Руководитель EssilorLuxottica Франческо Мильери заявил, что акции франко-итальянской компании, специализирующейся на очках и оптических решениях, со временем вернут часть утраченной стоимости. На ежегодном общем собрании он связал просадку котировок с целым набором факторов — от внешнеполитической турбулентности до конкуренции в сегменте «умных» очков, а также отметил, что текущая цена отражает ожидания рынка относительно перехода компании в медицинские технологии.
Почему акции просели более чем на 40%
Выступая перед акционерами, Мильери объяснил, что с момента достижения пиковых значений бумаги потеряли свыше 40% своей стоимости. По его словам, ключевое влияние оказали тарифные меры США, ослабление доллара, расширение очагов военных конфликтов и усиливающееся соперничество на рынке интеллектуальных очков.
Отдельно он указал на фактор, который, по мнению руководителя, временно давит на ожидания инвесторов: компания продолжает стратегический разворот в сторону medtech — медицинских технологий. Для рынка это означает, что часть внимания и ресурсов может быть направлена на проекты, чей финансовый эффект проявляется позже, чем в традиционном бизнесе.
«Мы были слишком велики, чтобы оставаться в маленькой нише»
Глава EssilorLuxottica подчеркнул, что прежняя модель, ориентированная на классические оправы и линзы, не позволяла компании полностью раскрыть потенциал. Он отметил: «Мы стали слишком крупными, чтобы оставаться в рамках небольшого рынка», имея в виду сегмент традиционных очков — оправ и линз без сложной электроники.
Справочно: EssilorLuxottica — один из крупнейших игроков в оптической индустрии, объединяющий компетенции в производстве линз и брендинг оправ. В последние годы компания пытается расширить долю в более технологичных направлениях, где роль играют датчики, обработка данных и программные функции.
Как medtech должен поддержать восстановление котировок
Мильери заявил, что переход в медицинские технологии способен стать опорой для восстановления цен на акции, но только после завершения трансформации. Иными словами, инвесторы, по его логике, сейчас оценивают будущие эффекты с дисконтом — до тех пор, пока компания не покажет, что новая модель приносит устойчивые результаты.
Фон: рекорд в ноябре и ставка на AI-очки Ray-Ban Meta
Просадка произошла после сильного скачка котировок: в ноябре акции достигли рекордного уровня. Тогда энтузиазм инвесторов подогревался историей про AI-функциональность в очках Ray-Ban Meta (акции Meta Platforms торгуются на NASDAQ под тикером META). Устройства привлекли внимание благодаря интеграции функций искусственного интеллекта, а также технологичному позиционированию бренда.
Однако затем на рынке усилились сомнения: инвесторы начали обсуждать, что конкуренция в категории «умных» очков может расти быстрее, чем ожидалось. В результате инвесторы стали меньше верить в сохранение «первого хода» (то есть преимущества компании, первой предложившей массовый продукт и закрепившейся на рынке).
Ответ Мильери на опасения по конкуренции
Руководитель компании отверг эти опасения. Он сказал, что крупные игроки действительно делают заявления о новых разработках, формируя информационный шум, но при этом «на рынке пока не видно реальных конкурентных продуктов».
Смысл его позиции в том, что маркетинговые анонсы не равны появлению полноценного продукта, сопоставимого по потребительской ценности и готовности к массовому спросу. Для инвесторов это важно: именно коммерческая доступность и масштабирование обычно определяют, как меняются доли рынка и темпы роста.
Связь с Meta Platforms: сотрудничество с 2019 года
EssilorLuxottica сотрудничает с Meta Platforms с 2019 года, создавая умные очки. В рамках этой работы компания выпускала несколько поколений устройств под брендом Ray-Ban, в которых сочетаются элементы, включая камеры, аудиофункции и возможности искусственного интеллекта.
«Вернуться на позицию, которую заслуживаем — но потребуется время»
В завершение Мильери обозначил более долгосрочный взгляд на ситуацию: по его словам, компания нацелена вернуть себе позиции, «которые она заслуживает», однако этот процесс не будет мгновенным. Он напрямую связал необходимость времени с масштабом трансформации и с тем, что рынок будет оценивать новые направления постепенно — по мере появления измеримых результатов.
