Инвестбанк Barclays обозначил для себя ключевые «ставки» на американском рынке софтверных компаний. В фокусе — бизнесы, способные выиграть от быстро растущего спроса на инфраструктуру для искусственного интеллекта и облачные сервисы, которые становятся базовым «слоем» для разработки и внедрения алгоритмов в компаниях по всему миру.
В обновлённой подборке приоритет отдан крупным игрокам в корпоративном ПО и горизонтальным провайдерам SaaS — то есть тем, чьи сервисы рассчитаны на широкий круг клиентов и отраслей, а не на узкоспециализированные задачи. Логику рейтинга в целом можно свести к одному: предпочтение получают компании с подтверждённым импульсом роста и продуктами, которые напрямую связаны с потребностями рынка в AI-инфраструктуре и облаке.
Почему в рейтинге оказались именно эти компании
Под «AI-инфраструктурой» обычно понимают комплекс вычислительных мощностей, сетевых и облачных ресурсов, а также инструменты управления, хранения и масштабирования, которые нужны, чтобы обучать и запускать модели. В свою очередь, «cloud services» — это доступ к вычислениям и программным приложениям через интернет, без необходимости строить собственные дата-центры.
Когда спрос на подобные решения ускоряется, выигрывают те поставщики, которые (1) уже имеют контракты и предоплаченные обязательства, (2) способны быстро наращивать ёмкость и (3) предлагают заказчикам понятный путь перехода в облако.
Топ-4 выбора Barclays в секторе ПО США
1) Oracle
Oracle возглавляет список. Главный аргумент — резкое расширение «revenue backlog» (портфеля будущей выручки). Этот показатель отражает обязательства клиентов по оплате товаров и услуг в будущем; в корпоративном секторе он часто рассматривается как ранний сигнал о том, насколько уверенно компания сможет наращивать продажи.
По данным Barclays, выручка из этого портфеля выросла с $98 млрд в финансовом 2024 году до более чем $550 млрд в финансовом 2026 году. Такой скачок связывают прежде всего с крупными сделками по AI-инфраструктуре.
Банк ожидает, что backlog будет поддерживать ускорение роста выручки: с примерно 9% в пересчёте на постоянную валюту в финансовом 2025 году (период завершится в мае) до более 30% в финансовом 2027 году. Отдельно подчёркивается роль Oracle Cloud Infrastructure: прогнозируется рост выручки свыше 100% в этом направлении, во многом за счёт разгона мощностей, которые были заранее зарезервированы под уже заключённые договорённости по AI.
На новостном фоне Oracle также получила повышение целевых цен со стороны Wedbush и Oppenheimer, которые указали на её позиционирование в сегменте AI-инфраструктуры. Кроме того, компания включила в состав совета директоров доктора Томислава Михалевича (Dr. Tomislav Mihaljevic) — CEO и президент Cleveland Clinic.
2) DigitalOcean
DigitalOcean занимает второе место. Barclays отмечает, что компания обеспечивает фундамент для бизнеса, предлагая «полный стек» сервисов — от базовой инфраструктуры до сопутствующих инструментов — для малого и среднего бизнеса и AI-стартапов.
Ставка делается на дифференциацию: DigitalOcean делает акцент на простоте для пользователей и экономичности для небольших клиентов. Дополнительную ценность формирует программный слой и набор надстроек (add-on services), которые помогают компаниям быстрее запускать проекты.
Существенный момент — наращивание мощности: в последние несколько кварталов DigitalOcean ускоренно расширяет ёмкость, при этом спрос, по оценке банка, по-прежнему во многом превышает предложение.
Отчётность также усилила позиции. DigitalOcean сообщила сильные финансовые результаты за первый квартал 2026 года: выручка составила $258 млн, а прибыль на акцию (EPS) — $0.44, что оказалось выше ожиданий аналитиков. После публикации UBS поднял целевую цену, сославшись на перспективы по мощностям.
3) Salesforce
Salesforce — третий номер в подборке. Barclays связывает оптимизм вокруг компании с ожиданиями ускорения органического роста выручки во второй половине 2027 года.
В качестве причин названы три фактора: выход из «сравнений» с периодом пандемии COVID-19 (когда динамика была нестандартной), более сильные продажи благодаря увеличению возможностей сбытовой системы, а также вклад Agentforce — направления, которое усиливает автоматизацию и агентные сценарии в экосистеме Salesforce.
Дополнительно поддержку тезису дают корпоративные события. Salesforce и Google Cloud объявили расширение партнёрства, чтобы AI-агенты могли выполнять рабочие процессы (workflows) на обеих платформах. Также компания обновила структуру отчётности по выручке на финансовый 2027 год — чтобы отразить изменения в архитектуре продуктов.
4) Snowflake
Snowflake замыкает список «топ-выборов» Barclays. В банке считают, что у компании есть долгосрочный потенциал именно в контексте AI.
Ключевой продукт Snowflake — платформа данных. В практическом смысле она даёт объединённое представление о данных организации, которые могут находиться в разных системах внутри предприятия. Такое «сведение» в единый контур важно для AI-нагрузок: когда данные разрознены по изолированным хранилищам (data silos), это становится серьёзным препятствием для сценариев, требующих совместного использования информации across-enterprise — между подразделениями и системами.
В последние недели вокруг Snowflake наблюдалась активность в оценках аналитиков: UBS и Evercore ISI понижали целевые цены, а Piper Sandler, напротив, подтвердил рейтинг Overweight по акции. При этом аналитики Evercore ISI отмечали, что доля направлений по data engineering и AI в общей выручке компании в финансовом 2026 году продолжает расти.
Контекст: как рейтинги в софтверном секторе читают инвесторы
Подобные списки обычно воспринимаются не как краткосрочный сигнал «покупать прямо сейчас», а как попытка выделить компании, которые лучше других встроены в текущие рыночные тренды. Для сектора ПО это особенно важно: рост часто определяется не только текущими продажами, но и портфелем обязательств, способностью масштабировать инфраструктуру и тем, насколько продукты закрывают конкретные потребности клиентов — от облака до AI-процессов.
В этом смысле выбранные Barclays компании объединяет общий «мост» между спросом на вычисления и данными — будь то инфраструктура Oracle, масштабирование и сервисная модель DigitalOcean, экосистема автоматизации Salesforce или платформа данных Snowflake.
