Акции Dell Technologies резко прибавили в начале торгов: рост составил +32,7%. Толчком стало объявление результатов за фискальный I квартал 2027, которые компания охарактеризовала как самые быстрые темпы квартального роста выручки с момента возвращения на публичный рынок в 2018 году. Одновременно инвесторы восприняли как сигнал устойчивого спроса на инфраструктуру для ИИ рекордные показатели по серверам и портфелю заказов.
Результаты квартала: рекордная выручка и скачок прибыли
В отчетном периоде Dell зафиксировала рекордную выручку $43,8 млрд. Это на 88% больше по сравнению с тем же кварталом прошлого года — показатель, который компания отметила как наиболее динамичный за длительный период. По прибыли также наблюдались максимумы:
- разводненная EPS (diluted earnings per share) $5,24 — рост на 282% год к году;
- разводненная EPS в формате non-GAAP $4,86 — рост на 214%.
EPS — это показатель прибыли на акцию. Формат non-GAAP обычно означает, что из расчетов исключают отдельные разовые статьи и корректировки, чтобы показать более «сглаженную» картину операционной эффективности.
Главный драйвер — инфраструктура и ИИ-серверы
Ключевой вклад в квартальные итоги сделала Infrastructure Solutions Group (ISG) — подразделение, отвечающее за серверы, системы хранения и корпоративную инфраструктуру. Именно здесь Dell продемонстрировала максимальную концентрацию роста на ИИ-направлении.
- Выручка от AI-оптимизированных серверов составила $16,13 млрд, что на 757% больше год к году.
- В целом ISG принесла $29,01 млрд, то есть рост на 181%.
Отдельного внимания заслуживают показатели, связанные с будущими поставками. Компания сообщила, что в квартале:
- оформила $24,4 млрд AI-заказов;
- признала $16,1 млрд выручки от AI-серверов;
- портфель backlog по AI-серверам достиг рекордных $51,3 млрд.
Backlog — это накопленные, еще не выполненные заказы. Для инвесторов высокий backlog часто означает, что спрос подтвержден контрактами и может поддерживать будущую выручку.
Прогноз компании: рост ожиданий по выручке и серверам для ИИ
Помимо квартальных цифр, Dell существенно обновила прогноз. Теперь ориентир по полной годовой выручке составляет $165–169 млрд. Ранее компания называла диапазон $138–142 млрд. Это означает заметную пересборку ожиданий рынка в сторону более высоких темпов роста.
Отдельно поднялась планка по направлению ИИ-инфраструктуры: прогноз по выручке от AI-оптимизированных серверов на FY2027 теперь установлен на уровне $60 млрд.
Коментиуя итоги, COO Jeff Clarke подчеркнул, что сильный результат отражает не только текущий спрос в рамках квартала, но и скорость продуктовых изменений «по всей технологической цепочке» — от ПК до вычислений и хранения данных: «Our record Q1 performance reflects strong in-quarter demand, as well as our pace of innovation across the full stack of PCs, compute and storage».
Реакция Уолл-стрит: волна повышения целевых цен
Публикация отчетности запустила активность аналитиков. Ряд финансовых организаций пересмотрели оценки и целевые уровни, в основном опираясь на рост бизнеса AI-серверов и улучшение маржинальности.
Среди новых решений:
- Susquehanna повысила рекомендацию с Neutral до Positive и подняла целевую цену до $700 (ранее $138); акцент — рост AI-серверного направления и маржинальные результаты.
- Barclays подняла целевой ориентир до $550, указав на сильные показатели во всех сегментах.
- JPMorgan увеличила целевую цену до $500, отметив улучшение прогнозов на FY2027 и укрепление доли рынка.
- UBS установила цель на уровне $440, сославшись на то, что выручка от AI-серверов оказалась выше ожиданий.
- Melius повысила целевую цену до $565, подчеркнув рост как в традиционном, так и в AI-сегменте.
- Mizuho сохранила рейтинг Outperform и подняла целевую цену с $350 до $435.
Дополнительным фактором оптимизма стало и сообщение о контракте: Dell получила подряд на сумму $9,7 млрд для Pentagon, предусматривающий поставку набора программных решений для правительства США. Подобные крупные закупки, как правило, поддерживают долгосрочную видимость спроса в сегменте enterprise и госзаказов.
На фоне сильных данных Dell аналогично росли и бумаги HP — рынок воспринимает рост Dell как подтверждение силы более широкого «железного» экосистемы: серверы и ПК остаются в центре внимания, особенно на волне спроса на инфраструктуру для ИИ.
Фондовый фон и контекст: рынок уже был «разогрет»
На макроуровне торги в США складывались благоприятно. S&P 500 прибавил +0,4% до 7 590,81, Dow Jones также вырос на +0,4% до 50 879,51, а Nasdaq поднялся на +0,4% до 27 033,52.
Важно и то, что инвесторы подходили к отчетности уже после заметного движения в ожиданиях. Ранее, на Dell Technologies World 2026, волна анонсов по ИИ подстегнула интерес к компании и дала рынку предпосылки: за предыдущую неделю акции Dell прибавляли примерно 24%. Поэтому сегодняшнее ускорение на новостях об отчетности воспринималось как «надстройка» над уже сформированным позитивным импульсом.
Дополнительный общественный резонанс вокруг имени Dell поддерживался и политико-рыночным контекстом: ранее президент США Donald Trump призывал сторонников «buy Dell stock», из-за чего компания регулярно попадала в поле зрения розничных инвесторов в преддверии отчета.
Почему реакция оказалась столь сильной
Комбинация факторов сложилась редким «пакетом» для одного дня: масштабный опережающий результат по квартальным продажам и прибыли, заметное повышение годовых ориентиров, рекордный backlog по AI-серверам, а также синхронная серия апгрейдов со стороны аналитиков. В итоге Dell показала самый быстрый темп роста выручки за период, сопоставимый с тем, что наблюдался после выхода компании на публичный рынок более семи лет назад.
На дневной сессии рост довел бумаги до нового 52-недельного максимума $428,64 — и это стало еще одним подтверждением того, что рынок счел квартальные данные и прогнозы достаточно убедительными, чтобы пересмотреть ожидания.
