Акции немецкого телекоммуникационного холдинга Freenet AG заметно укрепились на бирже: бумаги компании поднялись на 3,14% и достигли отметки €25,97 по итогам торгов. Инвесторы отреагировали на сильную отчетность за первый квартал 2026 года — в ней компания показала широкий «разрыв» с ожиданиями аналитиков сразу по нескольким ключевым направлениям: выручке, прибыльности и денежному потоку.
Отчетность Q1 2026: рост по всем главным показателям
В первом квартале 2026 года Freenet AG превзошла консенсус рынка по каждому из основных метрик. В частности, скорректированная EBITDA (прибыль до процентов, налогов, амортизации и обесценения, скорректированная на разовые факторы) составила €122 млн. Это выше медианной оценки аналитиков — €119,8 млн.
Отдельно руководство подтвердило, что сохраняет ориентиры на весь 2026 год. Прогноз по скорректированной EBITDA находится в диапазоне €500 млн–€530 млн. Ожидаемый скорректированный свободный денежный поток (adjusted free cash flow) оценивается в пределах €270 млн–€300 млн.
За счет чего удалось улучшить цифры
Ключевым драйвером роста выручки стала интеграция Mobilezone Deutschland и расширение клиентской базы в сегменте IPTV за счет привлечения абонентов. Эти факторы помогли компании удержать динамику и улучшить показатели по прибыли.
Так, валовая прибыль (gross profit) достигла €242 млн — выше медианного прогноза аналитиков в €232 млн. Денежные результаты также выглядели убедительно: скорректированный свободный денежный поток составил €85,7 млн. Это заметно превосходит консенсус-медиану €64,7 млн и выше показателя годом ранее, который был пересчитан и составил €77,6 млн.
Клиенты и контрактная база: рост без потери управляемости
Компания продолжила наращивать клиентскую базу в формате постоплатных услуг. Freenet AG добавила 29 000 постоплатных клиентов и 182 000 постоплатных контрактов в направлении ресейла (перепродажи услуг партнёров). При этом в отчетности подчеркивается подход, при котором темпы расширения выстраиваются с акцентом на маржинальность — то есть рост не любой ценой, а с контролем прибыльности.
IPTV как главный акцент: waipu.tv усиливает эффект
Особенно сильным выглядит прогресс в IPTV-направлении. Для сервиса waipu.tv компания зафиксировала рост скорректированной EBITDA на 49,0%. Такая динамика поддержала позитивные изменения в оборотном капитале (working capital — показатель, отражающий эффективность управления текущими активами и обязательствами) и помогла сформировать мощный результат по свободному денежному потоку.
Фон на рынке: DAX и MDAX снижались
На общей рыночной картине в Германии преобладала осторожность. Индекс DAX опустился на 1,04% до 24 201 пункта, а MDAX снизился на 1,31% до 31 476 пунктов. Давление на инвесторов оказывали повышенные цены на нефть, фиксация прибыли в технологическом секторе, а также опасения по поводу роста процентных ставок и инфляции. На этом фоне рост Freenet AG выглядел особенно заметно: компания сумела пойти против общего направления и продемонстрировать, что операционные показатели способны перевесить рыночные сомнения.
