Финская компания Kone Oyj находится на завершающей стадии переговоров по сделке, которая может существенно изменить расклад сил на европейском рынке лифтового оборудования. Речь идет о соглашении по покупке TK Elevator — в структуре «деньги плюс акции». По информации, озвученной инсайдерами, близкими к процессу, стороны уже продвинулись достаточно далеко и сейчас согласовывают последние формальности.
Что известно о переговорах Kone и TK Elevator
Как сообщается, Kone Oyj практически готова перейти к финализации сделки. Для TK Elevator это будет один из самых масштабных эпизодов в корпоративной истории последних лет, а для его владельцев — стадия выхода из актива.
Финальный этап переговоров затрагивает интересы собственников TK Elevator — им выступают частные инвестиционные фонды Advent и Cinven. Именно с ними Kone, по данным осведомленных лиц, и согласует условия будущей сделки.
Возможное объявление о завершении договоренностей может быть сделано уже в ближайший рабочий день — не позднее среды. Такой срок называют источники, участвующие в оценке динамики процесса.
Как устроена сделка: «деньги и акции»
Термин «cash-and-stock agreement» означает, что покупка предполагается частично оплатить наличными средствами, а частично — акциями покупателя. Такой формат часто используют, чтобы распределить финансовую нагрузку и одновременно согласовать интересы продавца и покупателя: продавец получает не только ликвидность, но и потенциальное участие в дальнейшей капитализации объединенной структуры.
Оценка сделки: около €29 млрд с учетом долга
Предварительная оценка стоимости TK Elevator в рамках сделки — примерно €29 млрд (эквивалент $34 млрд), причем эта сумма указана с учетом долговых обязательств компании. В сделках M&A (слияния и поглощения) показатель «включая долг» обычно трактуется как общая стоимость бизнеса, где помимо рыночной оценки учитывается структура финансирования и обязательства по заимствованиям.
Почему эту сделку называют редким крупным выходом
Отдельно подчеркивается масштаб операции: предполагается, что сделка станет одним из крупнейших «exit» в истории европейского private equity. В этом контексте «exit» — это момент, когда инвестфонды, вложившиеся в компанию, реализуют свою долю и возвращают капитал (с возможной прибылью) через продажу стратегическому инвестору или через иные механизмы выхода.
Крупнейшие exit’ы на континенте обычно становятся индикатором того, насколько активным и зрелым остается рынок корпоративных сделок в Европе, а также насколько востребованы активы в промышленном секторе — в данном случае в индустрии лифтов и эскалаторов.
Справка: кто такие компании
- Kone Oyj — финский производитель лифтового и эскалаторного оборудования, один из заметных игроков отрасли.
- TK Elevator — компания, также работающая в сфере лифтов и эскалаторов.
- Advent и Cinven — частные инвестиционные фонды, выступающие владельцами TK Elevator.
Судя по сигналам из переговорного процесса, ключевая часть работы уже проделана: остается согласовать последние детали, после чего может последовать официальное объявление. Если сроки сохранятся, информация о сделке станет доступна в ближайшие дни.
