В этом году старое биржевое правило «продавай в мае и уходи с рынка до осени» звучало как явная шутка. Пока часть инвесторов присматривалась к росту цен на энергоносители и опасалась, что крупнейшие «мегакэп»-компании выглядят слишком переоценёнными, рынок сделал ставку на другое: на более широкое распространение «AI-трейда» — то есть стратегии, связанной с инвестициями в компании, которые выигрывают от развития технологий искусственного интеллекта.
Переломным фактором стала не одна новость и не только ожидания «бума ИИ». Решающе на динамику повлияли результаты сезона отчётности по технологической инфраструктуре — отрасли, которая обеспечивает вычисления, сети хранения данных и оборудование для дата-центров. Именно устойчивый рост прогнозов по капитальным затратам (capex) в сегменте AI инфраструктуры сдвинул оценки бизнеса: спрос на инфраструктурные решения начал восприниматься как более долгосрочный тренд, а значит, вперёд — и мультипликаторы компаний.
Когда рынку становится понятнее, что инвестиции в ИИ будут масштабироваться и дальше, меняются и ожидания по прибыли. В таких условиях «forward P/E» — прогнозный коэффициент цена/прибыль на основе оценок будущей прибыли — у компаний сектора опускается до уровней, которые выглядят привлекательными относительно темпов роста. Проще говоря: цена за будущую прибыль не кажется чрезмерной.
Почему даже «уже выросшие» бумаги снова выглядят интересными
Показательный пример — Micron. Даже после впечатляющего подъёма на уровне 930%+ за год, его прогнозный мультипликатор FW P/E остаётся на низкой отметке 9. При этом ожидаемый рост EPS (прибыль на акцию) на горизонте 1 года оценивается в 689%. Для инвестора это важный сигнал: рост цены уже произошёл, но оценка будущей прибыли всё ещё предполагает потенциал для продолжения движения.
Micron — не единичный случай. В целом сектор технологий по темпам роста прибыли на акцию (EPS) демонстрировал ускорение. Согласно данным, которые приводятся в аналитических материалах, EPS growth в техсекторе (с исключением Mag-7) достигал 51%+ год к году в Q126, а прогнозы на будущее указывали на дальнейшее усиление темпов.
Май оказался месяцем «AI-перехода» в инфраструктуре
Логика происходящего проста: инфраструктура ИИ — это не только «железо» и чипы, но и производственная цепочка, облачные сервисы, оборудование для хранения данных, платформы аналитики и телеком-составляющая. Поэтому, когда капзатраты на AI растут, выигрывают не один-единственный сегмент, а сразу несколько направлений.
Именно в такой среде портфели, ориентированные на «инфраструктурный» AI, получают импульс. В мае, например, в технологической инфраструктуре удалось выделить более десяти позиций, которые показали рост свыше 20% каждая.
Среди таких бумаг назывались следующие результаты только за май:
- IridiumCommunications (NASDAQGS:IRDM): +31.29% в мае
- HEICO Corporation (NYSE:HEI): +29.75% в мае (+35.71% с момента включения в AI-подборку)
- IBM (NYSE:IBM): +29.20% в мае
- Consensus Cloud Solutions (NASDAQGS:CCSI): +25.09% в мае (+60.81% с момента включения в AI-подборку)
- Teradata (NYSE:TDC): +21.78% в мае
- Fair Isaac (NYSE:FICO): +20.77% в мае
- Alexandria RE (NYSE:ARE): +20.03% в мае
- Applied Materials (NASDAQGS:AMAT): +15.72% в мае (+39.63% с момента включения в AI-подборку)
При этом подборки опирались не только на май. С начала года в материалах отмечались и более ранние попадания, включая:
- Consensus Cloud Solutions (NASDAQGS:CCSI): +60.81% с момента включения
- Nucor (NYSE:NUE): +55.57% с момента включения
- Texas Instruments (NASDAQGS:TXN): +44.11% с момента включения
- Applied Materials (NASDAQGS:AMAT): +39.63% с момента включения
- Teradata (NYSE:TDC): +29.22% с момента включения
- Molina Healthcare (NYSE:MOH): +27.82% с момента включения
Что делать тем, кто пропустил предыдущие идеи
Для инвесторов, которые не успели воспользоваться прошлогодними и майскими рекомендациями, в материалах обозначается практический момент: «новый список» позиций, отобранных с акцентом на AI, уже доступен для июня. Он формируется как ежемесячное обновление, то есть список меняется по мере того, как рынок переоценивает компании и как меняются их перспективы.
Также подчёркивается, что доступ к июньским рекомендациям предусмотрен для участников платной подписки. В тексте отдельно отмечено: «для премиум-участников» стоимость обозначена как «менее $9 в месяц».
Как именно формируются AI-выборы
В основе отбора лежит машинное обучение и финансовое моделирование «инвесторского класса». Важное отличие от простых подборок «по трендам» — модель не только выбирает акции, но и объясняет логически связанный набор факторов, почему конкретная бумага попала в портфель или, наоборот, была исключена.
Отдельно приводится пример, почему Iridium Communications оставалась в списке и в июне, несмотря на то, что в мае бумага уже прибавляла более 31%.
В качестве причин указываются пять ключевых сигналов:
- Компания была выбрана по трём основаниям: сильные рыночные результаты, заметный ценовой импульс и оценка, которая всё ещё указывает на возможный апсайд.
- Акции выросли более чем на 125% с начала года — это один из сильнейших отрезков в сегменте спутниковой связи.
- Даже после просадки после отчётности, бумага сохраняет устойчивость примерно на 88% от своего 52-недельного максимума; при этом оценка «справедливой стоимости» составляет около $44 — заметно выше текущих цен.
- Подтверждён ориентир EBITDA на весь 2026 год в диапазоне $480–$490 млн; ожидаемый свободный денежный поток при этом оценивается примерно в $318 млн.
- Количество подписчиков выросло на 5% год к году — до более чем 2,5 млн; дальнейший рост связывают с новыми IoT-продуктами и крупными партнёрствами в телеком-секторе (Vodafone, Deutsche Telekom). Плюс отмечается дивидендный компонент: дивиденды растут примерно на 7% ежегодно, добавляя «стабильный доход» к динамике цены.
В материалах также говорится, что такой же подход — с объяснением — применяется к каждой компании, которая попадает в список или исключается из него.
Механика ребалансировки: как модель обновляет портфель
В начале каждого месяца AI пересобирает стратегию и обновляет список: в рамках каждой стратегии формируется до 20 позиций. Основание — сочетание более чем 150 проверенных финансовых моделей.
Дальше происходит «движение состава»: одни бумаги добавляются, часть сохраняется, а некоторые исключаются — это отражает новую оценку потенциала компаний на ближайший среднесрочный горизонт.
Для оценки эффективности каждая стратегия использует равный вес для всех выбранных акций. При этом подчёркивается: следовать ровно такой схеме не обязательно — но равное распределение выступает удобным ориентиром для сравнения результата модели.
Отдельно отмечено, что отбор акций — это всегда игра вероятностей. Главная идея не только в том, чтобы найти удачные бумаги, но и в умении выходить из позиций, которые перестали соответствовать критериям.
В тексте приводится и пример пересмотра решений на истории. В 2024 году, когда расходы на AI-инфраструктуру резко выросли, на радаре инвесторов оказался Super Micro Computer.
Как модель «переходит» от победителей к ротации
Указывается, что модели добавили SMCI по цене $28.43 в январе 2024 года. В последующие шесть месяцев акции выросли на 185.77% — на фоне ускорения спроса на AI-серверы по всей индустрии.
Однако ключевое решение пришло позже. Вместо того чтобы продолжать «догонять» рост, модели исключили SMCI в июле по цене $81.23.
Дальше бумаги стали сдавать позиции: в последующие месяцы котировки потеряли более трёх четвертей стоимости и в итоге опустились ниже первоначальной цены входа.
В материалах объясняется, что после прироста на 185.77% SMCI перестала соответствовать критериям, нужным для удержания в стратегии. Выход объясняется не «негативным взглядом» на компанию как таковую, а процедурой ежемесячного ранжирования: когда другие акции в рейтинге уходят выше, SMCI ротируется из портфеля.
Схожий принцип — ежемесячная переоценка и ребалансировка — описывается как механизм работы каждого ProPicks AI ребаланса.
Итог: почему «широкий AI» снова в фокусе
В сумме описываемая логика выглядит так: рынок всё больше верит в устойчивость расходов на AI-инфраструктуру. Пока инвесторы спорят о справедливости оценок «больших имён», капитал уходит в более широкий набор компаний, которые обеспечивают инфраструктурную базу для роста ИИ. В таких условиях даже акции, которые уже показали сильное ралли, могут сохранять привлекательность благодаря росту прогнозной прибыли и обновлённым ориентирам по финансовым показателям.
Дисклеймер
- Указанные цены подписок актуальны на момент публикации материалов. Авторы регулярно тестируют разные предложения для участников, и условия могут отличаться в зависимости от региона.
- Прошлые результаты не гарантируют будущую доходность.
