В пятницу акции американских компаний, связанных с производством чипов, резко пошли вверх и обновили исторические максимумы. Главным драйвером спроса стал более сильный, чем ожидалось, прогноз по выручке от Intel: инвесторы восприняли его как сигнал, что «гонка за ИИ» в полупроводниковой отрасли продолжает набирать обороты и не упирается в потолок спроса.
Индекс полупроводников снова побил рекорд
Ключевой индикатор для сектора — Philadelphia SE Semiconductor Index — прибавил 2,5% и достиг нового абсолютного максимума. Индекс также был близок к продолжению своей впечатляющей серии: он шел в направлении увеличения количества подряддущих сессионных рекордов по дневному росту, доводя эту цепочку до 18. За текущий год индикатор уже вырос более чем на 42%, что отражает устойчивый интерес инвесторов к теме ускорителей вычислений и инфраструктуры для искусственного интеллекта.
Для понимания динамики важно, что полупроводниковый сектор напрямую зависит от объема инвестиций технологических компаний в вычислительные мощности. В последние месяцы рост подпитывался тем, что корпорации наращивают парк дата-центров, закупают серверные компоненты и ищут «железо», способное эффективнее обрабатывать ИИ-нагрузки.
Почему именно чипы стали главными лидерами
Акции производителей полупроводников оказались среди наиболее заметных бенефициаров масштабных вложений со стороны крупных технологических игроков. Эти расходы связаны с расширением ИИ-инфраструктуры: от чипов, которые выполняют вычисления, до компонентов, обеспечивающих работу серверов и сетей внутри дата-центров.
Инвесторы воспринимают рост заказов как подтверждение того, что ИИ-экосистема продолжает расширяться. По словам Анжело Куркафаса, старшего глобального инвестиционного стратега Edward Jones, «строительная гонка» вокруг ИИ еще не завершена: компаниям удается получать стабильные результаты, особенно в сегменте полупроводников, и признаков замедления спроса на ИИ не видно.
Прибыль в отрасли растет быстрее, чем в целом по IT
Показательной стала и оценка темпов роста корпоративных прибылей. В сегменте полупроводников ожидается рост прибыли по итогам первого квартала на 104,9%. Это значительно выше прогнозируемой динамики для более широкого сектора информационных технологий в составе S&P 500 — там ожидается рост на 46,2%. Такие оценки опираются на данные LSEG I/B/E/S.
Справочно: под «ростом прибыли» обычно понимают изменение прогнозируемой/отчетной прибыли компаний относительно сопоставимого периода прошлого года. Когда этот показатель ускоряется именно в полупроводниковом сегменте, рынку проще поверить в устойчивость спроса на ключевые компоненты.
Intel взлетела после сильного прогноза
Intel показала наиболее заметный рывок: ее акции выросли на 22,3% и тем самым превысили пик времен доткомов 2000 года. Поводом стал уверенный прогноз по выручке, который рынок трактовал как подтверждение прочного спроса на центральные процессоры — CPU (central processing units). Это «мозг» вычислительных систем, который выполняет общий набор операций в компьютерных и серверных платформах.
На этом фоне рост продемонстрировали и конкуренты. Акции AMD поднялись на 11,8%, а бумаги Arm — на 8,1%. В данном контексте рынок оценивает не только текущее положение компаний, но и перспективы их продуктовых линеек и контрактов на поставки.
Nvidia продолжает задавать тон рынку
Еще одним участником ралли стала Nvidia — компания, которая сейчас считается самой дорогой в мире по рыночной капитализации. Ее акции прибавили 1,2%.
Многие причины прошлогоднего подъема полупроводникового сектора связывают с Nvidia, поскольку рост ее котировок во многом подпитывался спросом на графические процессоры — GPU (graphics processing units). GPU в последние годы стали ключевым элементом ИИ-систем: они эффективно справляются с параллельными вычислениями, необходимыми для обучения и работы моделей искусственного интеллекта.
Рынок проигнорировал «шок» от DeepSeek
Даже предварительный информационный всплеск вокруг нового ИИ-моделирования со стороны китайской стартап-компании DeepSeek не смог заметно охладить интерес к американским технологическим бумагам. Ранее именно публикации о модели DeepSeek с относительно низкой стоимостью произвели сильное впечатление на Уолл-стрит и породили опасения, что конкуренция может усилиться и давление на отрасль увеличится.
Однако, по оценке Дэвида Моррисона, старшего аналитика рынков Trade Nation, со временем инвесторы пересмотрели первоначальные страхи. По его словам, рынок фактически говорит: «не похоже, что это станет повторением сценария, который оказался болезненным». Иными словами, опасения относительно угрозы со стороны DeepSeek постепенно ослабевают, а фокус возвращается к оценке темпов спроса на инфраструктуру для ИИ.
Оценки сектора: рынок платит дороже, чем S&P 500
Параллельно с ростом котировок меняется и оценка стоимости сектора. Полупроводниковый индекс находился примерно на уровне 26,6 раза к 12-месячным прогнозным оценкам прибыли. Для сравнения, S&P 500 торговался примерно на 20,7 раза.
Справочно: коэффициент «цена/прибыль» (P/E) показывает, сколько инвесторы готовы платить за 1 доллар прибыли. Более высокое значение обычно означает ожидания более быстрого роста прибыли или повышенную уверенность рынка в перспективах.
Texas Instruments тоже поддержала настрой
Дополнительный импульс сектору дала и корпоративная отчетность. Производитель аналоговых чипов Texas Instruments спрогнозировал выручку и прибыль во втором квартале выше ожиданий рынка. В результате акции компании достигли рекордного уровня. При этом в пятницу ранее бумаги были в моменте снижены на 2,4% — то есть рост после новости оказался особенно заметным.
Что это может значить для дальнейших торгов
В ближайшей перспективе инвесторы, вероятно, будут внимательно следить за обновлениями прогнозов по выручке и прибыли у ключевых игроков — прежде всего у тех, кто поставляет компоненты для вычислительных систем ИИ. Если темпы роста сохранятся, сектор полупроводников продолжит оставаться одной из главных точек интереса на рынке акций США.
