Один из крупнейших конгломератов США — Berkshire Hathaway — раскрыл в отчетности изменения в своем инвестиционном портфеле, сделанные в первом квартале при руководстве генерального директора Грега Абеля. Документ, опубликованный в конце недели в виде обязательной отчетности, показал, что компания нарастила доли в Delta Air Lines и Macy’s. Реакция рынка последовала почти сразу: акции обеих компаний заметно прибавили в постторговые часы.
Что именно Berkshire Hathaway сделала в первом квартале
В поданной информации указано, что Berkshire Hathaway сформировала новые позиции в двух публичных компаниях — авиаперевозчике Delta Air Lines и ритейлере Macy’s — в рамках квартальной отчетности. Управляющим в этот период выступал Грег Абель, который занимает пост CEO после ухода Уоррена Баффета с должности.
По данным регуляторного раскрытия, Berkshire приобрела:
- почти 40 миллионов акций Delta Air Lines;
- около 4 миллионов акций Macy’s.
После публикации информации бумаги Delta Air Lines и Macy’s отреагировали ростом: акции поднялись примерно на 3% и 5% соответственно в постторговые часы.
Какие активы Berkshire сократила или полностью закрыла
Помимо появления новых направлений, Berkshire Hathaway также завершила или существенно сократила участие в ряде компаний в отчетном периоде, приходящемся на март. В списке вышедших позиций указаны Aon PLC, Amazon.com, Domino’s Pizza, Mastercard, Visa и UnitedHealth Group.
Важно понимать, что в терминологии инвестиционных портфелей «выход из позиции» означает прекращение владения или снижение доли до уровня, который больше не классифицируется как удерживаемая позиция в отчетности. В данном случае отмечается, что ушедшие бумаги относились к более «малым» по размеру вложениям внутри общего портфеля Berkshire.
Также в материалах раскрытия присутствует контекст управления: часть таких сделок могли курировать инвестиции, которыми занимался экс-управляющий Тодд Комбс. Он покинул Berkshire и перешел в JPMorgan Chase в апреле.
Реакция рынка на выход из UnitedHealth
Особый отклик наблюдался у UnitedHealth Group. Акции компании снизились примерно на 2,4% в постторговые часы на фоне новости об изменениях в портфеле Berkshire. По другим компаниям, которые фигурируют среди вышедших позиций, существенной динамики в моменте не отмечалось — котировки оставались близкими к прежним уровням.
Подход Абеля: концентрация вместо распыления
Грег Абель, который возглавил Berkshire Hathaway в январе, после того как Уоррен Баффет сложил полномочия, в своем сообщении по стратегии подчеркнул характерный для компании стиль — ставка на ограниченное число крупных направлений вместо широкого диверсифицированного набора.
В числе «ключевых» позиций Абель назвал Apple, American Express, Coca-Cola и Moody’s. При этом он заявил, что Berkshire будет продолжать придерживаться концентрированного подхода к инвестированию в акции — то есть делать ставку на идеи, которые кажутся руководству наиболее перспективными, и удерживать их в портфеле дольше.
Какие крупные пакеты Berkshire сохраняет
Несмотря на появление новых покупок и закрытие отдельных направлений, Berkshire Hathaway продолжает удерживать значительные доли в ряде крупных компаний. Среди них в раскрытии фигурируют Bank of America, Chevron и Occidental Petroleum — эти активы сохраняют влияние на общую структуру портфеля.
Короткая справка
- Berkshire Hathaway — американская холдинговая компания, известная долгосрочной инвестиционной философией и практикой концентрировать капитал в выбранных активах.
- Регуляторное раскрытие — обязательная отчетность для публичных участников рынка, которая позволяет инвесторам отслеживать изменения долей в компаниях.
- Постторговые часы — период после закрытия основной торговой сессии, когда реакция на новости может проявляться в котировках быстрее.
