Инвесторы обращают внимание на фондовый рынок Тайваня: Goldman Sachs пересмотрел прогноз по индексу TAIEX, который отражает динамику крупнейших компаний страны. В обновлённой оценке 12-месячная цель по индексу повышена до 40 000 пунктов — с ранее обозначенных 36 000, а ключевым аргументом названы улучшенные ожидания по росту прибыли на фоне активных расходов на инфраструктуру, связанную с искусственным интеллектом.
Почему Goldman Sachs поднял целевой ориентир по TAIEX
Банк улучшил прогноз по корпоративной прибыли для индекса на горизонте 2026–2027 годов. Оценка темпов роста earnings growth (то есть ожидаемого увеличения прибыли компаний) для 2026 года повышена до 34% вместо прежних 28%, а для 2027 года — до 24% вместо 22%.
За пересмотром стоит идея о том, что инвестиционный цикл, подпитываемый ИИ, ускоряется. Под этим обычно понимают последовательность крупных расходов бизнеса на оборудование и инфраструктуру — от дата-центров и серверов до компонентов цепочек поставок. Когда компании начинают планово увеличивать капитальные затраты (capital expenditure, CAPEX — расходы на долгосрочные активы), это поддерживает спрос у подрядчиков и производителей в технологической экосистеме.
Роль ИИ: ожидания по серверам, рынку и облачным провайдерам
Отдельный акцент сделан на том, что в отрасли наблюдается позитивная переоценка перспектив. За последний месяц среди консенсусных прогнозов по прибыли на акцию (earnings per share, EPS — показатель, показывающий прибыль компании в расчёте на одну акцию) для технологических компаний ожидания были повышены на 4%.
Аналитики Goldman Sachs также расширили прогнозы по глобальному рынку серверов — total addressable market (TAM, совокупный адресуемый рынок). Под TAM обычно подразумевают оценку максимального спроса в конкретной сфере, если рассматривать весь возможный потенциал. Кроме того, были увеличены ожидания по росту CAPEX для облачных сервисов как в США, так и в Китае.
Ближайшие результаты тайваньских компаний: когда ждать отчёты
Большая часть компаний Тайваня планирует опубликовать финансовые результаты за первый квартал 2026 года к середине мая. Это важный период для рынка: квартальные отчёты позволяют проверить, насколько быстро реализуются ожидания по росту прибыли и выручки.
Среди ключевых игроков выделяется Taiwan Semiconductor Manufacturing Company — TSMC (NYSE: TSM). Компания уже сообщала о более благоприятных ожиданиях по выручке и маржинальности (margin outlook — оценке того, насколько прибыльной будет работа в пересчёте на выручку). В описании ситуации также отмечается сильный импульс со стороны спроса, связанного с искусственным интеллектом.
Каких цифр ждут аналитики в 1 квартале 2026 года
Консенсус-прогноз предполагает, что в первом квартале 2026 года тайваньские компании покажут рост прибыли: на 39% в годовом выражении (year-over-year, то есть сравнение с тем же периодом год назад) и на 19% по сравнению с предыдущим кварталом (quarter-over-quarter).
По выручке также ожидается позитивная динамика: продажи могут увеличиться на 27% год к году и на 1% к предыдущему кварталу.
Наибольший вклад в рост, согласно ожиданиям рынка, должны внести два сегмента: полупроводники (semiconductors) и банки. Именно эти отрасли обычно выступают индикаторами общего состояния экономики и технологического спроса: полупроводниковая индустрия напрямую связана с производственными циклами и инвестициями в вычислительные мощности, а банковский сектор отражает финансовую активность и уровень рисков в экономике.
Что означают эти показатели для рынка
-
TAIEX — ключевой биржевой индикатор Тайваня, по которому инвесторы оценивают общую динамику акций.
-
CAPEX — капитальные расходы компаний на долгосрочные активы; рост CAPEX часто означает расширение производственных и инфраструктурных мощностей.
-
EPS — прибыль на акцию, один из главных ориентиров для инвесторов при оценке корпоративных результатов.
-
Маржинальность — способность компании сохранять прибыльность, даже если меняются цены и затраты.
