Индекс S&P 500 продолжает колебаться неподалёку от исторических максимумов, но сезон отчётности напоминает: следующая волна роста на рынке пока опирается не на абстрактные ожидания, а на конкретный спрос — прежде всего на ИИ-инфраструктуру и связанные с ней проекты. Компании, которые напрямую выигрывают от расходов на вычисления, связь и цифровые решения для бизнеса, продолжают подтверждать свою силу результатами кварталов и прогнозами.
Что происходит с рынком в мае: рост подпитывают темы ИИ и инфраструктуры
В течение мая интерес инвесторов заметно смещался в сторону эмитентов, чья выручка и маржинальность зависят от технологических инвестиций: от производителей полупроводников и поставщиков коммуникационной инфраструктуры до корпоративного ПО и аналитических платформ. На фоне улучшения финансовых показателей и корректировок прогнозов вверх многие бумаги демонстрировали опережающую динамику.
Например, Republic Airways Holdings (NASDAQ: RJET) прибавила более 35% за месяц. Iridium Communications (NASDAQ: IRDM), Teradata (NYSE: TDC) и Fair Isaac (NYSE: FICO) также показали сильный разгон: каждая из этих компаний выросла более чем на +20% после публикаций отчётностей и улучшения ожиданий менеджмента.
Ключевой момент: часть этих игроков уже была включена в ИИ-портфели InvestingPro в рамках подписочной модели ProPicks AI. То есть инвесторы могли получить ранний доступ к наиболее результативным акциям — в то время, когда рынок только начинал разворачиваться в нужную сторону.
Почему инвесторы ждут июньского пересмотра портфелей
До ребалансировки за июнь остаются считанные дни. В такие периоды участники рынка особенно внимательно следят за тем, как ИИ-модели меняют состав отобранных бумаг: одни компании удерживаются в стратегиях, другие выбывают, а на их место приходят новые кандидаты, чьи перспективы подтверждаются последними отчётами.
Проще говоря, ребалансировка — это плановое обновление списка акций в портфеле: модель добавляет новые имена, сохраняет наиболее сильные, а также исключает те бумаги, которые больше не соответствуют заданным параметрам по потенциалу, оценке и импульсу (momentum).
Какие компании особенно выделялись в мае
Среди бумаг, которые продолжили движение вверх благодаря сочетанию ИИ-инфраструктурного спроса, корпоративного ПО и улучшения динамики прибыли, выделяются четыре истории.
-
Republic Airways Holdings: резкий скачок последовал после того, как региональный перевозчик сообщил о росте квартальной выручки на 34% и подтвердил годовой прогноз выше $2 млрд. Это поддержало уверенность в интеграции Mesa Air и расширении парка Embraer. По данным на момент расчётов, после включения в модель акция прибавила +41,70%.
-
Iridium Communications: компания усилила позиции после объявления о покупке оставшихся 61% Aireon. Ожидается, что сделка добавит более $100 млн годовой выручки от сервисов и свыше $30 млн годового OEBITDA. Долгосрочные контракты продлены до 2035 года, что расширяет присутствие в сегментах наблюдения за воздушными судами и авиационной аналитики. За май бумага выросла примерно на +27,18%.
-
Fair Isaac: акции постепенно укреплялись в течение мая после того, как компания показала рост квартальной выручки на 39% — до $692 млн. Параллельно руководство подняло прогноз по годовой выручке до $2,45 млрд на фоне очередного квартала с особенно сильным спросом на аналитическое и decisioning-прошивочное ПО. За май рост составил +21,67%.
-
Teradata: бумага ускорилась после того, как компания отчиталась по EPS в размере $0,88 против ожиданий $0,69 при выручке $444 млн. Инвесторы продолжали поощрять эмитентов, которые выигрывают от растущих корпоративных инвестиций в ИИ и облачные решения. За май акция прибавила +19,24%.
Почему именно Republic Airways оказался сильной ставкой
До текущего ралли ИИ-модели ProPicks AI уже отмечали у Republic Airways признаки улучшения: операционные показатели, тенденции в балансе и более “дешёвую” оценку относительно рыночных ожиданий.
По данным модели, в данных выделялись несколько факторов:
-
Компания торговалась ниже балансовой стоимости (book value), при этом фундаментальные показатели быстро улучшались, а операционная эффективность росла.
-
Динамика EBITDA продолжала ускоряться на фоне интеграции Mesa Air Group. В результате формируется крупнейший в мире парк самолётов Embraer.
-
Долгосрочные соглашения с United, Delta и American Airlines обеспечивали более стабильную картину денежных потоков, чем у большинства представителей транспортной отрасли.
-
Укрепление финансового положения и цели по снижению долговой нагрузки усиливали среднесрочный оптимизм — особенно на фоне того, что институциональные инвесторы возвращались в “экономически чувствительные” сегменты роста.
Как устроена логика ИИ-отбора акций
Сама идея ProPicks AI — не просто “угадывать”, какие бумаги вырастут, а системно отбирать кандидатов на основе количественных сигналов. Для каждой позиции формируется обоснование, чтобы участники могли понимать, почему конкретная акция оказалась в списке или была исключена.
Что означает momentum и почему он важен
Momentum (импульс) — это рыночная динамика, которая показывает, насколько актив “набирает скорость” в последние периоды. В контексте отбора это означает, что модель старается удерживать капитал там, где бизнес и ожидания улучшаются синхронно, а не только на бумаге.
Как работает модель на практике
В начале каждого месяца собственная ИИ-система оценивает тысячи глобальных акций, комбинируя исторические данные, сигналы по оценке и показатели будущего роста.
-
Используется свыше 15 лет финансовой статистики.
-
Задействуется более 150 количественных моделей.
-
В рамках каждой стратегии отбирается до 20 “высококонвикционных” акций — то есть бумаг с повышенной вероятностью среднесрочного роста относительно заданных критериев.
-
Ежемесячно проходит строгая ребалансировка: новые возможности добавляются, сильные результаты сохраняются, а те позиции, которые перестают соответствовать порогам, выбывают.
-
Для контроля эффективности применяется равное взвешивание выбранных бумаг в рамках стратегии. Инвесторы при желании могут менять собственные доли, но модельное равновесие служит прозрачным ориентиром для сравнения результатов.
Цель — держать капитал в компаниях, где одновременно сочетаются импульс, адекватность оценки и качество бизнес-результатов.
Пример “поворотов” модели: ViaSat и уроки дисциплины
Один из наиболее показательных кейсов процесса — ViaSat. В 2025 году модель многократно меняла своё решение по этой бумаге: входила, выходила и возвращалась, реагируя на изменения в ожиданиях, оценке и рыночной динамике.
Почему ViaSat впервые выбрали в августе 2025 года — до роста на 95%
-
Модель включила ViaSat, когда акция торговалась примерно на уровне 0,48x book value, при том что выручка превышала прогнозы и составила $1,15 млрд. Параллельно ускорялся рост EBITDA — примерно на 23%.
-
Позже акции выросли более чем на 95% — на фоне оживления спроса на спутниковую инфраструктуру, давления активистов вокруг оборонного бизнеса и усиления импульса по прибыли.
Почему в сентябре модель исключила ViaSat — после отката на -9,37%
-
После резкого ралли позиция была временно убрана: акция прибавила более чем 230% за три месяца и заметно ушла за рамки ориентиров “справедливой стоимости” аналитиков.
Почему ViaSat вернули в октябре 2025 года — перед движением +35,81%
-
Возврат произошёл после очередного опережения ожиданий: выручка составила $1,17 млрд, а свободный денежный поток (free cash flow) был положительным — около $60 млн.
-
Рост оборонного портфеля ускорился на 49% год к году.
-
Ожидания по будущим запускам спутников и потенциальному урегулированию с Ligado на сумму $568 млн продолжали улучшать долгосрочный взгляд на инфраструктурный сегмент.
-
В сумме за несколько циклов входа и выхода позиция дала более 160% к накопленному результату, прежде чем модель снова исключила бумагу из-за заметного “растяжения” оценки.
Почему модель окончательно вышла из ViaSat в ноябре — после совокупного роста 164%+
-
Выход последовал после того, как акция подорожала более чем на 312% за год и приблизилась к максимумам за 52 недели, заметно опередив большинство оценок справедливой стоимости.
-
Несмотря на улучшение спроса на спутниковую инфраструктуру и положительный свободный денежный поток, показатели прибыльности оставались слабыми: отрицательная прибыль, узкие операционные маржи и около $7 млрд долга продолжали давить на долгосрочный профиль.
-
Решение отражало портфельную дисциплину, а не “медвежий” взгляд на бизнес: модель пересмотрела баланс между потенциалом и риском переоценки после беспрецедентного ралли.
Итог: рынок меняет фокус, а модели готовятся к новой выборке
Поскольку лидерство на рынке продолжает переходить к компаниям, связанным с ИИ-инфраструктурными расходами и более сильной динамикой прибыли, ProPicks AI уже подготавливает обновление состава на июнь.
Следить за июньскими изменениями проще, имея доступ к текущему списку майских отобранных акций заранее. Для участников это даёт время подготовиться к возможной ротации: ведь в таких стратегиях ключевой смысл — не в одном “угадывании”, а в регулярной корректировке позиций по мере появления новых данных из отчётностей.
Дисклеймер: стоимость подписки, упомянутая в материалах, актуальна на момент публикации. Мы регулярно тестируем различные предложения для участников, и условия могут отличаться в зависимости от региона.
