Американский производитель промышленных материалов DuPont в начале мая пересмотрел в сторону повышения прогнозы по прибыли и выручке за год — решение последовало после того, как компания превзошла ожидания по итогам первого квартала. Существенную роль сыграли более высокие цены на продукцию, которые помогли компенсировать рост затрат на сырье. Давление на издержки усиливается на фоне обострения конфликта на Ближнем Востоке, включая противостояние США и Израиля с Ираном.
На торгах акции DuPont поднимались в моменте до 7,4%, доходя до 48,77 доллара. По динамике котировок это стало максимальным уровнем с марта.
Почему выросли цены на химическую продукцию
Усиление напряженности в регионе влияет не только на политику, но и на торговлю энергоресурсами и сырьем. Руководство компании указывает, что эскалация конфликта нарушила поставки нефти и нефтехимической продукции через Ормузский пролив (Strait of Hormuz). Это приводит к более жестким условиям на глобальном рынке химикатов и, как следствие, отражается в стоимости материалов.
В результате дорожают компоненты, из которых производятся пластики, полимеры и смолы (resins). Для DuPont и подобных компаний это означает одновременный рост затрат на входящее сырье и необходимость корректировать цены на собственную продукцию, чтобы удерживать маржинальность.
Что заложено в новый прогноз DuPont
Финансовый директор DuPont Антонелла Франзен (Antonella Franzen) отметила, что обновленная траектория на весь 2024 год опирается на ожидание примерно 4% органического роста. Под «органическим ростом» обычно понимают увеличение показателей без учета эффектов сделок и крупных структурных изменений — за счет реального спроса, цен и производственной эффективности.
При этом около 1% прогнозируемого прироста, по словам Франзен, приходится на эффект ценовых мер. Речь идет о действиях компании, призванных полностью компенсировать более высокие затраты на сырье, связанные с ситуацией на Ближнем Востоке.
На аналитическом звонке после публикации отчетности Франзен добавила, что DuPont применяет наценки и повышает цены, чтобы покрывать дополнительные издержки. Оценочный эффект — около 90 миллионов долларов — должен быть закрыт полностью, начиная со второго квартала.
«Странные» затраты и как компания их сокращает
Отдельно в компании оценили объем так называемых «stranded costs» — это издержки, которые компания несет из‑за разрыва цепочек поставок, изменения логистики или перехода на новые условия, когда часть расходов оказывается «застрявшей» и не может быть немедленно переложена в цену. По оценке DuPont, такие затраты составляют около 30 миллионов долларов.
Примерно 10 миллионов долларов, как ожидается, будут исключены в течение текущего года. До этого момента компания планирует устранять их постепенно — в течение «первых двух лет» после начала процесса.
Новые финансовые ориентиры: EPS и выручка
DuPont пересмотрела прогноз по скорректированной прибыли на акцию (adjusted earnings per share) на 2026 год. Теперь диапазон составляет 2,35–2,40 доллара вместо ранее ожидаемых 2,25–2,30 доллара.
Одновременно компания повысила и ориентир по годовой чистой выручке (annual net sales): 7,16–7,26 миллиарда долларов против прежних 7,08–7,14 миллиарда. Для инвесторов это означает улучшение как по уровню доходов, так и по ожидаемой прибыли — при сохранении стратегии ценовых корректировок.
Сделка с Aramids и перестройка портфеля
В дополнение к прогнозам DuPont напомнила о корпоративном шаге, который влияет на структуру бизнеса. 1 апреля компания завершила продажу направления Aramids — материалов на основе ароматических полиамидов — своему конкуренту Arclin (peer Arclin). Сделка оценивалась в 1,8 миллиарда долларов.
Такие продажи часто связаны с фокусом на ключевых направлениях и оптимизацией капитала: бизнес, который может быть более конкурентоспособен у другого игрока или не является стратегическим приоритетом, выводят из портфеля.
Итоги по сегментам в первом квартале
В отчетности за квартал, завершившийся 31 марта, DuPont показала рост в нескольких направлениях.
-
Выручка сегмента healthcare and water technologies увеличилась на 5,6% — до 806 миллионов долларов. Рост поддержали продажи в медицинской упаковке и на рынках биофармы. Частично результат компенсировали сбои, затронувшие промышленные решения для водоочистки и микpоэлектронику.
-
Продажи в подразделении diversified industrials выросли на 3% — до 875 миллионов долларов.
Прибыль на акцию: лучше ожиданий рынка
DuPont также сообщила о скорректированной прибыли 55 центов на акцию за три месяца, закончившиеся 31 марта. Это оказалось выше среднего ожидания аналитиков, которое составляло 48 центов.
Таким образом, сочетание ценовых корректировок, управления издержками и улучшения операционных результатов позволило компании повысить годовые ориентиры, несмотря на внешние риски, связанные с перебоями в нефтегазовых и нефтехимических потоках в регионе.
