Акции Boeing в середине дня в четверг заметно проседали — примерно на 4,4% — несмотря на новость о договоренности Китая закупить самолеты американской компании. Причиной для настороженности рынка может быть не столько сам факт возможного заказа, сколько неопределенность деталей: какие именно модели войдут в поставку, в каком объеме и насколько быстро будут оформлены дополнительные условия.
Ситуация разворачивается на фоне переговоров Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина в Пекине. После встречи президент США сообщил, что китайская сторона согласилась приобрести 200 самолетов Boeing. При этом он отметил, что Boeing рассчитывал на 150 машин, но договорились о большем количестве.
Что именно объявлено: 200 самолетов и «первый заказ почти за десять лет»
По словам Трампа, Китай согласился заказать 200 «крупных» самолетов Boeing. В заявлении также прозвучала формулировка, что Boeing хотел 150 единиц, однако итоговое число оказалось выше — 200.
Важно, что конкретные типы воздушных судов, которые будут включены в контракт, пока не раскрыты. Это означает, что участники рынка не могут сразу оценить, насколько заказ будет прибыльным для Boeing и как распределится загрузка производственных линий компании.
Почему акции могут снижаться даже на фоне позитивной новости
Слабость котировок может объясняться ожиданиями, которые уже сформировались у инвесторов вокруг потенциальных закупок китайских авиакомпаний. В частности, ранее обсуждались сценарии, при которых Китай мог бы заказать до 500 самолетов Boeing 737 Max, а также дополнить портфель широкофюзеляжными судами (widebody) — то есть лайнерами для дальних маршрутов, рассчитанными на большее число пассажиров и более протяженные перелеты.
Если инвесторы ожидали более широкую или более детализированную сделку, то объявление только общего числа — без указания моделей — может восприниматься как сигнал «пока не все ясно». На фондовом рынке такие промежутки часто приводят к повышенной волатильности: даже хорошие новости не всегда вызывают рост, пока не появятся точные параметры.
О чем говорят Трамп и Си на переговорах на этой неделе
Встречи лидеров США и Китая приурочены к обсуждению проблем, которые затрагивают крупнейшие экономики мира. Среди тем называются санкции и торговые барьеры, а также отдельный блок вопросов, связанных с ситуацией вокруг Ирана.
По сути, авиационный заказ в данном случае становится частью более широкого переговорного пакета: такие сделки нередко привязываются к обсуждению тарифов, условий торговли и потенциальных направлений инвестиций.
Что ранее говорил министр финансов США
Ранее в четверг министр финансов США Скотт Бессент заявил, что ожидает объявления о крупных закупках китайской стороной самолетов Boeing в ходе визита Трампа в Пекин. Он также отмечал, что стороны будут обсуждать и другие приобретения.
В числе направлений, которые, по словам Бессента, могут попасть в повестку, — товары энергетического и сельскохозяйственного сектора. Кроме того, речь шла о некритичных для стратегической безопасности областях, где Китай мог бы инвестировать в Соединенных Штатах.
Почему для Boeing это особенно важно
Для Boeing соглашение означает завершение длительного периода переговоров с китайскими авиакомпаниями. Также оно закрывает «длительную паузу в заказах» в одном из ключевых авиационных рынков — Китае, который считается вторым по значимости в мировой гражданской авиации.
Отдельный акцент — на том, что, по сути, речь идет о первом заказе Boeing в Китае почти за десятилетие. В 2017 году, когда Трамп уже посещал страну, Китай делал значимые закупки, а затем масштабные обновления парка надолго затянулись.
Контекст: как Китай обычно покупает самолеты Boeing и Airbus
Китай традиционно оформляет авиационные закупки крупными партиями, а затем распределяет самолеты между государственными авиаперевозчиками. При этом закупки обычно идут и у Boeing, и у его крупнейшего конкурента — Airbus SE. Такая модель позволяет авиарынку быстрее обновлять флот и поддерживать конкурентную среду между производителями.
История обещаний: $77 млрд в 2020 году и эффект пандемии
В январе 2020 года Китай взял обязательство приобрести товаров на сумму $77 млрд, произведенных в США. В этот перечень включались, в том числе, самолеты. Однако исполнение договоренностей пришлось откладывать: после начала пандемии COVID-19 резко сократился спрос на авиаперевозки, а планы авиакомпаний по обновлению флота замедлились.
Что будет дальше: от общего числа к конкретике
Пока рынку остается ждать уточнений по модели самолета, календарю поставок и условиям сделки. Именно эти параметры обычно определяют финансовую оценку для Boeing: от состава парка зависит и маржинальность, и загрузка производственных мощностей, и потенциальные будущие заказы.
Тем временем сама новость — договоренность о 200 самолетах — способна стать переломной точкой, возвращающей Boeing в повестку китайского рынка. Однако то, как инвесторы отреагируют на детали, вероятнее всего, будет решающим в ближайшие торговые сессии.
