В четверг вечером американские фьючерсы на фондовые индексы снизились: давление испытывают прежде всего технологические компании и производители чипов. Участники рынка пересматривают ожидания после заметного падения акций Broadcom в ответ на результаты и прогноз компании. На этом фоне инвесторы предпочитают держаться более осторожно и ждать новых сигналов от макроэкономических данных.
Главным событием ближайших часов станут данные по занятости в США — отчет nonfarm payrolls (число рабочих мест вне сельского хозяйства). Этот показатель традиционно рассматривают как один из ключевых индикаторов состояния экономики крупнейшей страны мира. В условиях «липкой» инфляции и замедления роста именно отчет по рынку труда способен повлиять на ожидания по траектории процентных ставок Федеральной резервной системы.
Как изменились фьючерсы на индексы
К 19:56 по времени ET (23:56 по GMT) фьючерсы демонстрировали снижение:
- S&P 500 Futures опустились на 0,3% — до 7 574,75 пункта;
- Nasdaq 100 Futures снизились на 0,7% — до 30 266,25 пункта;
- Dow Jones Futures слегка просели — до 51 642,0 пункта.
Почему рынок «переходит» от техсектора к более чувствительным к экономике активам
Падение фьючерсов продолжило картину смешанной сессии на Уолл-стрит. Инвесторы в целом сместили акцент с сектора технологий и чипмейкеров в пользу компаний, которые сильнее зависят от общего состояния экономики — то есть более «экономически чувствительных» сегментов.
Дополнительную поддержку рынку накануне могли дать ожидания возможного ослабления напряженности вокруг ближневосточного конфликта. Однако во второй половине дня оптимизм заметно ослаб: прозвучала информация о том, что ливанская группировка «Хезболла» отказалась принять предложение о прекращении огня, выдвинутое Израилем.
Такой поворот вновь усиливает разговоры о рисках для региона и потенциальной эскалации — прежде всего в плоскости противостояния США и Ирана. Важный нюанс: Тегеран ранее обозначал прекращение огня в Ливане как одно из ключевых условий для любого будущего мирного соглашения при участии США.
Чипмейкеры задают тон падению: реакция на Broadcom
В четверг среди аутсайдеров особенно выделялись производители полупроводников. Лидером распродажи стал Broadcom Inc (NASDAQ:AVGO): бумаги компании рухнули на 12,6% после того, как прогноз оказался слабее ожиданий. Для рынка это стало сигналом, что даже на фоне бума вокруг ИИ-инфраструктуры темпы могут быть не столь «ровными», как надеялись инвесторы.
В послеторговый период Broadcom просела еще на 1,4%. Кроме того, отчетность компании запустила волну фиксации прибыли в секторе: после мощного ралли последних недель инвесторы начали сокращать позиции, опасаясь, что рост мог оказаться чрезмерно опережающим.
Несмотря на то, что прибыль Broadcom выросла по сравнению с прошлым годом, в прогнозе на 2027 год по продажам чипов для искусственного интеллекта компания не изменила ориентир — $100 млрд. Для участников рынка это выглядело как снижение «качества» сигнала: вместо привычной динамики «опередили ожидания и повысили планку» инвесторы получили более статичный прогноз.
В итоге Philadelphia Semiconductor Index (индекс полупроводников Филадельфийской биржи) снизился на 2,2%. На этом фоне акции AMD (NASDAQ:AMD), Intel (NASDAQ:INTC) и Micron Technology Inc (NASDAQ:MU) торговались в минусе. При этом NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) сумела удержаться лучше рынка и выросла примерно на 2%.
Отдельно подчеркивается, что сектор был особенно уязвим к продажам на фоне недавнего выхода к рекордным максимумам. Когда ожидания уже «закладывают» продолжение сильного тренда, даже умеренно разочаровывающие новости способны вызвать более резкую реакцию.
Что было на рынке днем и почему теперь ждут payrolls
По итогам четверга NASDAQ Composite завершил торги чуть ниже, тогда как Dow Jones Industrial Average обновил исторический максимум. При этом S&P 500 прибавил 0,4%. Такая разница в динамике отражает «ротацию» спроса: деньги уходят из наиболее перегретых технологических историй и частично переходят в бумаги, которые воспринимаются как менее чувствительные к краткосрочным сюрпризам в полупроводниковом секторе.
Сейчас внимание инвесторов сосредоточено на предстоящем отчете nonfarm payrolls за май, который выйдет в пятницу утром. Рынок ожидает, что в отчете будет видно снижение темпов роста занятости по сравнению с предыдущим месяцем. Отдельно отмечается фон экономических трудностей, связанных с геополитическими рисками вокруг Ирана и общей неопределенностью, которую конфликты могут вносить в деловую активность.
Для Федеральной резервной системы состояние рынка труда — один из главных ориентиров при принятии решений по ставкам. Сильный рынок труда обычно поддерживает идею более длительного удержания ставок на высоком уровне, а признаки охлаждения занятости могут давать пространство для более мягкой политики. Одновременно на решения ФРС влияет и инфляция: если она остается повышенной или снова начинает ускоряться, центральный банк получает меньше оснований для снижения ставки.
На этом фоне инвесторы фактически ищут баланс: достаточно ли отчет покажет ослабление занятости, чтобы не усиливать «ястребиные» ожидания, или же данные подтвердят устойчивость экономики на фоне недавнего роста цен. Любая интерпретация payrolls способна изменить прогнозы относительно того, оставит ли ФРС ставки без изменений или допустит повышение позже в этом году.
Справка: что такое nonfarm payrolls
Nonfarm payrolls — это ежемесячный статистический показатель США о количестве рабочих мест, созданных (или сокращенных) в экономике за вычетом сельскохозяйственного сектора. Его часто называют «барометром» экономики, потому что он напрямую связан с потребительским спросом, заработками и общими ожиданиями бизнеса.
