Акции Kioxia в среду заметно подросли: бумаги компании кратковременно заняли третью строчку в рейтинге крупнейших фирм Японии после объявления планов по старту выплат дивидендов в ближайшие месяцы. Инвесторы восприняли сигнал как подтверждение устойчивого финансового курса производителя чипов памяти на фоне растущего спроса, связанного с технологиями ИИ.
Резкий рост котировок и скачок в рейтинге крупнейших компаний
На торгах Kioxia (TYO:285A) прибавляла до 7% и достигала рекордной отметки 83,140.0 иены. В какой-то момент компания смогла обогнать Toyota Motor Corp (TYO:7203) по рыночной капитализации и ненадолго стала второй по стоимости в составе индекса Nikkei 225.
Оценка Kioxia при этом доходила до 45 трлн иен, что эквивалентно примерно $280 млрд. Затем рост котировок несколько замедлился, однако сам факт столь быстрого перераспределения позиций в «лиге» крупнейших эмитентов отражает силу ожиданий рынка.
О чем говорили на встрече с инвесторами
Во вторник компания провела встречу с участниками рынка и обозначила стратегию, которая, по ее расчетам, позволит извлечь выгоду из долгосрочного «бума» в сегменте памяти, подпитываемого развитием искусственного интеллекта. Важно понимать, что речь идет не только о росте спроса на чипы как таковые, но и о потребности в более объемных и производительных решениях памяти для работы алгоритмов, дата-центров и вычислительных систем.
Кроме того, Kioxia подчеркнула намерение расширить программу возврата капитала инвесторам. Ключевой элемент — так называемая «прогрессивная дивидендная политика».
Что означает «прогрессивная дивидендная политика»
Под этим термином обычно понимают подход, при котором компания стремится либо увеличивать дивидендные выплаты со временем, либо, как минимум, не снижать их. Для инвесторов это сигнал: руководство пытается сделать дивиденды более предсказуемыми и нацеленными на рост в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Когда могут начаться дивиденды и возможны ли выкупы акций
Как заявила Kioxia, выплаты дивидендов могут стартовать уже во второй половине текущего финансового года. Также компания допустила вероятность проведения обратного выкупа акций — операции, при которой эмитент приобретает собственные бумаги на рынке, сокращая их число в обращении. На практике это может поддерживать котировки и повышать показатель прибыли на акцию.
Почему рынок так быстро отреагировал
Сильная динамика котировок связана с тем, что в последние 12 месяцев Kioxia существенно выиграла от роста спроса на чипы памяти, который во многом обусловлен развитием ИИ. Когда облачные сервисы и дата-центры наращивают вычислительные мощности, им требуются большие объемы и более быстрые компоненты памяти. Это, в свою очередь, отражается на выручке производителей чипов и ожиданиях будущей маржинальности.
Результат оказался заметен и в «весовой категории» компании: ее капитализация выросла столь стремительно, что Kioxia за менее чем год поднялась с 169-го места среди крупнейших японских компаний на вторую строчку.
Таким образом, объявленные планы по дивидендам и возможным выкупам акций стали логическим продолжением рыночного ралли, поддержанного спросом на память для ИИ. Даже если часть прироста котировок затем была откорректирована, сам сигнал о возврате капитала инвесторам способен закрепить интерес к компании в ближайшие месяцы.
