Банковские аналитики пересмотрели прогнозы по двум компаниям из сектора сетевого оборудования — Cisco Systems и Ciena — на фоне ускоряющегося спроса на высокоскоростные оптические технологии. Поводом для повышения целевых уровней стали ожидания, что инфраструктура центров обработки данных будет активно наращиваться из‑за развития ИИ, а также перехода операторов и облачных провайдеров на более производительные стандарты передачи данных.
Почему подняли целевые цены Cisco и Ciena
Аналитики Bank of America увеличили целевую стоимость акций Cisco до $135 с $114. По Ciena целевой ориентир был повышен до $660 с $550. При этом для обеих компаний сохранены рекомендации Buy.
В фокусе — спрос на оптические решения для магистральных и межсоединительных сетей, который растет вместе с расширением инфраструктуры для искусственного интеллекта. Существенную роль, по мнению аналитиков, играет ускорение миграции от технологий 400G к 800G. Здесь 400G и 800G — это поколения оборудования и модулей, отражающие пропускную способность сетей (условно «скорость» в единицах передачи данных), а оптика — ключевой компонент, обеспечивающий передачу на дальние расстояния и на больших скоростях.
Cisco: сильная динамика заказов по оптике и рост спроса на AI
Bank of America отдельно отметил квартальный импульс Cisco. В третьем квартале компания получила более $1 млрд заказов на оптическое оборудование Acacia. При этом сегмент оптики, связанный с потребностями ИИ, вырос почти в 4 раза — до примерно $950 млн.
Дополнительный вклад в рост аналитики связывают с капиталовложениями гипермасштабируемых облачных клиентов — то есть крупнейших провайдеров облачных услуг, которые одновременно строят и модернизируют дата-центры и сетевую инфраструктуру. Их интерес направлен не только на ИИ-вычисления, но и на «не-AI» компоненты сетей, необходимые для распределения трафика внутри инфраструктуры.
Ожидания по рынку 800G: резкий рост к 2026 году
Отдельный прогноз касается глобального рынка оптики стандарта 800G ZR/ZR+. ZR/ZR+ — это обозначения оптических решений для передачи данных на определенных дальностях и с соответствующими характеристиками, которые особенно востребованы в архитектурах дата‑центров и сетях между ними.
Bank of America ожидает, что рынок 800G ZR/ZR+ в 2026 увеличится почти в 10 раз. Также прогнозируется, что доля технологий 800G в общем оптическом рынке вырастет до 35,5% в 2026 году против лишь 4,6% в 2025.
Кто лидирует в 800G и почему
Согласно оценке аналитиков, Cisco сейчас является лидером сегмента 800G: ее доля рынка оценивается выше 50%. Ciena удерживает около 30%.
Преимущество Cisco, как считают в Bank of America, во многом связано с тем, что компания раньше смогла масштабировать внедрение 400G. В то же время Ciena, по ожиданиям, может нарастить долю благодаря более энергоэффективной технологии. Речь идет о 3nm DSP — DSP обычно означает цифровую обработку сигналов (digital signal processing). Переход на более «тонкий» технологический процесс (в данном случае 3 нанометра) часто ассоциируют с улучшением энергоэффективности, что критично для дата‑центров, где энергопотребление и тепловыделение становятся ограничивающими факторами.
ZR/ZR+: рынок растет быстрее всей отрасли
В отчете также говорится о более широком рынке ZR/ZR+. Ожидается, что он увеличится на 35% год к году в 2026, а затем еще на 26% в 2027. Это, по оценке аналитиков, будет заметно опережать общий темп роста оптической сетевой отрасли.
Даже если распределение долей между конкурентами изменится, быстрая «надстройка» рынка, считают эксперты, все равно создаст значимый потенциал для выручки и Cisco, и Ciena. Иными словами, рост будет поддерживаться не только борьбой за клиентов, но и общим расширением спроса на оптические решения.
Обновление финансовых прогнозов
Bank of America пересмотрел вверх финансовые ожидания по обеим компаниям.
- Cisco: аналитики повысили оценку выручки на фискальный 2027 год примерно на $700 млн, а также подняли прогноз по прибыли. Основной аргумент — укрепление спроса на инфраструктуру ИИ, что поддерживает потребность в сетевых системах и оптических продуктах.
- Ciena: прогноз по выручке на фискальный 2028 год увеличен примерно на $747 млн. Одновременно заметно повышены ожидания по прибыли — с учетом того, что спрос, как ожидается, будет устойчивым со стороны как ИИ‑сегмента, так и традиционных облачных клиентов.
Контекст: почему ИИ меняет требования к сетям
Пока вычислительные мощности для обучения и работы ИИ становятся все более мощными, растет и нагрузка на каналы передачи данных: между серверами внутри дата‑центров, между стойками, а также между узлами инфраструктуры. Поэтому модернизация оборудования — это не только «покупка ускорителей», но и обновление сетей и оптики, способных обрабатывать растущий объем трафика. Переход к стандартам уровня 800G и более быстрым решениям становится логичным шагом для провайдеров, стремящихся обеспечить пропускную способность и снизить задержки.
