Торги в четверг начинались с уверенного подъёма: фьючерсы, привязанные к ведущему канадскому фондовому индексу, показывали рост на фоне ожиданий ключевой встречи лидеров США и Китая. Инвесторы следили за тем, как переговорный тон может повлиять на перспективы торговли, технологический сектор и общий риск-аппетит на рынках.
Канада: фьючерсы на S&P/TSX 60 растут
К 08:45 по восточному времени (12:45 по Гринвичу) стандартный фьючерсный контракт на индекс S&P/TSX 60 прибавлял 8 пунктов, или 0,4%. Это означало, что участники рынка настраивались на более спокойное развитие событий по итогам саммита, чем отражалось в недавней динамике.
В среду основной индикатор Торонто — композитный S&P/TSX — завершил день снижением на 0,7% до 34 041,43. При этом в предыдущую сессию индекс достиг наивысшего уровня закрытия за последние три недели, что подчёркивало: коррекция могла носить скорее краткосрочный характер, чем быть разворотом тренда.
Дополнительным фактором для канадского рынка оставались ожидания по инфляции. На фоне энергетического шока, который связывают с войной вокруг Ирана, трейдеры закладывали, что Банк Канады может поднять ставки дважды. Подобные сценарии обычно формируются, когда рост цен на энергоносители «перетекает» в стоимость товаров и услуг, усиливая инфляционные ожидания.
США: фондовые фьючерсы поддержаны техсектором
Одновременно с канадским рынком в плюсе находились и американские фьючерсы. В среду динамика на Уолл-стрит была неоднородной: индекс S&P 500 обновил исторический максимум, а технологически ориентированный Nasdaq Composite прибавил 1,2%. Индекс Dow Jones Industrial Average, напротив, выглядел слабее — он снизился на 0,1%.
Поддержку рынку также давали ожидания относительно технологических сделок. Сообщалось, что США одобрили примерно 10 китайских компаний для закупок второго по мощности ИИ-чипа Nvidia — H200. При этом поставки ещё не были осуществлены. Ожидания усиливались тем, что глава Nvidia Дженсен Хуанг (Jensen Huang) сопровождает президента США Дональда Трампа в поездке в Китай — это повышает вероятность прорыва в вопросах, связанных с продажами чипов в стране.
В то же время аналитики Vital Knowledge отмечали, что реакция рынка на новости о поездке Хуанга к Трампу оказалась неодинаковой. По их оценке, многие компании, связанные с производством чипов, росли, однако сегменты софта и сервисов «не были приглашены» в эту волну интереса. Они также подчеркнули, что фактическая динамика цен была «далеко не столь убедительной», особенно в индексе S&P 500 с равным весом акций, где слабее проявлялось опережение лидеров.
Deutsche Bank в заметке обращал внимание на то, что отдельного единственного триггера, который объяснял бы всё движение, может и не быть. Тем не менее, доминирующей темой оставался позитивный настрой вокруг крупнейших технологических компаний.
Отдельный акцент делался на самой встрече: «Весь мир ждёт новостей от первого заседания Трампа и Си сегодня», — так сформулировали ожидания аналитики.
Макроэкономика: рынки переваривают инфляционные данные и рынок труда
Инвесторы также оценивали свежие сигналы по инфляции. Уточним термин: Producer Price Index (PPI) — это индекс цен производителей, который показывает, насколько растут затраты на уровне предприятий. Поскольку PPI способен со временем «переходить» в потребительские цены, его значение внимательно отслеживают при ожиданиях по ставкам.
Настроения при этом частично «гасились» ожиданием, что рост PPI может быть временно связан с внешними факторами — в частности, с напряжённостью вокруг Ирана. Аналитики Vital Knowledge допускали, что после достижения договорённости по прекращению конфликта показатели могут замедлиться.
В четверг в экономическом календаре внимание привлекали апрельские розничные продажи. По данным Бюро переписи населения США (U.S. Census Bureau), розничные продажи выросли на 0,5% в помесячном выражении (M/M). Показатель совпал с ожиданиями рынка, но при этом замедлился по сравнению с мартовским ростом на 1,6%.
На рынке труда поступили данные Министерства труда США: число американцев, подавших заявления на первичное пособие по безработице за минувшую неделю, увеличилось на 211 000 — это выше ожидаемых 205 000. Параллельно росли и «продолжающиеся» обращения: continuing claims увеличились на 24 000 до 1,782 млн.
Саммит США—Китай: Трамп назвал переговоры «конструктивными»
В центре внимания оставалась поездка Трампа в Китай и его общение с Си Цзиньпином. На государственном банкете в Пекине президент США охарактеризовал разговоры как «чрезвычайно позитивные и конструктивные». Он назвал Си «другом», а приглашение и приём в Китае — «великолепными». По словам Трампа, пока что обсуждения идут «всё хорошо» для обеих стран, и он пригласил Си посетить США в сентябре.
Трамп также заявил, что у стран «есть шанс создать будущее с более тесным сотрудничеством и процветанием».
Со своей стороны Си отметил, что у них состоялся «углублённый обмен мнениями». Лейтмотивом выступила идея превращения двух государств в партнёров, а не конкурентов. При этом Си подчеркнул: устойчивость этих связей возможна лишь на основе взаимного уважения.
При этом ни Трамп, ни Си не углублялись в детали: предполагалось, что обсуждения коснутся ключевых тем — торговля, Тайвань и искусственный интеллект.
Министр финансов США Скотт Бессент (Scott Bessent) сообщил телеканалу CNBC, что ожидает объявления о крупных китайских заказах на самолёты Boeing во время визита Трампа. После этих комментариев акции Boeing демонстрировали рост.
Бессент также прокомментировал информацию о сделке вокруг Nvidia, заявив, что сообщение о компании для него было «новостью». По его словам, «переписка» вокруг чипа H200 является функцией Министерства торговли США. На этом фоне акции Nvidia в предторговой сессии слегка повышались.
Глобальный фон: напряжённость вокруг Ормузского пролива давит на ожидания
Пока лидеры и руководители крупнейших компаний, включая Хуанга и главу Tesla Илона Маска (Elon Musk), находились в Китае, экономический фон оставался непростым. Причина — продолжающееся закрытие или ограничение судоходства через Ормузский пролив, который считается жизненно важным водным маршрутом у южного побережья Ирана. Через него проходит около пятой части мирового объёма нефти.
Цены на нефть колебались около «ровной» отметки. Фьючерсы на Brent — глобальный ориентир для нефтяного рынка — торговались чуть выше $105 за баррель, тогда как до начала войны уровень оценивался примерно в $70 за баррель. Такой скачок усиливал опасения по поводу инфляционного всплеска в разных странах, а подтверждением могли служить данные по потребительским и производственным ценам, вышедшие на этой неделе в США.
На денежно-кредитном треке важное событие произошло в США: Сенат подтвердил кандидатуру Кевина Уорша (Kevin Warsh) на пост председателя Федеральной резервной системы. Он должен возглавить центральный банк в момент, когда политикам приходится учитывать ценовое давление, которое может осложнить быструю и агрессивную политику снижения ставок — ту, которую часто требуют на фоне президентской повестки. Уорш сменит уходящего председателя Джерома Пауэлла (Jerome Powell).
Золото и доллар: рынок ждёт дальнейших сигналов по ставкам
На других площадках золото сохраняло в целом стабильность, однако давление на него создавали ожидания режима «высокие ставки дольше». Для золота, которое не приносит процентного дохода, более высокая ставка делает альтернативные инструменты привлекательнее, поэтому спрос на жёлтый металл часто сдерживается.
В то же время доллар США оставался в основном без существенных изменений. С начала обострения вокруг Ирана часть инвесторов активнее использовала валюту как «тихую гавань» — защитный актив в периоды геополитической неопределённости. Некоторые наблюдатели также отмечали, что США как крупный экспортёр энергии могут оказаться частично защищены от эффекта роста стоимости топлива.
В ближайшее время ключевым ориентиром для рынков остаётся то, как именно пройдут переговоры США и Китая и какие конкретные решения будут озвучены после встреч лидеров. Именно это может определить, усилится ли оптимизм вокруг технологических сделок и торговых перспектив или же инвесторы вновь уйдут в более осторожные сценарии.
