В пятницу рынки Латинской Америки резко просели: инвесторы уходили из рисковых активов на фоне обострившихся инфляционных опасений. Давление на регион усилилось из‑за укрепления доллара и роста доходностей американских гособлигаций. На этом фоне неделя складывается для большинства индексов и валют особенно тяжело — потери становятся одними из самых заметных с начала марта, когда в центре внимания рынков оказался конфликт вокруг Ирана.
Акции и валюты ушли вниз из‑за «дорогого» доллара
Биржевые индикаторы, отслеживающие компании Латинской Америки, снизились заметно. Индекс акций по методике MSCI, включающий бумаги региона, упал на 2,3%. Параллельно снизился и валютный индикатор — на 0,3%.
Важный сигнал для инвесторов заключался в том, что многие фондовые индексы и валюты региона были на пути к крупнейшим недельным падениям с раннего марта. Тогда рыночные ожидания резко сместились из‑за роста геополитических рисков, которые обычно отражаются и на стоимости сырья, и на настроениях вокруг развивающихся рынков.
Что происходит на стыке политики и рынков: Иран, Ирак? Нет — Ормуз
На динамику рынков одновременно влияли заявления из США и торговая дипломатия с Китаем. Президент США Дональд Трамп сообщил, что по итогам текущих переговоров он и председатель КНР Си Цзиньпин договорились о том, что Иран должен вновь открыть Ормузский пролив — ключевой морской коридор в регионе.
Ормузский пролив — один из наиболее важных путей для мировой торговли нефтью: через него проходит значительная часть морских поставок энергоресурсов из Персидского залива. Когда пролив блокирован или находится под угрозой закрытия, рынок закладывает более высокий риск перебоев, а значит — и более высокую цену нефти.
Именно поэтому, даже несмотря на прозвучавшее политическое условие, цены на нефть росли: канал оставался блокированным, а значит, фактор риска продолжал давить на котировки.
Инфляция и ставки: доллар сильнее, доходности выше
Одной из главных причин распродаж стала переоценка инфляционных ожиданий. Когда инфляция воспринимается как более стойкая, инвесторы обычно требуют более высокую доходность по облигациям, а доллар начинает укрепляться — особенно к валютам развивающихся стран.
На этом фоне росли доходности глобальных долговых инструментов, а индекс доллара повышался. В частности, доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась до 4,54% — уровня, который в последний раз фиксировался в мае 2025 года.
Рынок также начал закладывать сценарий, при котором ставка в США может быть повышена ближе к концу 2026 года. Для финансовых рынков это означает более «жесткие» условия для заемщиков и потенциально более дорогой капитал — фактор, который нередко ухудшает перспективы для развивающихся экономик и компаний.
Бразилия в лидерах падения
Наиболее заметный удар пришелся на бразильскую валюту. Реал снизился на 1,3% и при этом был нацелен на худшие недельные результаты с начала октября. Такая динамика обычно связана с сочетанием внешних факторов — сильного доллара и роста доходностей — и внутренних ожиданий инвесторов относительно темпов роста, инфляции и устойчивости бюджетных параметров.
Почему это важно для региона
-
Укрепление доллара делает обслуживание внешнего долга для стран с развивающейся экономикой дороже, что усиливает осторожность инвесторов.
-
Рост доходностей U.S. Treasuries повышает привлекательность американских активов и может оттягивать капитал из рискованных рынков.
-
Геополитические риски в регионе Ормуза поддерживают волатильность по нефти и косвенно влияют на инфляционные ожидания.
Итогом недели на данный момент становится заметное ухудшение настроений в Латинской Америке: инвесторы пристально следят за дальнейшими сигналами по инфляции и траектории ставок в США, а также за развитием ситуации вокруг Ирана и безопасности морского коридора.
