Акции Marvell Technology резко пошли вверх в середине торгового дня: котировки прибавили 7,0% и достигли $219,40. Бумаги обновили исторический максимум на фоне ожиданий инвесторов, что компания продолжит укреплять позиции на рынке решений для искусственного интеллекта и дата-центров. Толчком послужили сильные результаты за первый квартал финансового 2027 года и заметно более оптимистичные прогнозы по дальнейшему росту.
Рекордный Q1 и пересмотр ожиданий по прибыли
Глава компании Мэтт Мёрфи (Matt Murphy) подчеркнул, что Marvell зафиксировала рекордную выручку за Q1 FY2027 — $2,418 млрд. Это на 28% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Помимо уже опубликованных цифр, ключевую роль сыграло и руководство по следующему кварталу. Компания ожидает, что выручка во втором квартале (Q2) составит $2,7 млрд. Прирост год к году при этом оценивается в 35% — то есть темпы роста, по оценке менеджмента, будут ускоряться.
Отдельно в комментариях отмечено, что на улучшение планов повлияли «исключительные» (exceptional) показатели по AI-связанным заказам. В корпоративной практике такие формулировки обычно означают, что спрос со стороны клиентов на продукты, работающие в инфраструктуре для ИИ-нагрузок, оказался выше, чем предполагалось на этапе формирования прежних прогнозов. Руководство заявило, что на этой основе существенно подняло план по выручке сразу на FY2027 и FY2028.
Дата-центр — главный двигатель выручки
Структура продаж также поддержала позитивный настрой рынка. Выручка от направления дата-центров составила $1,833 млрд — это рост на 27% в годовом выражении. Доля дата-центров в общей выручке достигла 76%, то есть именно этот сегмент продолжает формировать основной вклад в финансовые результаты компании.
Для инвесторов это важно, потому что дата-центры — один из самых емких и быстрорастущих рынков для вычислительной инфраструктуры: рост ИИ-моделей повышает спрос на чипы, коммуникационные модули, оптические интерконнекты и сетевое оборудование, которое соединяет серверы между собой.
Реакция аналитиков: широкий круг повышает целевые цены
После того как компания превзошла ожидания по итогам квартала, ряд крупных инвестиционных домов пересмотрели свои ориентиры по акциям MRVL. Повышения коснулись и целевых уровней, и оценок перспектив спроса.
- Benchmark поднял целевую цену до $275 и сохранил рекомендацию Buy, сделав акцент на роли Marvell в инфраструктуре для ИИ.
- Cantor Fitzgerald увеличил ориентир до $220, указав на AI-оптимизированные элементы инфраструктуры.
- TD Cowen скорректировал прогноз до $200, сославшись на рост сегмента сетевых решений.
- KeyBanc поднял целевую цену до $260, отметив спрос на оптические интерконнекты.
- Deutsche Bank установил новую целевую цену на уровне $240, связав ее с сильными результатами Q1 и повышенными ожиданиями по Q2, которые поддерживаются выручкой дата-центров.
Какие продукты менеджмент выделил отдельно
В комментариях к улучшению прогноза менеджмент указал, что спрос формируется не только одним направлением, а охватывает широкий набор решений. Среди них — масштабируемая оптика для скоростей 800G и 1.6T (scale-out optics) и сетевые коммутаторы Ethernet scale-out с пропускной способностью 51.2T.
Кратко о терминологии: «scale-out» — это архитектура, рассчитанная на масштабирование вычислений путем добавления дополнительных узлов (серверов или модулей) в инфраструктуру. Оптика и коммутаторы такого класса помогают соединять оборудование так, чтобы система сохраняла высокую скорость передачи данных по мере расширения дата-центра.
Партнерство с NVIDIA и платформа NVLink Fusion
Отдельный фактор, который аналитики и инвесторы рассматривают как потенциальный драйвер, — сотрудничество Marvell с NVIDIA. В фокусе — способность продуктов компании встраиваться в rack-scale платформу NVLink Fusion.
NVLink Fusion — это платформа, ориентированная на объединение вычислительных ресурсов в пределах стойки (rack) и повышение эффективности передачи данных между ускорителями. Когда архитектура экосистемы «стыкуется» с конкретными продуктами, у поставщика появляется шанс не просто продавать отдельные компоненты, а участвовать в более системных поставках для дата-центров.
Фондовый фон и динамика самой бумаги
Помимо корпоративных новостей, рынок в целом двигался умеренно. Индекс NASDAQ прибавил 0,4%, S&P 500 вырос на 0,2%, а Dow Jones снизился на 0,3%. На этом фоне рост MRVL выглядел особенно заметным.
За последний год акции Marvell прибавили 254,3%. За тот же период компания демонстрирует 34% рост выручки на основе показателей за последние двенадцать месяцев — то есть улучшение носит не разовый характер, а подтверждается динамикой продаж.
Почему именно сейчас инвесторы «пересели» на оптимизм
Сложившийся эффект можно описать как комбинацию факторов: рекордное опережение по квартальным результатам, резкое повышение многолетних прогнозов по выручке на фоне спроса в AI-дата-центрах и обновления целевых цен со стороны аналитиков по всему рынку. В центре внимания оказались именно AI-связанные «исключительные» заказы по продуктам следующего поколения — менеджмент отметил, что улучшение отражает устойчивый характер спроса.
По сути, рынок получил подтверждение ключевой инвестиционной идеи: Marvell наращивает инфраструктурные компоненты, которые нужны дата-центрам для развития ИИ-нагрузок, и делает это в момент, когда клиенты ускоряют закупки. Именно поэтому MRVL смогла закрепиться на новом историческом максимуме.
