Крупные банки продолжают пересматривать инвестиционные идеи на фоне ускоряющегося строительства дата-центров для систем искусственного интеллекта. В одном из таких обзоров Bank of America выделил набор компаний, которые, по оценке аналитиков, могут выиграть от масштабного наращивания мощностей — прежде всего там, где требуются энергия, электрическая инфраструктура, водоснабжение и стратегические сырьевые металлы.
Что именно анализирует «дата-центрный» скрининг
В основе подборки лежит фильтр по бумагам с рекомендацией Buy (то есть «покупать») и с операционной вовлечённостью в ключевые элементы цепочки поставок для дата-центров. К таким элементам относятся:
- электроснабжение и связанные с ним материалы;
- электрическая инфраструктура (в широком смысле: материалы для линий, оборудования и компонентов);
- водная инфраструктура, необходимая для охлаждения;
- стратегические переходные металлы и другие сырьевые ресурсы, которые востребованы при строительстве и эксплуатации.
Важно понимать, что «AI-дата-центрный» бум — это не только про ИТ-стойки и серверы. Дата-центры массово потребляют электроэнергию, требуют решений для отвода тепла и завязаны на инфраструктуру, которую невозможно быстро нарастить без поставок металлов и материалов.
Масштаб выборки и оценка совокупной капитализации
Список охватывает позиции 67–58 в более широком перечне, сформированном аналитиками. Всего в этой логике выделено более 65 компаний по всей цепочке поставок для дата-центров — от сырья до материалов, используемых в строительстве и поддержании инфраструктуры.
Совокупная рыночная капитализация выделенной группы оценивается примерно в 5,5 трлн долларов, что подчёркивает масштаб рынка и то, насколько крупные игроки оказываются вовлечены в «материальную» сторону развёртывания ИИ-инфраструктуры.
Топ-10 компаний в рамках сегмента (позиции 67–58)
Ниже — первые десять позиций внутри указанного диапазона, где акцент сделан на металлургии, добыче и материалах, имеющих прямое отношение к электроснабжению и строительным потребностям дата-центров.
- Jiangxi Copper — китайский производитель меди занимает первое место. Фокус на медном производстве делает компанию потенциально значимой для спроса на материалы, необходимые для электрической инфраструктуры расширяющихся дата-центров.
- Norsk Hydro — норвежская компания, работающая в сегментах алюминия и возобновляемой энергетики, находится на второй позиции. Её компетенции в производстве алюминия и генерации энергии увязаны с инфраструктурными потребностями отрасли.
- Kazatomprom — национальная атомная компания Казахстана — третья в списке. Как производитель урана, она связана с темой энергопоставок, которая критична для непрерывной работы дата-центров.
- Ganfeng Lithium — китайский производитель лития занимает четвёртое место. Литий рассматривается в связке с энергетическими решениями и системами хранения, которые могут применяться для повышения устойчивости энергоснабжения.
- Lundin Mining Corp — канадская диверсифицированная компания в добыче базовых металлов — пятая. Её медные и другие металлические направления рассматриваются как часть сырьевой базы для инфраструктуры дата-центров.
- Steel Dynamics — американский производитель стали и переработчик металлов занимает шестое место. Поставки материалов для стройки напрямую связаны с потребностями при возведении объектов.
- Chalco — Aluminum Corporation of China расположена на седьмой позиции. Производство алюминия рассматривается как релевантное для инфраструктурных задач.
- China Hongqiao — китайский производитель алюминия занимает восьмое место в рейтинге.
- Cameco — канадский уранодобытчик находится на девятой позиции. Компания попадает в фокус с точки зрения вовлечённости в материалы и компоненты, связанные с энергоснабжением дата-центров.
- Antofagasta — чилийская медедобывающая компания замыкает топ-10 на десятой строчке. Её медь рассматривается как ресурс для электрической инфраструктуры.
Почему выборка смещается в сторону сырья
Строительство дата-центров — это одновременно инженерный проект и «сырьевая история». Для наращивания мощностей нужны не только вычислительные ресурсы, но и материалы, без которых невозможны линии электропередачи, распределение энергии, корпусные и строительные конструкции, а также элементы, влияющие на устойчивость энергосистем.
Именно поэтому в данном скрининге акцент сделан на компаниях, работающих с металлами и энергетически связанными ресурсами. Их роль — обеспечить масштабирование инфраструктуры, которое требуется для ИИ-нагрузок.
