Лондон все чаще оказывается в центре сделок: стремительный приток предложений от иностранных покупателей выводит рынок Великобритании на траекторию, которая может перекрыть прежние рекорды по объёму корпоративных поглощений в 2026 году. По текущим подсчётам, сделки M&A в стране уже превысили отметку в 192 млрд долларов — это более чем втрое больше, чем за аналогичный период год назад.
В повестке текущего сезона — сразу несколько крупных вариантов. Среди них выделяются заявки на британские активы Intertek и Schroders, а также планы по покупке продовольственного подразделения Unilever. Дополняет картину предложение американской компании, акции которой торгуются в США, Ingredion по приобретению Tate & Lyle, озвученное в прошлую среду.
Intertek: совет директоров готовится рекомендовать сделку
Одна из наиболее заметных историй этого года связана с Intertek. На прошлой неделе совет директоров компании заявил, что намерен поддержать предложение о покупке за 9,4 млрд фунтов стерлингов (что эквивалентно 12,7 млрд долларов), которое поступило от частной инвестиционной группы EQT. Если сделка состоится, она станет крупнейшим поглощением в сегменте private equity в Великобритании со времён приобретения в 2007 году аптечной сети Alliance Boots.
Важно уточнить термин: private equity — это форма инвестирования, при которой фонды вкладывают средства в компании, чтобы затем улучшить их операционные показатели, оптимизировать структуру и со временем продать актив по более высокой цене. Такие сделки часто сопровождаются сменой стратегии и повышенным вниманием к эффективности бизнеса.
Почему покупатели выбирают Великобританию
Один из ключевых факторов — относительная «дешевизна» британских акций. Индекс FTSE 100 в последние месяцы торговался с дисконтом по отношению к европейским и американским площадкам. Иными словами, при прочих равных инвесторам казалось, что бумаги компаний, котирующихся в Великобритании, стоят меньше, чем аналогичные активы в США и Европе.
При этом отмечается, что британские котировки не выглядят столь выгодно, как в 2024 году: то есть привлекательность сохраняется, но уровень «отрыва» в пользу покупателей постепенно сокращается.
В комментарии юристов, вовлечённых в сопровождение сделок, звучит общий для отрасли мотив: рынок смещается в сторону более крупных и продуманных комбинаций. «Мы продолжаем наблюдать удачную по времени и стратегическую консолидацию: клиенты ищут большие и сложные сделки, которые действительно меняют ситуацию в бизнесе и дают заметный эффект», — заявил Dominic Ross, партнёр Clifford Chance.
«Предсказуемый рынок» и рекордная активность
Ещё одна причина повышенного внимания к британским активам — относительно понятная и отлаженная среда для поглощений. Dominic Ross охарактеризовал Великобританию как «проверенный и хорошо знакомый рынок». По его словам, объём сделок на текущий момент — 192 млрд долларов — лишь однажды оказывался выше после того, как LSEG начала вести соответствующую статистику в 1980 году.
Сравнение с прошлыми периодами показывает ускорение: сумма сделок в 2026 году на текущий момент больше чем втрое превышает показатель год назад и близка к общему уровню 2025 года — 194 млрд долларов.
Если смотреть на долю в мировом потоке, то сделки с целевыми компаниями из Великобритании занимают 10% от всех глобальных объявленных M&A за текущий год. Это самый высокий показатель за год «на дату» после 2015 года.
Кто покупает: больше всего — иностранцы, и особенно США
Динамику во многом формирует именно внешняя сторона: иностранные поглощения британских компаний уже достигли 165 млрд долларов — это рекордный показатель за год «на дату». По данным, значительная часть этих активностей приходится на американских покупателей: они совершают более половины всех иностранных сделок по британским целям в текущем периоде.
Ross добавил, что значительная часть спроса может быть связана с сохраняющимся восприятием: компании, котирующиеся в Великобритании, продолжают казаться относительно более доступными по сравнению с американскими бумагами.
Структура сделок также подчёркивает роль внешнего капитала. Доля иностранных поглощений в общем объёме UK M&A по стоимости сейчас составляет 86%. Для сравнения: на аналогичную дату прошлого года этот показатель был 74%, а также ранее фиксировался как максимум за всю историю наблюдений.
Но в масштабе экономики — не максимумы
Несмотря на рекордные значения по абсолютным суммам, показатель M&A в процентах от ВВП Великобритании остаётся меньшим, чем в прежние пики деловой активности. Так, в 2000 году сделки M&A составляли 26% ВВП. В 2025 году этот уровень снизился до 5%, а в первом квартале 2026 года показатель вырос до 14%.
Иными словами, рынок может обновлять рекорды по объёму сделок, но по отношению к размерам экономики он пока не достигает самых высоких значений прошлых циклов.
Курс для ориентира: $1 = 0.7411 фунта стерлингов.
