Азиатские фондовые площадки в пятницу демонстрировали умеренный рост на фоне ожиданий возможного прорыва в переговорах США и Ирана. При этом инвесторы продолжали пристально следить за рисками для мировой энергетики: напряженность вокруг потенциальной «почти закрытой» Ормузской проливной зоны отражалась на динамике нефти, а вместе с ней — и на ожиданиях по процентным ставкам. Доллар держался неподалеку от максимумов за шесть недель, а цены на нефть заметно «качало» из‑за противоречивых сигналов с переговорного трека.
Ставки и нефть: почему рынки реагируют сильнее обычного
Главный фактор, который продолжает давить на настроения участников рынка, — риск ограничения или фактического закрытия Ормузского пролива. Это один из ключевых морских маршрутов для поставок энергоресурсов: через пролив проходит значительная доля экспортируемой нефти и нефтепродуктов, поэтому даже частичные перебои быстро отражаются на ценах.
Отсюда — «перепрошивка» ожиданий по ставкам. Когда нефть дорожает и растет вероятность сбоев в поставках, инфляционные опасения усиливаются. Для инвесторов это означает более высокий шанс того, что центральные банки будут дольше удерживать политику в ограничительном режиме.
США и Иран: в переговорах есть «добрые признаки», но спор остается
Госсекретарь США Марко Рубио заявил, что в ходе переговоров, направленных на прекращение почти трехмесячной войны на Ближнем Востоке, появлялись «некоторые хорошие сигналы». Однако, по его словам, сохраняются принципиальные разногласия по двум темам: по иранским запасам урана и по контролю над Ормузским проливом.
Термин «запасы урана» в данном контексте связан с вопросами ядерной программы и ее ограничений. А формулировка про контроль над водным путем отражает не только дипломатические договоренности, но и вопросы безопасности судоходства — то есть того, насколько свободно торговые и энергетические суда смогут проходить через пролив.
Акции в Азии: умеренный рост по широкому индексу
На фондовых рынках динамика была сдержанной, но в целом позитивной. Самый широкий индикатор акций Азиатско‑Тихоокеанского региона без учета Японии (MSCI) прибавлял 0,3%, при этом ожидалась небольшая прибыль по итогам недели.
- Японский индекс Nikkei рос на 2%.
- Фьючерсы на американские акции увеличивались примерно на 0,2%.
- Европейские фьючерсы прибавляли около 0,8%.
Руководитель исследований Pepperstone Крис Уэстон отметил, что новостной поток постепенно движется к событиям, которые рынкам будет проще «оценить» с большей уверенностью. При этом он подчеркнул: уровень уверенности пока нельзя назвать высоким.
Нефть: рост после провала, но неделя может уйти в минус
В пятницу цены на нефть начали торговаться с повышением после резкого падения накануне. Причина — сохраняющаяся неопределенность: инвесторы продолжают получать разрозненные сигналы по переговорам, из‑за чего котировки испытывают резкие колебания.
Тем не менее нефть остается заметно выше уровней, которые наблюдались до начала войны. Даже в случае достижения договоренностей рынок, судя по текущим ожиданиям, не собирается быстро возвращаться к прежним значениям.
- Brent: +2% до $104,71 за баррель, при этом неделя прогнозировалась с падением около 6%.
- WTI (West Texas Intermediate): +1,66% до $98,01 за баррель.
Сохранение длительных энергетических сбоев по мере продолжения конфликта способно «протечь» через цены к различным регионам — от развитых до развивающихся рынков. Именно поэтому трейдеры закладывают более жесткий сценарий по ставкам.
Процентные ставки: что рынки закладывают сейчас
Сейчас котировки предполагают вероятность повышения ставок со стороны Федеральной резервной системы США к концу года. Это отличается от прежней логики рынка, где ожидались как минимум два снижения ставки до начала войны или в контексте ее первых этапов.
Глава направления по фиксированному доходу Federated Hermes Митч Резник подчеркнул необычно сильную связь между ценами на нефть и глобальными процентными ставками. По его словам, это отражает то, насколько масштабным и «без границ» становится эффект шока: он перестает быть локальной историей и превращается в фактор, который влияет на инфляцию и доходности сразу в разных экономиках.
Он также отметил, что то, что сначала казалось изменением инфляционных ожиданий, теперь начинает напрямую переходить в фактическую инфляцию. В такой ситуации центральным банкам, по мнению эксперта, придется дольше удерживать политику более жесткой, чтобы вернуть контроль над ценовой стабильностью.
Доллар и евро: поддержка со стороны доходностей и спроса на «тихие гавани»
Рост доходностей гособлигаций США и поддержка доллара объясняются сочетанием нескольких факторов. В том числе работает спрос на защитные активы — когда инвесторы ищут инструменты с более предсказуемым риском в условиях геополитической неопределенности.
- Евро в ранней сессии торговался на уровне $1,1614.
- Это было близко к минимуму за шесть недель, который фиксировался в четверг.
- По прогнозу, евро мог завершить месяц снижением примерно на 1%.
По отношению к корзине валют индекс доллара находился на отметке 99,247. Японская иена в последний раз торговалась около 159,11 за 1 доллар США.
Макроэкономический фон: инфляция в Японии усложняет траекторию ставок
В пятницу вышли данные по Японии: базовая инфляция замедлилась до минимального уровня за четыре года в апреле. Это способно усложнить прогнозы относительно того, как именно и с какой скоростью Банк Японии будет повышать ставки.
Для рынков это важно, потому что инфляция и динамика цен — один из ключевых ориентиров при принятии решений центральными банками. Чем слабее ценовое давление, тем сложнее оправдать ускоренное ужесточение денежно‑кредитной политики.
