Крупнейший спор внутри Fermi Inc. обострился: один из крупнейших акционеров компании — Caddis Capital — встал на сторону действующего совета директоров. Это происходит на фоне попыток бывшего генерального директора Тоби Нойгебауэра вернуть влияние через созыв специального собрания акционеров.
Кто поддержал действующее руководство
Фонд Caddis Capital, владеющий 9,3% доли в компании, занимающейся развитием дата-центров, заявил, что поддерживает апрельское отстранение Нойгебауэра. Одновременно Caddis выступает против его инициатив, связанных с назначением новых членов совета и попытками добиться продажи компании.
Управляющий партнер Caddis Гриффин Перри пояснил позицию акционеров: по его мнению, рыночная оценка Fermi не отражает реальную силу активов компании. Он утверждает, что сделка по текущим рыночным ценам лишила бы акционеров существенной доли потенциальной стоимости.
При этом Caddis не просто критикует альтернативный сценарий — фонд выражает уверенность в том, что действующий совет директоров сможет последовательно реализовать стратегию Fermi и отстоять интересы компании в дальнейшем.
Что именно требует Нойгебауэр
Тоби Нойгебауэр добивается проведения специального собрания акционеров, назначенного на 29 мая. В рамках этой повестки он рассчитывает расширить состав совета директоров и провести избрание себя, а также нескольких дополнительных директоров.
Важную роль в распределении влияния играет структура владения акциями. По имеющимся данным, траст, связанный с семьей Нойгебауэра, контролирует около 15% акций Fermi. Таким образом, именно он считается крупнейшим акционером компании.
Контрход со стороны Fermi
На прошлой неделе Fermi отреагировала на инициативы Нойгебауэра: компания заявила, что его требование о созыве специального собрания является юридически некорректным. Параллельно руководство компании призвало акционеров не принимать во внимание кампанию по сбору согласий (consent solicitation), которую Нойгебауэр использует для продвижения своих планов.
Справка: что означает согласие и смена совета
С точки зрения корпоративного управления, попытки изменить состав совета директоров часто идут через процедуры, связанные с голосованиями акционеров. Под «сбором согласий» обычно понимают инициативы, направленные на получение предварительной поддержки от держателей акций до ключевого голосования. А специальное собрание — это отдельная встреча акционеров, созываемая для решения конкретных вопросов, например расширения совета или избрания новых директоров.
Почему этот конфликт важен для инвесторов
Для акционеров исход противостояния между Нойгебауэром и действующим советом напрямую влияет на дальнейшую стратегию Fermi: будет ли компания развиваться самостоятельно или пойдет по пути продажи активов/бизнеса. Риторика Caddis показывает, что значительная часть инвесторов скептически относится к идее сделки по текущим рыночным котировкам, считая, что реальная ценность активов может быть выше.
В ближайшие недели внимание рынка будет приковано к тому, как будут урегулированы процедурные разногласия вокруг собрания на 29 мая и будет ли Нойгебауэру удастся добиться расширения совета директоров.
