Акции Figma заметно прибавили в начале торгов сегодня: котировки выросли почти на 9% еще до открытия рынка после публикации компанией итогов за первый квартал 2026 года. Инвесторы отреагировали на редкое сочетание факторов — сильный квартальный отчет, превышение прогнозов практически по всем ключевым показателям и корректировку годовых ориентиров вверх. В центре внимания оказались не только финансовые цифры, но и сигнал о том, что интерес к платформе для дизайна продолжает расти, а внедрение ИИ-продуктов становится источником дополнительной монетизации.
Квартальный отчет: рост выручки и прибыль выше ожиданий
В первом квартале 2026 года Figma нарастила выручку на 46% в годовом выражении — до 333,4 млн долларов. Темп роста ускорился по сравнению с предыдущим кварталом, где показатель составлял 40%. Компания также повысила прогноз по годовой выручке и по не-GAAP операционной прибыли, объясняя пересмотр устойчивым расширением клиентских рабочих мест (seat expansion) и более активным внедрением решений на базе искусственного интеллекта.
Показатель прибыли на акцию (EPS) составил 0,10 доллара, что оказалось выше ожиданий аналитиков: прогноз был на уровне 0,06 доллара — то есть фактический результат превзошел консенсус на 67%. По выручке компания тоже опередила рынок: при прогнозе 316 млн долларов фактический показатель — 333,4 млн долларов — оказался более чем на 5% выше.
Глава Figma Дилан Филд (Dylan Field) сопроводил отчет коротким сообщением в соцсети X, прямо отреагировав на опасения конкуренции со стороны ИИ-инструментов: «Quick update: not dead». В той же публикации он добавил: «Design matters more than ever» — то есть подчеркнул, что дизайн по-прежнему остается важной частью процесса, а не вытесняется технологиями.
Почему рынок поверил в продолжение роста: seats и ИИ
Оптимизм инвесторов усилили уточнения по динамике клиентской базы. Компания сообщила, что Net Dollar Retention Rate (коэффициент удержания выручки в текущей клиентской базе) достиг 139% к 31 марта 2026 года. Это значение на три процентных пункта выше уровня предыдущего квартала и является максимальным за более чем два года.
Важно понимать, что Net Dollar Retention Rate — это не просто удержание клиентов, а показатель того, как меняется выручка от существующих заказчиков: если он превышает 100%, значит компания не только сохраняет клиентов, но и зарабатывает на них больше. В случае Figma рост связывают с расширением использования платформы внутри организаций.
Финансовый директор Привир Мелвани (Praveer Melwani) отметил, что результаты оказались лучше ожиданий благодаря более сильному, чем прогнозировалось, расширению числа рабочих мест (seat expansion) по всей структуре компаний-клиентов. Причину он объяснил тем, что дизайн все чаще становится частью ключевых бизнес-процессов, а также тем, что клиенты активнее внедряют ИИ-направление Figma.
В поддержку своей позиции CFO сослался на продукты Figma, включая Figma Make, MCP и Figma Weave, и отдельно заявил о многообещающих ранних признаках монетизации ИИ. Именно эта логика — «ИИ не отнимает бизнес, а расширяет продуктовую ценность» — стала одной из причин, почему реакция рынка оказалась столь резкой.
Реакция Уолл-стрит: осторожные правки, но без охлаждения
Даже при наличии сдерживающих комментариев аналитиков настроение инвесторов не ухудшилось. Так, RBC Capital снизил целевую цену акций до 28 долларов с 31 доллара, сохранив рейтинг Sector Perform. Одновременно Oppenheimer повторил оценку Perform, ссылаясь на факторы оценки (valuation).
При этом оба подхода — сниженная целевая цена или нейтрально-умеренный рейтинг — не смогли перекрыть масштаб разрыва между ожиданиями и фактом. Для участников рынка решающим оказался сам факт: отчет превзошел прогнозы по финансовым метрикам, а годовые ориентиры были подняты.
Отдельно выделяется и поведение розничной аудитории. На платформе Stocktwits настроение по тикеру FIG перешло из категории “bullish” в “extremely bullish”. Параллельно объем сообщений за 24 часа вырос более чем на 600%, что обычно отражает всплеск интереса со стороны частных инвесторов.
Что может стать риском: тема поставок и конкуренция
Несмотря на позитивный фон, в прогнозах сохраняется и потенциальный «навес» — вопрос о том, сможет ли Figma расширять продажи ИИ-продуктов государственным заказчикам.
Компания сталкивается с возможным ограничением из-за сценария, при котором Anthropic может быть отнесена к перечню рисков в контуре правительственных цепочек поставок. Если это произойдет, это потенциально повлияет на возможность Figma продавать продукты, работающие с ИИ, федеральным клиентам.
Также для оценки конкурентной устойчивости аналитики продолжают сопоставлять Figma с крупными игроками. В частности, на рынке по-прежнему фигурируют Adobe и Google — компании, чьи ИИ-инструменты для дизайна ранее оказывали давление на акции FIG. Именно поэтому вопрос долговечности спроса и способности Figma удерживать преимущество на фоне крупных конкурентов остается важной темой для дальнейшего мониторинга.
Итог: сильный квартал и поднятый прогноз подтолкнули акции вверх
В сумме — уверенный квартальный результат, существенное повышение годовых прогнозов и подтверждение того, что ИИ расширяет клиентскую базу, а не сокращает ее — стало достаточным основанием для резкого роста котировок еще до официального открытия. После публикации отчетности акции FIG прибавили около 8% в нерабочие часы (after-hours) сразу вслед за релизом.
Сегодняшний подъем вывел бумаги заметно выше уровня, который был зафиксирован на 52-недельном минимуме — 16,60 долларов. При этом до максимума за год — 142,92 доллара — запас пока остается: рост есть, но до прежних вершин акциям еще далеко.
