Акции Dell Technologies утром в плюсе: в ходе торгов на премаркете бумаги компании прибавляют около 3,2%, продолжая впечатляющий рывок, который начался накануне. Инвесторы продолжают переваривать итоги финансового квартала Q1 FY2027 — именно он, по оценкам рынка, стал самым быстрым темпом роста квартальной выручки с тех пор, как Dell снова вышла на публичный биржевой рынок в 2018 году. Результаты оказались настолько сильными, что внимание переключилось с самого факта прибыли на структуру бизнеса — прежде всего на направление, связанное с инфраструктурой для ИИ.
Квартал, который задал новый ориентир
В отчетном периоде Dell зафиксировала рекордную выручку в размере 43,8 млрд долларов. Это на 88% больше, чем год назад. Параллельно компания показала максимум по показателям прибыли: разводненная EPS (прибыль на акцию с учетом потенциального размывания) составила 5,24 доллара, что соответствует росту на 282%. Похожая динамика наблюдалась и в альтернативной метрике — non-GAAP diluted EPS, которая составила 4,86 доллара (рост на 214%).
Важно, что non-GAAP-показатели обычно исключают отдельные статьи, которые менеджмент считает нерегулярными или не отражающими операционную эффективность. Именно это значение оказалось особенно заметным: 4,86 доллара превысили ожидания аналитиков 2,93 доллара почти на 66%. Такой разрыв часто воспринимается рынком как сигнал: бизнес не просто “сделал план”, а существенно изменил траекторию роста.
Почему рост обеспечила инфраструктура для ИИ
Фундаментом квартального результата выступило подразделение Infrastructure Solutions Group (ISG). Это ключевой сегмент, который отвечает за поставки серверов, инфраструктурных решений и связанной с ними экосистемы. В отчетном периоде выручка от серверов, оптимизированных под ИИ, достигла 16,1 млрд долларов — рост на 757% в годовом сопоставлении. Само же ISG в целом заработало 29,0 млрд долларов (+181% год к году).
Глава операционного блока Dell, Jeff Clarke, подчеркнул масштаб ИИ-спроса: компания оформила заказы на 24,4 млрд долларов по решениям, связанным с ИИ, и признала 16,1 млрд долларов выручки от ИИ-серверов. Он также объявил об изменении ожиданий: прогноз по выручке от ИИ-серверов на FY27 повышается до 60 млрд долларов. Формулировка руководителя сводится к тому, что спрос на инфраструктуру под ИИ, по его оценке, пока не демонстрирует признаков замедления.
Реакция Уолл-стрит: серия повышений таргетов
Переоценка темпов роста быстро отразилась и на действиях аналитиков. На фоне квартального отчета сразу несколько игроков пересмотрели взгляды на акции Dell.
- Susquehanna повысила рекомендацию до Positive с Neutral и увеличила целевую цену до 700 долларов с 138. В качестве ключевых аргументов названы рост в бизнесе AI-серверов и улучшение маржинальности.
- Barclays подняла целевой ориентир до 550 долларов.
- JPMorgan увеличила целевую цену до 500 долларов, сделав акцент на пересмотре годового прогноза FY2027 и укреплении доли на рынке.
- Mizuho сохранила рейтинг Outperform, но повысила целевую цену с 350 до 435.
Для рынка подобные шаги обычно означают, что аналитики видят не только разовый “сюрприз по отчету”, но и устойчивую динамику — особенно когда пересмотры затрагивают годовые ожидания и конкурентную позицию.
Контракт с Пентагоном и корректировка годового прогноза
Дополнительный стимул для котировок дало и направление госзаказов. Dell получила контракт стоимостью 9,7 млрд долларов на поставку программного обеспечения для нужд США — в сообщениях компании он описывается как комплексное решение для военного ведомства.
Финансовый директор Dell David Kennedy также сообщил о росте ориентиров: компания повысила прогноз по выручке на весь год до 167 млрд долларов по середине диапазона. Это значение означает почти 50% роста год к году.
Тренд поддерживает сектор: от Dell Technologies World до Computex
Ситуацию вокруг Dell усиливает и предыдущий информационный фон. Еще до публикации отчетности на Dell Technologies World 2026 волна анонсов, связанных с ИИ-инфраструктурой, подталкивала интерес инвесторов: за неделю до этого акции компании прибавляли около 24%. На мероприятии Dell представила новые продукты для ИИ-инфраструктуры и расширила партнерства с Nvidia, Google и SpaceX AI.
Динамика по “соседям” по рынку также выглядит благоприятной. Например, Lenovo Group в начале торгов 1 июня прибавляла более 10% и обновила исторический максимум. Инвесторы связывают рост с ожиданиями вокруг компаний, обеспечивающих ИИ-инфраструктуру.
Отдельный фактор ближайших дней — выставка Computex 2026 ( 1–5 июня ), где заявлена тематика, ориентированная на ИИ-инфраструктуру. Как ожидается, CEO NVIDIA Jensen Huang выступит с ключевым докладом 1 июня. Для рынка такие мероприятия часто выступают “катализаторами ожиданий”: участники отрасли сверяют планы, демонстрируют технологические дорожные карты и формируют прогнозы на последующие кварталы.
Почему сочетание факторов выглядит особенно мощным
В текущей картине для Dell сошлись сразу несколько драйверов, которые обычно усиливают друг друга:
- крупнейшее за период превышение ожиданий по выручке и прибыли;
- рекордный портфель ожиданий по ИИ-серверам — 51,3 млрд долларов в бэклоге;
- существенный пересмотр годового прогноза в сторону повышения;
- контракт с Пентагоном на 9,7 млрд долларов;
- широкая волна повышений рекомендаций и целевых цен со стороны аналитиков.
Дополнительный фон для рисковых активов в США тоже выглядит поддерживающим: на макроуровне Dow Jones пересек отметку 51 000 впервые. В таких условиях сильные корпоративные результаты нередко получают усиленную “вторую волну” спроса — как со стороны институциональных инвесторов, так и со стороны частных участников рынка.
