Компания Lenovo Group в пятницу сообщила о результатах квартала, которые оказались лучше ожиданий рынка: выручка выросла на 27% в годовом выражении. Поддержку бизнесу оказал устойчивый спрос на персональные компьютеры на фоне возможного повышения цен, а также то, что производитель смог расширить долю на рынке — несмотря на сохраняющиеся сложности в цепочках поставок.
На торгах акции Lenovo прибавили 15% за день и стали крупнейшим по росту инструментом в индексе Hang Seng.
Квартальный рост: сильнее рынка в ключевом сегменте
Основным источником доходов для китайской компании остается подразделение, объединяющее производство ПК, планшетов и смартфонов. Именно этот сегмент показал наиболее заметную динамику: в квартале, завершившемся в марте, его выручка увеличилась на 24%. Это самый высокий темп роста за последние пять лет.
Сезон и спрос сыграли важную роль: пользователи и корпоративные клиенты активнее закупались ПК до того, как цены могли пойти вверх. Однако драйвером выступили и управленческие решения Lenovo в условиях сырьевого и производственного давления.
Почему Lenovo пришлось пересматривать ценовую политику
Ранее компания предупреждала о рисках для поставок ПК: отрасль столкнулась с дефицитом микросхем памяти (memory chips). Этот термин означает полупроводниковые компоненты, используемые в устройствах для хранения и работы данных — в частности, в накопителях и модулях памяти для компьютеров, смартфонов и серверов.
Дефицит, по оценкам руководства Lenovo, только усиливается. Дополнительное давление создает ускоряющийся рост стоимости микросхем памяти: именно поэтому компания приняла меры по корректировке цен на ПК, чтобы частично компенсировать удорожание комплектующих.
Позиция руководства Lenovo
Генеральный директор Lenovo Янг Юаньцин (Yang Yuanqing) отметил, что поставки микросхем памяти находятся в «тяжелом дефиците», а цена растет быстрее, чем раньше. Он также подчеркнул, что более диверсифицированная база поставщиков — включая производителей из Китая — помогла компании сгладить последствия ценовых и логистических колебаний.
Как рынок памяти влияет на всю цепочку электроники
В начале месяца в проспекте (prospectus) ведущий китайский производитель микросхем памяти ChangXin Memory Technologies указал Lenovo среди своих ключевых клиентов. В документе также отмечалось, что выручка ChangXin Memory Technologies в первом квартале выросла более чем на 700% — на фоне скачка цен на микросхемы памяти.
Согласно приведенным данным, в первом квартале текущего года стоимость микросхем памяти удвоилась по сравнению с предыдущим периодом. Прогнозируется, что в текущем квартале рост может продолжиться: цены могут подняться еще до 63%. Причина — повышенный спрос на инфраструктуру для ИИ (в первую очередь со стороны дата-центров), что влияет на доступность компонентов для смартфонов, ноутбуков и автомобилей.
Финансовые итоги: выручка и прибыль
Lenovo сообщила, что в фискальном четвертом квартале выручка увеличилась на 27% — до 21,6 млрд долларов. Компания уточнила, что этот показатель превзошел ожидания аналитиков, которые оценивали выручку на уровне 18,7 млрд долларов.
Отдельно подчеркивается динамика поставок ПК: рост поставок Lenovo опережал общий рынок почти на шесть процентных пунктов. Это означает, что компания росла быстрее отрасли в целом и укрепляла позиции.
Чистая прибыль, относимая к акционерам, подскочила на 479% — до 521 млн долларов. При этом ожидания аналитиков предполагали прибыль на уровне 271 млн долларов.
AI-стратегия: расширение в сегменте inference
Помимо традиционного бизнеса с ПК и устройствами, Lenovo ускоряет развитие направления ИИ. Компания делает акцент на рынке «AI inference» — это этап работы моделей искусственного интеллекта, когда уже обученная модель используется для выполнения задач (например, распознавания, анализа и прогнозирования) на серверах и в инфраструктуре предприятий.
По данным компании, портфель заказов на AI-серверы (AI server order pipeline) достиг 21 млрд долларов.
Также рост показало подразделение Infrastructure solutions, куда входит AI-серверный бизнес: в четвертом квартале его выручка увеличилась на 37%. По словам Lenovo, это стало самым быстрым темпом среди всех сегментов компании.
Рынок ПК: рост поставок и укрепление доли
На фоне отраслевых изменений в поставках электроники общий рынок демонстрирует умеренный рост. Как сообщается, глобальные поставки персональных компьютеров в первом квартале 2026 года увеличились на 3,2% — до 63,3 млн устройств.
Поставки Lenovo при этом выросли заметнее: на 9% — до 16,5 млн устройств. В результате компания увеличила рыночную долю до 26%.
Что это значит для ближайших месяцев
Сочетание спроса на ПК «до повышения цен», гибкости в закупках комплектующих и ускорения AI-направлений помогает Lenovo удерживать темп. Однако дальнейшая траектория будет зависеть от того, насколько быстро нормализуется ситуация с микросхемами памяти и как будет распределяться дефицит компонентов между сегментами — от смартфонов и ноутбуков до дата-центров и автомобильной электроники.
