Акции Hewlett Packard Enterprise (HPE) в начале торгов во вторник подскочили почти на 29% на премаркете. Инвесторы отреагировали на решение компании раньше намеченного срока скорректировать долгосрочные финансовые ориентиры: прогноз по ключевым показателям был сдвинут на два года вперед. Поводом для оптимизма стала устойчивая тяга к инфраструктуре для задач искусственного интеллекта — именно она в последние месяцы поддерживает спрос на серверы и сетевое оборудование.
Почему HPE ускорила планы
HPE, один из заметных игроков корпоративного серверного рынка, работает в одном поле с Dell Technologies и Super Micro Computer (SMCI). Сегмент, в котором функционирует компания, сейчас испытывает сильный импульс: крупные заказчики заранее пересматривают графики закупок, чтобы снизить риски, связанные с поставками.
Отдельного внимания заслуживает и фактор стоимости комплектующих. На рынке дорожают чипы памяти — это влияет на себестоимость серверов, а значит, и на конечные цены для корпоративных клиентов. Тем не менее спрос сохраняется, что и стало главным сигналом для инвесторов: компании готовы платить больше за оборудование, не демонстрируя признаков резкого “отката” спроса.
Глобальные расходы на ИИ подталкивают корпоративный спрос
Ситуацию дополнительно подпитывает масштабное финансирование со стороны крупнейших технологических игроков. Гиперскейлеры — в их числе Alphabet и Amazon — планируют в 2024 году потратить более $700 млрд на инфраструктуру для ИИ. Под инфраструктурой в данном контексте понимаются серверы, системы хранения данных, сетевое оборудование, а также компоненты, необходимые для обработки и передачи больших объемов вычислений.
Для HPE это означает потенциальный рост заказов на серверы и продукты для сетевого взаимодействия — именно те направления, где компания конкурирует за контракты с корпоративными и инфраструктурными заказчиками.
Какие прогнозы компания подняла
В понедельник HPE пересмотрела собственные ориентиры и сделала сразу несколько шагов в сторону повышения ожиданий. В частности:
- прогноз по росту выручки на 2026 финансовый год увеличен до 29%-33% вместо ранее ожидавшихся 17%-22%;
- прогноз по росту сегмента networking поднят до 72%-75% по сравнению с прежним диапазоном 68%-73%.
Такое изменение важнее, чем просто “улучшение цифр”: оно отражает более сильную загрузку заказами и ожидание, что спрос на сетевую инфраструктуру будет расти темпами выше ранее заложенных в модель.
Рынок считывает “ценовой парадокс”: дорожают серверы — спрос не падает
В комментарии аналитиков Morgan Stanley прозвучал тезис о том, что квартальные результаты HPE отражают похожую динамику, которую ранее рынок уже наблюдал у Dell. Суть ее в следующем: клиенты принимают заметно более высокие цены на серверы, при этом не видно признаков разрушения спроса — то есть заказчики не сокращают закупки и не уходят в отказ от проектов.
Что говорят в компании о технологическом сдвиге
Финансовый директор HPE Мари Майерс (Marie Myers) отметила, что в текущем квартале ключевое изменение связано с более активным внедрением так называемого agentic AI. Термин “агентный ИИ” в бизнес-контексте означает системы, которые не просто генерируют ответы, а действуют как “агенты”: планируют шаги, выполняют задачи и взаимодействуют с окружением или инструментами для достижения цели.
По словам компании, именно расширение использования такого подхода в качестве базовой рабочей нагрузки (core workload) со стороны предприятий усиливает потребность в вычислительной и сетевой инфраструктуре.
Также HPE сообщила, что пересмотренные диапазоны на 2026 финансовый год по показателям adjusted EPS и свободному денежному потоку (free cash flow) оказались выше тех значений, которые компания ранее ожидала получить лишь к 2028 финансовому году.
Реакция конкурентов и оценка рынком
На фоне обновления прогнозов HPE рынок позитивно отреагировал и на бумаги конкурентов. Акции Dell выросли на 3%, а котировки SMCI прибавили 5%.
Дополнительно инвесторы учитывают сравнительную оценку компаний по мультипликаторам. У HPE на горизонте 12 месяцев forward price-to-earnings (P/E) составляет 15.93. Для сравнения: у Dell — 24.14, у Cisco — 25.56. Мультипликатор P/E отражает, сколько инвесторы готовы платить за $1 прибыли компании; “forward” означает прогнозное значение прибыли, рассчитанное на будущий период.
Контекст: почему это важно именно сейчас
В ближайшие месяцы корпоративные ИТ-проекты будут сильнее зависеть от доступности инфраструктуры и стабильности поставок. Если компаниям удается удерживать темпы закупок даже на фоне роста цен на компоненты, это обычно воспринимается рынком как признак устойчивого спроса на технологии — а не разовой “волны” интереса. В такой ситуации шаг HPE по ускорению долгосрочных ориентиров выглядит как попытка подтвердить: спрос на инфраструктуру для ИИ остается системным и поддерживает финансовые ожидания.
