирацией в июле — главный ориентир для мирового рынка — поднимались на 2,9% и торговались около 104,24 доллара за баррель.
Одновременно фьючерсы на West Texas Intermediate (WTI) с экспирацией в июне прибавляли 2,9% и находились примерно на уровне 98,20 доллара за баррель.
Для инвесторов рост нефти — это не только про стоимость топлива. Это также сигнал о рисках ускорения инфляции: энергетика напрямую влияет на цены в экономике, а ожидания по инфляции нередко отражаются в доходностях облигаций и решениях центробанков.
Золото дешевеет из-за опасений по инфляции и укрепления доллара
Золото в понедельник снижалось. Причина — всплеск тревожности, связанной с возможным давлением на инфляцию из-за роста цен на энергоносители, после резкой реакции Трампа на иранский ответ.
На протяжении всей войны золото испытывало сложности: инвесторы закладывали, что высокие энергетические расходы способны ускорить инфляцию, а значит, центробанкам может понадобиться повышать ставки. Золото — актив без “доходности” в виде купонов, поэтому в периоды, когда ставки растут, оно обычно оказывается менее привлекательным по сравнению с инструментами, приносящими процент.
Дополнительным фактором выступало укрепление доллара. Когда участники рынка предпочитают доллар как более “надежную гавань” на фоне геополитической неопределенности, золото для держателей других валют становится дороже — и спрос может снижаться.
Логика укрепления американской валюты частично связана с предположением, что США как крупный экспортёр энергии могут быть относительно защищены от ценовых шоков, связанных с фактическим ограничением работы Ормузского пролива.
В фокусе рынка на этой неделе останутся и макроэкономические события: внимание приковано к ближайшим данным по инфляции в США. Также ожидается визит Дональда Трампа в Китай, где запланированы переговоры с председателем КНР Си Цзиньпином. Ожидается, что разговор коснется сразу нескольких тем — в том числе Ирана, торговли и вопросов глобальной энергетической безопасности.
Акции: от частного кредитования до девелоперов
Помимо внешнеполитического фона, инвесторы следили и за корпоративными новостями.
В США KKR — крупнейший фонд частного кредитования, доступный индивидуальным инвесторам, — объявил о первом квартальном убытке в размере 560 миллионов долларов. Причиной стали случаи, когда ряд кредитов перешел в дефолт. Снижение стоимости у подразделения FS KKR Capital оценивалось примерно в 10% от чистой стоимости активов компании. Дополнительным фоном для опасений выступает общее состояние сектора частного кредитования: рынок пытается понять, насколько широко распространяются риски.
На новостях девелоперского сектора росли Beazer Homes USA Inc.: сообщалось, что Dream Finders Homes Inc. близка к объявлению предложения на 704 миллиона долларов о покупке компании.
Также повышались котировки Monday.com: разработчик программного обеспечения увеличил прогноз по выручке на весь год и пересмотрел в позитивную сторону показатель скорректированной операционной прибыли.
Что это значит для рынка
В ближайшие дни инвесторы будут сопоставлять три взаимосвязанные линии: динамику цен на энергоносители и инфляционные ожидания, реакцию на американо-иранские переговоры и корпоративные результаты. На пересечении этих факторов — от ставок до спроса на риск — и формируется краткосрочный импульс как для Канады, так и для США.
