Fitch Ratings объявило о намерении прекратить публикацию своих кредитных рейтингов для Fonterra Co-operative Group — молочного кооператива из Новой Зеландии. Решение принято спустя несколько дней после того, как сама компания сообщила о прекращении взаимодействия с этим рейтинговым агентством.
Почему Fonterra решила уйти от Fitch
22 мая Fonterra заявила, что прекращает сотрудничество с внешним кредитным рейтинговым агентством. В качестве причины компания указала стремление продолжать работу в более «простом» формате — то есть сосредоточиться на текущей операционной модели и не усложнять структуру взаимодействия с участниками финансового рынка.
Под «внешним кредитным рейтингованием» обычно понимают оценку способности эмитента выполнять долговые обязательства. Такие рейтинги часто используют банки, инвесторы и контрагенты при принятии решений о кредитовании, покупке облигаций и формировании условий контрактов.
Как это скажется на рейтингах: Fitch уходит, S&P остается
На данный момент Fonterra имеет двойное рейтинговое покрытие: ее оценивают Fitch Ratings и S&P Global Ratings. При этом компания подчеркнула, что продолжит быть объектом рейтингов со стороны S&P Global Ratings.
Иными словами, предполагаемое прекращение рейтингов Fitch не означает автоматического «обнуления» всех оценок — часть рейтингового процесса для Fonterra сохранится благодаря агентству S&P Global Ratings.
Когда Fitch планирует прекратить рейтинги
Fitch сообщило, что намерено отозвать рейтинги Fonterra примерно 1 июля. В агентстве указали коммерческие причины — как правило, такие формулировки связаны с пересмотром деловой модели, затрат и регламентов взаимодействия с эмитентами.
Какие оценки Fitch присваивало Fonterra
В настоящее время Fitch поддерживает следующие рейтинги для Fonterra:
- международный долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (Long-Term Issuer Default Rating) на уровне ’A’ со стабильным прогнозом;
- рейтинг старших необеспеченных нот (senior unsecured notes) — также на уровне ’A’.
Справка: что означают ключевые термины
- Long-Term Issuer Default Rating — оценка кредитоспособности эмитента в долгосрочной перспективе, то есть вероятность дефолта по обязательствам на горизонте времени.
- Стабильный прогноз — сигнал о том, что агентство не ожидает заметного изменения кредитного профиля эмитента в ближайший период.
- Senior unsecured notes — старшие необеспеченные облигации: по ним обязательства не подкреплены конкретным обеспечением, но они имеют приоритет по сравнению с более младшими инструментами.
Таким образом, для Fonterra процесс рейтингового сопровождения меняется: Fitch готовится отозвать свои оценки около 1 июля, тогда как рейтинговая оценка со стороны S&P Global Ratings будет продолжена.
