28 мая Costco Wholesale отчиталась о результатах за третий квартал и сумела превзойти ожидания рынка по динамике продаж в сопоставимых магазинах. Поддержку компании обеспечил устойчивый спрос на товары повседневного спроса — прежде всего на еду и другие категории первой необходимости — в форматe магазинов, доступ в которые осуществляется по членским программам.
Почему спрос на Costco оказался устойчивым
На фоне сохраняющейся высокой стоимости жизни покупатели особенно внимательно относятся к экономии. Когда топливо дорожает (цены на бензин в отдельных регионах уже превышают 4 доллара за галлон) и продукты остаются недешёвыми, растёт интерес к торговым сетям, где можно приобретать товары большими партиями по более выгодной цене.
Клубные складские форматы вроде Costco выигрывают именно за счёт своей модели: членство часто означает более предсказуемые закупочные условия и возможность держать конкурентные цены на базовые категории. Покупатели используют такие магазины, чтобы перераспределить бюджет — не сокращая покупки полностью, а выбирая более рациональный способ приобретения.
Сопоставимые продажи без учёта топлива
По итогам квартала сопоставимые продажи Costco в США (исключая продажи топлива) увеличились на 6,8%. Это оказалось выше среднего прогноза аналитиков: ожидался рост на 6,13%.
Важно уточнить, что показатель «сопоставимых продаж» (comparable sales) обычно отражает выручку в уже работающих точках — то есть помогает оценить, насколько хорошо компания продаёт в действующей рознице, а не за счёт открытия новых магазинов. Исключение категории топлива позволяет точнее увидеть, как меняется спрос на товарные группы, где маржинальность и потребительская привычка могут быть другими.
Какие категории помогли бизнесу
В последние месяцы Costco также корректировала ценовую политику по части товаров. В прошлом квартале компания снижала цены на «кладовую» — то есть на базовые продукты длительного хранения и повседневного спроса. Речь шла об яйцах, сыре, кофе и некоторых видах бумажной продукции. Подобные шаги обычно связаны с динамикой инфляции: когда темпы удорожания по отдельным категориям замедляются, торговые сети получают возможность более активно пересматривать ценники.
Финансовые показатели: выручка и прибыль
Общая выручка Costco, включая доход от членских взносов, за 12 недель, завершившихся 10 мая, выросла на 12% год к году и составила 70,53 миллиарда долларов. Консенсус ожиданий при этом был на уровне 69,81 миллиарда долларов.
Чистая прибыль компании в третьем квартале увеличилась на 15% — до 2,19 миллиарда долларов. Показатель скорректированной прибыли на акцию (adjusted earnings per share) составил 4,93 доллара и совпал с ожиданиями рынка.
Что происходило с конкурентами и почему это важно
Отдельный фон создаёт поведение других крупных игроков. Walmart, который на прошлой неделе также превзошёл ожидания по квартальным продажам, при этом сохранил годовые прогнозы. Это подчёркивает, что даже при признаках давления на потребительские бюджеты крупные розничные сети рассчитывают удержать динамику за счёт ассортимента, ценовых программ и спроса на товары первой необходимости.
В целом история Costco отражает более широкую картину: инфляция и рост расходов на повседневные нужды меняют структуру потребления. Покупатели могут не отказываться от покупок полностью, но стремятся к максимальной ценности — и именно здесь формат membership warehouse и складской логики оказывается особенно востребован.
