Акции Salesforce в начале торгов прибавили 2,1% на фоне комментариев ее руководителя Марка Бениоффа о планах активных инвестиций в ИИ-инструменты. Инвесторы отреагировали на конкретную цифру — почти 300 миллионов долларов — и на акцент, что эти затраты будут направлены прежде всего на сценарии, связанные с кодом и разработкой ПО. При этом часть аналитиков по-прежнему сохраняет осторожность: в их оценках звучит идея «структурного пересмотра» бизнеса из-за перехода на ИИ, что может повлиять на темпы роста и на то, как компания монетизирует новые технологии.
Почему бумаги Salesforce выросли в начале сессии
В первые минуты торгов на премаркете котировки Salesforce поднялись на 2,1%. Толчком послужило публичное заявление генерального директора Марка Бениоффа: он рассказал о намерении направить в 2026 году почти 300 миллионов долларов на «токены Anthropic AI». В его формулировках ключевой смысл был связан с использованием ИИ для задач, где создается и улучшается программный код — то есть для ускорения процессов разработки и внедрения программных продуктов.
Бениофф озвучил, что компания может потратить около 300 миллионов долларов на токены Anthropic уже в 2026 году, а значительная часть этой суммы придется именно на coding-направления. В контексте выступления он подчеркнул мысль, что ИИ не вытесняет инженеров, а делает их работу быстрее: «Everything’s going to be cheaper to make», — то есть производство и разработка, по его логике, станет дешевле и эффективнее. Иными словами, ИИ рассматривается не как замена специалистов, а как ускоритель разработки и вывода обновлений в продуктивную среду.
Что означает «токены» и как они связаны с ИИ
Термин «токены» в контексте ИИ обычно относится к единицам, которые используются при обработке запросов и генерации ответов языковыми моделями. Условно говоря, чем больше компания использует модель — для обучения, автоматизации поддержки, генерации текста или, в данном случае, для помощи в программировании — тем больше вычислительных ресурсов и, соответственно, «токенов» требуется. Поэтому объявленные траты представляют собой не просто оплату сервиса, а прогнозируемый объем потребления вычислительных мощностей под конкретные сценарии.
Agentforce 360: ставка на «нейтральную» инфраструктуру
Отдельный аспект, который поддержал позитивный настрой, связан с платформой Salesforce Agentforce 360. Ее идея — дать клиентам возможность выбирать между несколькими крупными языковыми моделями. В числе доступных вариантов упоминаются решения от OpenAI и Anthropic.
Такой подход позиционирует Salesforce не как экосистему, завязанную на одну модель, а как слой инфраструктуры, где заказчик может комбинировать технологии под свои задачи. Для рынка это часто означает более гибкую архитектуру внедрения ИИ: компаниям не обязательно «привязываться» к одному поставщику модели, а значит, они могут оптимизировать стоимость, качество и требования к безопасности.
Финансовый сигнал: Agentforce уже дает выручку
Бениофф также указал, что Agentforce — в рамках заявленной платформенной логики — уже преодолел отметку примерно в 800 миллионов долларов годовой повторяющейся выручки. Повторяющаяся выручка (annual recurring revenue, ARR) — это показатель, который отражает доходы от подписок и долгосрочных контрактов, то есть более «предсказуемую» часть денежных потоков по сравнению с разовыми продажами.
Позиция аналитиков: «структурный пересмотр» из-за ИИ
Несмотря на поддержку со стороны инвесторов, один из заметных комментариев прозвучал в более сдержанном ключе. Аналитик BofA Тал Ляни предупреждал, что Salesforce остается глубоко укоренившейся платформой, однако ожидается «структурный сброс», связанный с переходом на ИИ. В его логике этот переход несет три главных риска.
- Снижение динамики новых клиентов: темпы добавления нетто-клиентов могут оказаться более сдержанными.
- Ограниченные возможности апсейла: потенциал роста выручки за счет расширения контрактов может быть не таким сильным, как раньше.
- Недостаточно убедительный путь монетизации ИИ: рынок может ожидать более ясной модели доходов от ИИ-функций.
На основании этих тезисов аналитик указал, что компания может столкнуться с более низким структурным ростом, оцененным примерно в 10% в год. Таким образом, даже при позитивных новостях по ИИ-инвестициям, вопрос остается в том, насколько быстро и в каком объеме эти инициативы конвертируются в прибыль и устойчивую выручку.
Почему сектору стало спокойнее: «SaaS Rout of 2026»
Рост в премаркете также объясняется более широким разворотом в технологическом секторе. На рынке ранее обсуждался сценарий «SaaS Rout of 2026» — условный страх, что ИИ способен полностью разрушить традиционную модель SaaS (Software as a Service), где компании продают программное обеспечение по подписке.
Однако постепенно опасения смягчаются. Эксперты указывают, что у SaaS-компаний есть заметные преимущества: уже выстроенные отношения с предприятиями, большой массив данных, накопленных в ходе работы, а также глубокая интеграция в бизнес-процессы клиентов. На этом фоне допускается «переоценка» сектора — то есть пересмотр инвесторами ожиданий по росту и устойчивости компаний.
Как обстояли дела у конкурентов и рынка в целом
В секторном восстановлении участвовала и ServiceNow — еще один крупный игрок в корпоративном ПО. При этом общая картина по рынку оставалась неоднородной: индекс Dow Jones прибавлял 0,3%, тогда как NASDAQ снижался на 0,5%. Такая разнонаправленность часто означает, что инвесторы выбирают точечные истории, а не «покупают весь сектор» одинаково уверенно.
Консенсус Уолл-стрит и роль ближайших уровней
Оценка BofA выглядит более пессимистичной по сравнению с преобладающим мнением рынка. Из 52 аналитиков, которые покрывают Salesforce, 39 держат рейтинг «покупать» или «сильная покупка». Это создает фон, на котором конкретное заявление Бениоффа о масштабных инвестициях в 2026 году выступает дополнительным аргументом для краткосрочного спроса на акции.
Дополнительно поддерживающим фактором стало то, что бумаги находились близко к 52-недельному минимуму — 163,52 доллара. Когда цена приближается к таким уровням, часть покупателей действует в логике «возможного отскока», особенно если новости не подтверждают худший сценарий. В результате в премаркете акции стремились к отметке 183,25 доллара, несмотря на то, что в предыдущую сессию сохранялся след от аналитического понижения.
Что может быть ключевым для дальнейшего движения
Для инвесторов в ближайшее время важными станут два вопроса: как именно компания оформит и развернет заявленные траты на Anthropic AI токены, и насколько быстро ИИ-инициативы трансформируются в коммерческую отдачу — рост подписок, расширение контрактов и понятную экономику продуктов. Пока рынок видит сочетание конкретных инвестиций и попытки построить гибкую ИИ-инфраструктуру, но спор вокруг темпов роста и монетизации остается в центре внимания.
