С мая 2026 года в шоколадной индустрии наметился заметный разворот: после периода, когда производители массово снижали долю какао ради экономии, крупные игроки обсуждают и начинают возвращать «настоящий» шоколад. Причина — резкое удешевление какао-бобов, начавшееся во второй половине 2024 года и продолжающее давить на цены. В результате производителям становится выгоднее класть какао в рецептуры, а не заменять его растительными жирами или полностью отходить от какао.
Почему бизнес снова делает ставку на какао
Перелом в ценовой картине произошёл на фоне падения котировок какао: в конце 2024 года фьючерсы на какао снизились почти на 70% по сравнению с локальными максимумами. На этом фоне шоколадным компаниям проще выстраивать закупки и производство, а также легче удерживать себестоимость без «хитрых» рецептурных замен.
Ожидаемый эффект затрагивает сразу несколько сторон процесса: потребители, как правило, получают более низкие цены на полках; производители какао из стран-поставщиков надеются на восстановление спроса; а некоторые продукты, которые назывались шоколадными, но по сути содержали слишком мало какао, могут постепенно уступить место классическим вариантам.
Hershey меняет рецептуры: что известно о планах компании
Одним из первых о намерениях скорректировать состав публично заявил американский кондитерский производитель Hershey. Компания планирует увеличить долю какао в своих шоколадных альтернативах — продуктах, которые в компании называют «chocolate candy» (в дословной логике — шоколадные конфеты).
Решение компании стало продолжением публичного спора вокруг рецептур: в прошлом году внук основателя бренда Reese’s раскритиковал Hershey за то, что ряд известных позиций Reese’s был переформатирован в «chocolate candy» вместо традиционного шоколадного формата. В ответ Hershey заявила, что начиная со следующего года все продукты Hershey и Reese’s вернутся к первоначальным рецептурам.
Судя по оценкам участников отрасли и экспертов, за Hershey могут последовать и другие бренды. В частности, независимый консультант Роджер Брэдшоу (Roger Bradshaw) прямо отметил, что при текущих уровнях цен на какао переключение обратно на «настоящий» шоколад выглядит рационально.
При этом реакция рынка неоднородна: Mondelez не дала комментарий по запросам относительно рецептур, а Nestle и Ferrero также не ответили оперативно.
Как удорожание и затем падение какао изменили рецептуры
Чтобы понять, почему индустрия могла пойти на компромиссы, нужно вспомнить динамику 2024 года. Тогда какао-бобы почти втрое подорожали — рост довёл цену до отметок выше $12 000 за метрическую тонну. На рынок повлияли неблагоприятные погодные условия и распространение болезней у культур.
В ответ производители начали оптимизировать продуктовую линейку: уменьшали вес плиток, добавляли больше вафель, фруктов и орехов, а также выводили альтернативы шоколаду — продукты, где какао частично или полностью заменяли другими ингредиентами. Отдельно отмечался тренд на использование растительных жиров вместо какао-масла (какао butter), что позволяло сохранять текстуру и вкус, но удешевляло производство при высокой цене сырья.
«Шоколад без какао» и история ChoViva
Одновременно компании сокращали запасы какао, пересматривали цены и наращивали инвестиции в новые форматы. В качестве примера часто называли ChoViva — какао-безопасную альтернативу шоколаду, сделанную из семян подсолнечника и овса.
Этот продукт разрабатывала немецкая стартап-компания Planet A Foods. Производственная и дистрибьюторская модель строится через партнёрство с Barry Callebaut — крупнейшим в мире производителем ингредиентов для шоколада и переработчиком какао.
Однако такие шаги имели оборотную сторону: по оценкам специалистов, резкое падение спроса на какао в итоге стало одним из факторов, приведших к снижению цен на бобы примерно на 70% от пиков конца 2024 года.
Когда снижение цен на сырьё дойдёт до полок
Даже если какао дешевеет быстро, розничные цены на шоколад обычно реагируют с задержкой. На это уходит около 10 месяцев: производители заранее хеджируют (то есть страхуют ценовые риски) или фиксируют закупочные цены на сырьё на месяцы вперёд, а также держат значительные запасы ингредиентов.
Поэтому с середины 2025 года супермаркеты и другие крупные покупатели стали активнее требовать от производителей снижения отпускных цен — и часть компаний пошла навстречу.
Что говорят крупные поставщики ингредиентов
Mondelez сообщала, что в прошлом месяце сократила некоторые цены в Европе и начала замечать рост объёмов продаж.
Barry Callebaut — компания, ингредиенты которой используются примерно в четверти всех производимых в мире шоколадных изделий — ожидает рост объёма продаж в диапазоне от 1% до 5% за шесть месяцев до августа по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Эти ожидания приводятся с учётом расчётов, опирающихся на результаты компании за первое полугодие.
Barry Callebaut также поясняет, что при текущих уровнях цен на какао изготовление шоколада может становиться выгоднее, чем производство альтернатив, где вместо какао-масла используется растительный жир. В апреле генеральный директор Hein Schumacher отмечал, что часть клиентов «возвращается к шоколаду», не называя конкретные компании.
Роль законодательства: как правила меняют маркетинг и состав
Возврат к какао поддерживают и регуляторные тенденции. В ряде регионов пересматривают нормы, которым должен соответствовать продукт, чтобы называться «тёмным шоколадом» или быть отнесённым к шоколадной категории.
Например, в Бразилии — стране, которая входит в топ-6 крупнейших потребителей шоколада на душу населения — в начале текущего месяца был подписан закон. Он требует: продукты, маркируемые как тёмный шоколад, должны содержать минимум 35% какао-сухих веществ.
Тем самым Бразилия приближается по требованиям к рынкам Европы и Северной Америки: ужесточение состава сокращает пространство для продуктов, где какао было «формальным» ингредиентом.
Возврат к классике: перспективы и ограничения
Для фермеров, которые выращивают какао, такой разворот в целом выглядит позитивно. Речь о почти 2 миллионах людей, живущих в условиях бедности в основных странах-производителях — Кот-д’Ивуаре и Гане. Рост спроса обычно означает более высокие цены на сырьё и потенциальное улучшение доходов.
Тем не менее восстановление не будет мгновенным: даже при более выгодных ценах на какао объёмы могут возвращаться медленно, потому что ассортимент, контракты и производственные циклы перестраиваются не за недели.
Один из опытных консультантов по рынку какао, ранее работавший трейдером и пожелавший не называть себя, предположил, что для возвращения к уровню спроса, который был до периода 2023/24, потребуется около 2,5 года.
По его словам, на процесс влияют пусть и «пограничные» факторы, которые в сумме дают заметный эффект. Среди них — то, что поколение Gen Z оказалось более открытым к инновациям вроде какао-безальтернатив и «шоколада без какао». Также учитывается влияние препаратов для снижения веса на пищевые привычки людей.
Почему альтернативы могут остаться
Даже при возвращении к классическому шоколаду полностью от альтернатив производители, вероятно, не откажутся. Аналитик Jean-Philippe Bertschy из Vontobel отмечал, что в массовом сегменте такие продукты остаются прибыльными — а значит, у них сохраняется место на полках.
Итог: индустрия входит в фазу, где какао снова становится не просто ингредиентом «по привычке», а экономически обоснованным выбором. Однако скорость возврата к прежним объёмам будет зависеть не только от цен на бобы, но и от поведения потребителей, регуляторных требований и того, как быстро бренды пересоберут линейки под новые условия.
