Акции Marvell Technology Inc. (NASDAQ:MRVL) заметно подросли во вторник утром: бумаги прибавили 5,8% на фоне более оптимистичных оценок аналитиков и повышенного целевого уровня цены, который оказался одним из самых высоких среди участников рынка. Рост совпал с ожиданиями инвесторов перед отчетом компании за ближайший период — он запланирован на среду.
Какой прогноз поддержал рост котировок
Одной из причин позитивной реакции рынка стало решение Susquehanna Financial пересмотреть ориентир по бумагам Marvell. Банк повысил целевую цену до $230 с $100, сохранив при этом позитивный (positive) рейтинг.
Новый ориентир предполагает рост на 17% относительно последней зафиксированной цены перед обновлением ожиданий. Важная деталь: $230 — максимальная оценка среди аналитиков на Уолл-стрит на момент публикации обновления.
Комментарий аналитика: драйверы прибыли и перспективы кастомных решений
В обосновании пересмотра целевой цены аналитик Christopher Rolland отметил, что компания может показать более сильные результаты и дать улучшенные ориентиры по сравнению с ожиданиями. По его словам, поддержку способны обеспечить сразу несколько направлений, включая Inphi и сегмент Custom XPU/XPU attach.
Термины требуют уточнения. Inphi — это бизнес, связанный с высокоскоростными компонентами и инфраструктурой для передачи данных, востребованной в центрах обработки данных. XPU обычно означает ускорители вычислений (часто в контексте задач ИИ), а attach — это дополнительные “подключаемые” элементы экосистемы, которые идут вместе с основным продуктом и могут влиять на общую выручку на поставку.
Rolland подчеркнул, что по кастомному направлению и “attach”-части итоги проверок/оценок со стороны клиентов в целом выглядели конструктивно. Дополнительный аргумент — корректировка в прогнозе по инвестициям Amazon в инфраструктуру: капитальные затраты (capex) на 2026 год пересмотрены вверх примерно до $218 млрд (ранее называлась величина около $200 млрд). Изменение связано с данными из квартального отчета AWS за 1-й квартал.
Связь с Amazon и что это значит для Trainium
Еще один сигнал в пользу Marvell аналитик связал с сообщением Anthropic о новом соглашении с Amazon — речь идет о мощности до 5 ГВт вычислений. Rolland оценил это как позитивный фактор для бизнеса Marvell, связанного с Trainium.
Trainium — это семейство решений для обучения моделей машинного обучения и ИИ. Поскольку обучение требует масштабируемых вычислений, увеличение контрактных объемов у крупных поставщиков инфраструктуры может поддерживать спрос на соответствующие компоненты и продукты цепочки поставок.
При этом аналитик добавил, что Marvell допускает потенциал роста по кастомному направлению в финансовом 2027 году. Ограничителем, по его оценке, может стать дефицит производственных мощностей на техпроцессе 3 нм — сложность выпуска на более “тонких” нормах часто приводит к тому, что рынок сталкивается с очередями и лимитами поставок.
Inphi: ускорение поставок 800G
Для сегмента Inphi Rolland также привел оптимистичный “срез” спроса. Он отметил, что предварительные индикаторы от производителей модулей для 800G выглядят сильными.
По его ожиданиям, отгрузки в 2026 году могут удвоиться — при том, что в 2025 году они уже удваивались. В контексте отрасли это означает, что темпы наращивания пропускной способности в сетях и центрах обработки данных сохраняются, а поставщики высокоскоростных компонентов продолжают входить в фазу расширения.
Вторая крупная корректировка: Stifel повысил цель
Поддержку настроениям рынка добавило и обновление от Stifel. Аналитик Tore Svanberg повысил целевую цену по Marvell до $210 с $140, сохранив рекомендацию Buy.
Svanberg ожидает, что компания превзойдет его прогноз по выручке за апрельский квартал — $2,40 млрд. Дополнительный рост, по его мнению, вероятнее всего будет связан с направлением Data Center. Этот сегмент обеспечил 74% выручки за январский квартал, то есть уже сейчас играет ключевую роль в структуре доходов.
Почему инвесторы смотрят на отчет именно сейчас
Сейчас котировки Marvell находятся в фокусе перед публикацией результатов в среду. На практике рынку важны не только цифры выручки и прибыли, но и прогнозы (guidance): аналитики уже закладывают улучшения в динамике благодаря спросу со стороны крупных игроков и корректировкам инвестиционных планов в сегменте инфраструктуры для ИИ и дата-центров. Повышенные ценовые ориентиры на Уолл-стрит фактически отражают ожидание, что компания сможет подтвердить тренд и расширить видимость по заказам на будущие периоды.
