Фондовые фьючерсы, связанные с главным канадским индексом, в четверг слегка снизились: инвесторы переваривают очередную порцию новостей о напряжённости между США и Ираном, которая подрывает ожидания скорого политического прорыва. На этом фоне рынок по-прежнему внимательно следит за корпоративной отчётностью и макроэкономическими сигналами, способными повлиять на ожидания по процентным ставкам.
Канадский рынок: фьючерсы немного в минусе
К 08:08 по времени Нью-Йорка (12:08 по Гринвичу) стандартный контракт фьючерсов на индекс S&P/TSX 60 понизился на 5 пунктов, то есть на 0,2%. Движение выглядит умеренным, однако сам факт снижения отражает осторожность участников рынка: геополитические новости обычно увеличивают неопределённость и заставляют инвесторов выдерживать паузу.
Дополнительным фактором внимания стала банковская отчётность в Канаде. Крупнейший кредитор страны — Royal Bank of Canada — увеличил прибыль во втором квартале. В сообщениях компании подчёркивалось, что изменчивость на рынках поддержала её торговое направление.
TD Bank, в свою очередь, отметил рост процентных доходов, что привело к повышению скорректированной прибыли за тот же период.
США: фьючерсы снижаются, но общий фон остаётся поддерживающим
На американском рынке фьючерсы на акции также торговались в отрицательной зоне. При этом основные индексы Уолл-стрит по итогам предыдущей сессии завершили день умеренным ростом. Аналитики Vital Knowledge указывали, что надежды на заключение соглашения, которое положит конец войне в Иране, всё ещё сохраняются — ожидания связывают с ближайшими днями.
Однако часть оптимизма была подпорчена реакцией администрации США. В Белом доме назвали черновик меморандума о взаимопонимании, опубликованный иранским государственным телевидением, «полной выдумкой». Для рынка это означает: даже если в информационном поле появляются «признаки движения», их статус может быть поставлен под сомнение официальной позицией.
Существенную роль сыграли и рыночные факторы «внутри экономики»: фьючерсы на нефть марки Brent — глобальный ориентир для цен на сырьё — снижались. Параллельно инвесторы оценивали результаты компаний. Поддержку обеспечили, в частности, отчёты Abercrombie & Fitch и Bath & Body Works, а также более спокойные комментарии по экономической ситуации со стороны компаний на одной из наиболее отслеживаемых конференций — это, по мнению аналитиков, помогло «запустить» рост в секторе товаров повседневного спроса.
Вместе с тем бумаги, связанные с энергетикой, оставались под давлением. Дополнительно инвесторы фиксировали прибыль в отдельных «горячих» технологических акциях, которые недавно демонстрировали заметный рост.
Главный рыночный аналитик CMC Markets Андреас Липков отметил, что инвесторы «выжидают» относительно Ближнего Востока. При этом, несмотря на возобновление атак, рынок продолжает ждать конструктивного исхода переговоров США и Ирана. Следствие такой тактики — более тонкие торговые объёмы и снижение ценовой волатильности (то есть амплитуды колебаний котировок).
События вокруг ударов: новые «эскалационные» сигналы
В течение дня США нанесли удары по целям вблизи иранского города Бандар-Аббас. После этого Иран — через структуры Корпуса стражей исламской революции (IRGC) — заявил о ответных мерах. По сообщениям в медиа, IRGC сообщил о ударе по военной базе США в Кувейте в качестве реакции на атаки в районе Бандар-Аббаса.
Отдельно кувейтские власти заявили, что отражали атаки с применением дронов и ракет. Такие заявления обычно усиливают внимание инвесторов, поскольку указывают на расширение географии риска.
Также сообщалось, что американские силы перехватили и/или уничтожили четыре иранских ударных дрона и поразили наземную станцию управления в районе Бандар-Аббаса.
Подобные эпизоды часто рассматриваются как признаки потенциального возобновления открытых боевых действий между США и Ираном, особенно учитывая предупреждения Тегерана о возможных ответных шагах после ударов, которые США наносили ранее на этой неделе.
Американская сторона охарактеризовала эти действия как «самооборону» и заявила, что режим прекращения огня с Ираном сохраняется.
На фоне ударов — и сразу после того, как президент США Дональд Трамп отмахнулся от сообщения о том, что Иран и Оман будут совместно управлять судоходством через Ормузский пролив в рамках договорённости по прекращению войны, — Трамп также подчеркнул: Иран, по его словам, хочет сделки, но на данный момент он не считает соглашение окончательно удовлетворительным.
PCE и инфляционные ожидания: ключевой показатель для ставок
На товарных рынках нефть росла, удерживая в фокусе опасения по поводу «волны инфляции», которая может быть связана с подорожанием энергии и затем повлиять на решения центральных банков по всему миру.
В отчёте, который внимательно отслеживает Федеральная резервная система США, показатель инфляции повысился в апреле — как и ожидали, в годовом выражении. При этом в помесячной динамике рост замедлился. Инвесторы также оценивают, как именно война вокруг Ирана отражается на ценах и ожиданиях по процентным ставкам.
Особое внимание уделяют индексу цен на «личные потребительские расходы» — Personal Consumption Expenditures (PCE). Он показывает, насколько меняются цены на товары и услуги, которые покупают домохозяйства. Показатель «core» (базовый) очищает динамику от наиболее волатильных компонентов — таких как еда и топливо, — чтобы оценить устойчивую инфляционную тенденцию.
Базовый PCE в апреле составил 3,3% в годовом выражении — в соответствии с прогнозами и выше значения марта (3,2%). В помесячном выражении показатель вырос на 0,2%, хотя консенсус ожидал 0,3% (в марте рост был около 0,3%).
Общий, «headline» PCE — без исключения компонентов — показал 3,8% год к году, что также совпало с ожиданиями и оказалось быстрее, чем в предыдущем месяце (3,5%). В помесячном выражении индекс замедлился до 0,4% с 0,7%, но эта динамика оказалась слабее ожиданий.
На этом фоне золото снижалось. Опасения состоят в том, что рост цен на нефть может разогнать инфляцию и подтолкнуть регуляторов повышать ставки или дольше удерживать их на высоком уровне. Для золота это обычно неблагоприятно: золото не приносит процентного дохода, поэтому в среде «высоких ставок надолго» инвесторы нередко предпочитают инструменты, дающие доход.
Тон оптимизма по AI сохраняется, а индексы — на исторических уровнях
Несмотря на информационный фон вокруг Ирана, оптимизм вокруг технологий и особенно темы искусственного интеллекта продолжает доминировать. Все три основных индекса США в среду закрылись на рекордных значениях. Трейдеры, судя по динамике, в большей степени сосредоточились на сильных квартальных результатах и росте интереса к компаниям, связанным с ИИ.
Индекс S&P 500 по данным торговой траектории был на пути к девятой подряд недельной прибавке. Если серия продолжится, это станет самым длинным выигрышным отрезком с 2023 года.
В отдельных бумагах наблюдалась разнонаправленная реакция. Акции HP в предрыночной торговле немного снижались после того, как компания предупредила: маржа будет испытывать давление из-за повышенных затрат на чипы памяти. Marvell Technology также опустилась после публикации результатов за первый квартал.
Производители беспилотников, включая Unusual Machines и AeroVironment, напротив, получили поддержку на фоне сообщения о том, что администрация обсуждает возможность финансирования для таких компаний.
Что это значит для рынка прямо сейчас
- Геополитические новости продолжают влиять на торговые настроения и снижают готовность участников рынка активно наращивать позиции.
- Отчётность канадских банков и динамика процентных доходов остаются важными «якорями» для локальных инвесторов.
- Макроэкономика через PCE влияет на ожидания по траектории ставок — а значит, отражается на стоимости капитала для компаний и на аппетите к риску.
- Тема искусственного интеллекта и сильные корпоративные отчёты поддерживают индексы даже при периодических всплесках тревоги.
