Немецкий сервис доставки еды Delivery Hero официально подтвердил, что получил предложение о поглощении от своего конкурента — американской компании Uber. В сообщении, опубликованном в субботу, говорится, что речь идет о сделке, оценивающей Delivery Hero в 33 евро (38,29 доллара) за акцию.
Сколько стоит предложение и насколько оно ниже рынка
Предлагаемая цена предполагает дисконт около 1,76% к последней закрывающей цене Delivery Hero накануне — в пятницу. Для расчета ориентировались на данные LSEG, которые используются участниками рынка при оценке котировок и динамики торгов.
Важно понимать, что дисконт в контексте M&A (слияний и поглощений) — это разница между ценой в оферте и рыночной ценой акции на момент сравнения. Небольшой дисконт обычно означает, что покупатель предлагает цену, близкую к текущим ожиданиям инвесторов, хотя окончательная оценка зависит от дальнейших переговоров и реакции рынка.
Как Uber стал крупнейшим акционером Delivery Hero
О том, что Uber усиливает свое влияние в Delivery Hero, стало известно на прошлой неделе. Тогда сообщалось, что американский конкурент нарастил долю в компании — до примерно 19,5% выпущенного капитала с около 7%. Таким образом, Uber фактически превратился в крупнейшего акционера Delivery Hero.
Оценочная стоимость этого пакета составляет около 1,7 млрд евро. Подобные расчеты обычно строятся на текущей рыночной капитализации и цене акции на момент оценки.
Смена стратегии и уход руководителя
Дополнительным сигналом о пересборке планов компании стало заявление генерального директора Delivery Hero Никласа Остберга. Он сообщил, что уйдет с поста после того, как ряд крупных акционеров инициировал кампании в пользу стратегического пересмотра (strategic review) — то есть проверки возможных вариантов дальнейшего развития, включая продажу активов, партнерства или, в отдельных случаях, сделки корпоративного контроля.
Стратегический пересмотр — это формализованный процесс, в рамках которого совет директоров и менеджмент оценивают альтернативы. Он может включать анализ финансовых показателей, конкурентной позиции, синергий, а также вариантов поглощения или объединения.
Что ответила компания на предложение Uber
В своем заявлении Delivery Hero подчеркнула, что полностью сосредоточена на выполнении процедуры стратегического пересмотра. При этом компания не раскрыла дополнительных подробностей касательно оферты Uber — включая возможные условия сделки или перспективы дальнейших шагов.
Такой подход типичен для компаний, которые находятся в процессе оценки стратегических альтернатив: публичные комментарии могут повлиять на переговорную позицию и на решения инвесторов.
Почему рынку стало важно предложение Uber
Ранее в пятницу появилась информация о том, что Uber рассматривает полное поглощение Delivery Hero. После публикации этих сведений акции Uber снизились на 1,6%, что отражает неоднозначную реакцию рынка: инвесторы оценивают как потенциал сделки, так и риски, связанные с ценой, долговой нагрузкой и интеграцией бизнеса.
Контекст сделки и денежный курс
Для пересчета в доллары в сообщении использовался курс: 1 доллар = 0,8619 евро.
