В среду вечером фьючерсы на американские фондовые индексы ушли вниз: давление почувствовали технологический сектор и компании, связанные с производством чипов. Инвесторы отреагировали на «смешанную» картину по отчетности и прогнозам одного из ключевых игроков отрасли — Broadcom, а также на сохраняющуюся неопределенность вокруг обострения напряженности между США и Ираном.
Фьючерсы на индексы снижаются на фоне коррекции
Настроения на рынке ухудшились после предыдущей неудачной сессии на Уолл-стрит. Особенно уязвимыми оказались полупроводниковые компании: после сильного роста в течение последних недель часть участников рынка решила зафиксировать прибыль.
К 19:33 по восточному времени (23:33 по Гринвичу) фьючерсы на S&P 500 опускались на 0,5% — до 30 410,0 пункта. Фьючерсы на Nasdaq 100 снижались на 0,7% и составляли 30 406,50 пункта. При этом фьючерс на Dow Jones держался более стабильно — на уровне 50 791,0 пункта.
Broadcom теряет позиции: выручка и прогнозы не оправдали ожиданий
Ключевым триггером для сектора стала динамика Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO). В пострыночной торговле акции компании просели примерно на 12%, потянув вниз другие бумаги чипмейкеров. Причина — разочарование инвесторов в отчетности за второй квартал и в прогнозах, связанных с рынком ИИ-ускорителей.
Что именно не совпало с ожиданиями
По итогам второго квартала выручка Broadcom составила 22,19 млрд долларов. Это оказалось ниже консенсус-оценок рынка — 22,27 млрд долларов.
Отдельным пунктом стало направление, связанное с чипами для задач искусственного интеллекта: компания оставила прогноз по выручке от AI-чипов на текущий квартал на уровне 16 млрд долларов. Ожидания рынка при этом предполагали 16,36 млрд долларов.
Почему акции все равно могли удержаться «на плаву»
Хотя реакция на новости была негативной, в компании отмечают, что базовый бизнес и общий спрос, подпитываемый волной интереса к ИИ-технологиям, остаются устойчивыми. Кроме того, прибыль на акцию (EPS) по итогам квартала превзошла ожидания аналитиков.
Тем не менее, инвесторы часто «продают ожидания»: накануне отчета бумаги Broadcom уже успели обновлять максимумы в ходе подготовки к публикации результатов. Когда ключевые ориентиры оказываются чуть ниже прогнозов, рынок нередко начинает перераспределять позиции — отсюда и эффект фиксации прибыли.
Два дополнительных фактора риска для полупроводникового рынка
На отрасль в целом давят и структурные сложности. Во-первых, растет конкуренция, в том числе со стороны Marvell Technology Inc (NASDAQ: MRVL). Во-вторых, в цепочках поставок остается напряжение из‑за ограниченных производственных мощностей — дефицит площадок для выпуска микросхем на уровне ведущих контрактных производителей, включая TSMC (NYSE: TSM) и Samsung Electronics Co Ltd (KS: 005930). В отрасли это часто описывают как проблему «узких мест» в foundry capacity — то есть когда мощности по выпуску чипов ограничены, а спрос опережает предложение.
Эхо снижения Broadcom распространилось на сектор
Падение Broadcom не осталось локальным. В пострыночной торговле акции ряда крупных игроков полупроводниковой индустрии снижались в пределах 1,5–2,2%: Intel Corporation (NASDAQ: INTC), Micron Technology Inc (NASDAQ: MU) и AMD (NASDAQ: AMD). При этом NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) торговалась без существенных изменений после того, как в ходе основной сессии в среду ее акции уже опускались на 3,6%.
В целом на неделе наблюдались признаки того, что ралли в сегменте чипов теряет темп: инвесторы, получившие заметную доходность в течение года, активнее защищают прибыль, снижая риск в ожидании дальнейших сигналов от компаний.
Индексам мешает геополитика: рынок нервничает из‑за Ирана
Помимо корпоративных отчетов, на рынок давила геополитическая повестка. В центре внимания — развитие конфликта вокруг Ирана и реакция финансовых рынков на эскалацию. На Уолл-стрит индексы снижались после достижения рекордных уровней, а одним из факторов выступили опасения, связанные с ростом военной активности.
Как изменились американские индексы на предыдущей сессии
В среду основные индикаторы отступили от максимумов: S&P 500 снизился на 0,7% до 7 554,37 пункта, NASDAQ Composite опустился на 0,9% до 26 853,98 пункта, а Dow Jones Industrial Average потерял 1,2%, оказавшись на уровне 50 688,43 пункта.
Что происходило между США и Ираном
Ситуацию усилили сообщения о дальнейших боевых действиях: отмечалось, что США и Иран обменялись ударами с воздуха уже в третий раз за последние семь дней. На этом фоне переговорный процесс также оставался под вопросом — ранее сообщалось, что Иран отступил от непрямых консультаций с Соединенными Штатами.
При этом рынок не полностью «верил» заверениям американских официальных лиц о том, что обсуждения продолжаются и стороны близки к соглашению. Финансовые участники предпочитали действовать по принципу осторожности: при геополитической неопределенности обычно растет волатильность, а инвесторы чаще переходят к сокращению позиций.
Дополнительный фон обеспечивали цены на нефть: в течение недели они резко восстанавливались, что традиционно усиливает опасения по поводу инфляционных ожиданий и стоимости энергоресурсов для экономики.
Что это значит для ближайших торгов
Сейчас рынок балансирует между двумя разнонаправленными силами. С одной стороны — реакция на корпоративные результаты в технологическом секторе и в цепочках, связанных с ИИ. С другой — геополитический риск, который способен быстро менять аппетит к риску у инвесторов и влиять на стоимость капитала, особенно в условиях уже высокой доходности отдельных отраслей.
В ближайшие сессии внимание участников рынка, вероятно, будет сосредоточено на дальнейших комментариях компаний по спросу на AI-решения и на любых признаках продвижения или ухудшения в сценариях вокруг переговоров США и Ирана.
