Zoom Video Communications Inc сумела превратить раннюю ставку на искусственный интеллект в заметную финансовую выгоду: стоимость ее доли в Anthropic, по данным из раскрытия для регуляторов, превысила отметку в 1 млрд долларов. Речь идет о вложении, сделанном на этапе, когда Anthropic только набирал обороты, а сама индустрия еще воспринимала большие языковые модели как перспективу, а не как массовый продукт.
Как Zoom заработал на раннем участии в Anthropic
Изначально Zoom инвестировал в Anthropic около 51 млн долларов. Сделка была оформлена через подразделение Zoom Ventures и завершилась в мае 2023 года. Со временем эта позиция в виде миноритарной доли заметно выросла в цене: сейчас ее оценка близка к 1,3 млрд долларов.
Важно, что речь идет не о продаже пакета и не о разовой сделке — рост связан с переоценкой стоимости инвестиций. Подобные изменения обычно отражают ожидания рынка относительно темпов развития компании, масштабов ее продукта и будущих раундов финансирования.
Зачем Zoom нужна была доля в Anthropic
Стратегическая логика вложения заключалась в том, чтобы в дальнейшем использовать технологии Anthropic — в частности, большие языковые модели Claude — в рамках федеративной AI-архитектуры Zoom.
Федеративная AI-архитектура — это подход, при котором компоненты искусственного интеллекта могут быть распределены между сервисами и системами, сохраняя управляемость и интеграцию с продуктовой экосистемой компании. Для видеоплатформы и коммуникационного бизнеса это означает возможность встраивать «умные» функции — от обработки текстов и сценариев до поддержки рабочих процессов — с учетом требований к данным и безопасности.
Что может ускорить рост оценки пакета
Потенциал дальнейшего увеличения стоимости доли Zoom связан с подготовкой Anthropic к новому раунду привлечения капитала. Ожидается, что условия могут быть согласованы уже в ближайшие дни.
Параметры планируемого раунда
По информации о планах компании, Anthropic рассчитывает привлечь до 30 млрд долларов при оценке бизнеса в сумме около 900 млрд долларов. В качестве со-лидеров раунда, как ожидается, выступят:
- Sequoia Capital
- Dragoneer Investment Group
- Altimeter Capital
- Greenoaks Capital Partners
Предполагаемый размер участия каждого из со-лидеров — по 2 млрд долларов.
При этом в новом финансировании также планируют участвовать действующие инвесторы. Среди них — Founders Fund и General Catalyst.
Данные о росте Anthropic и гонке за вычислительными ресурсами
Дополнительный импульс для переоценки ожиданий дает динамика самого бизнеса Anthropic. Генеральный директор компании Dario Amodei недавно сообщил, что в первом квартале сервис вырос в использовании в 80 раз, а годовая выручка (в пересчете на годовые темпы) увеличилась кратно — до уровня, который в компании связывают с резким расширением спроса.
Когда растет число пользователей и нагрузка на модели, компании приходится активнее наращивать вычислительные мощности: речь идет о закупке или доступе к GPU/инфраструктуре, оптимизации вычислений и расширении производственных мощностей для обучения и работы моделей.
Финансовый отчет Zoom усилил эффект от инвестиций
Выгодное раскрытие по Anthropic совпало по времени с сильной квартальной отчетностью Zoom. Результаты за первый квартал компания опубликовала после окончания торгов в четверг, и они оказались лучше ожиданий аналитиков.
Ключевые показатели Zoom за первый квартал
- Выручка: 1,24 млрд долларов (рост на 5,5% год к году)
- Корректированная прибыль на акцию: 1,55 доллара против 1,43 доллара годом ранее
На фоне этих цифр руководство Zoom пересмотрело прогноз на весь год. Компания ожидает корректированную прибыль на акцию в диапазоне от 5,96 до 6,00 доллара при общей выручке от 5,08 млрд до 5,09 млрд долларов.
Программа выкупа акций и реакция Уолл-стрит
Помимо операционных результатов, Zoom также объявила о намерении провести новый выкуп акций на сумму 1 млрд долларов. Подобные программы обычно воспринимаются рынком как сигнал уверенности менеджмента в устойчивости бизнеса и как инструмент поддержания котировок.
На этом фоне и с учетом растущей оценки доли в Anthropic несколько брокерских домов пересмотрели свои целевые уровни по акциям Zoom в сторону повышения.
Как изменились прогнозы аналитиков
- Morgan Stanley: целевая цена повышена до $105 с $92, рейтинг сохранен позитивным
- Rosenblatt: прогноз увеличен до $130 с $115, рейтинг позитивный
- Benchmark: целевая цена пересмотрена до $125 с $121, рейтинг позитивный
Почему эта история важна для рынка
Комбинация двух факторов — сильный квартальный отчет Zoom и рост стоимости доли в Anthropic — демонстрирует, как финансовые результаты технологических компаний могут усиливаться не только за счет основной деятельности, но и за счет удачных стратегических инвестиций в быстро развивающийся сектор AI. Для инвесторов это также напоминание: оценка миноритарных пакетов часто становится более чувствительной к темпам отраслевого роста и к условиям крупных будущих раундов финансирования.
