Акции Qualcomm в ходе торгов перед открытием рынка прибавляли более 8,8% и продолжили восходящее движение, которое тянется уже несколько сессий. Рост поддержан сразу несколькими факторами: отчетностью за второй финансовый квартал, сигналами компании о расширении бизнеса чипов для дата-центров, а также активностью аналитиков и благоприятным макроэкономическим фоном.
Результаты за второй финансовый квартал и реакция рынка
Последний квартальный отчет Qualcomm был опубликован 29 апреля. За период компания сообщила о прибыли в размере $2,65 на акцию. Показатель оказался выше ожиданий аналитиков: консенсус предполагал $2,56, то есть разница составила $0,09 в пользу компании. Выручка составила $10,60 млрд против оценки рынка $10,59 млрд — в целом расхождение было минимальным, но сам факт превышения ожиданий укрепил доверие инвесторов.
Важная деталь от руководства: поставки для дата-центров
Отдельный импульс рынку дала коммуникация генерального директора компании Кристиано Амон (Cristiano Amon). Он подтвердил, что Qualcomm начнет отгружать чипы для дата-центров «крупному гиперскейлеру» в течение календарного года. Для инвесторов это стало более чем просто новостью: заявление заметно сдвигает фокус оценки будущих доходов Qualcomm, усиливая ожидания роста в сегменте, связанном с ИИ-вычислениями.
Гиперскейлер — так называют крупнейших игроков облачной инфраструктуры, которые масштабируют вычислительные мощности для своих сервисов в глобальном масштабе. Поставки таким компаниям обычно рассматриваются как признак того, что технологические решения проходят «полевую проверку» в реальных производственных цепочках.
Повышения целевых цен от аналитиков
На динамику бумаг также повлияли изменения в рекомендациях брокеров и инвестдомов. Так, аналитик Daiwa Луи Мисьошчия (Louis Miscioscia) повысил оценку Qualcomm до Outperform с Neutral. Одновременно целевая цена была увеличена до $225 с $140.
Tigress Financial также подняла целевой ориентир по стоимости акций Qualcomm — до $280 с $270 — сохранив рейтинг Buy. Компания при этом описывает Qualcomm как «становящееся все более привлекательным» вложение.
Кроме того, Benchmark увеличил целевую цену до $225 с $200, присвоив рейтинг buy. Roth MKM тоже начала покрытие с рекомендацией buy.
Возврат капитала: выкуп акций и рост дивиденда
Помимо рыночных сигналов, поддержку оказали решения по капиталу. Qualcomm одобрила дополнительную программу buyback на $20,0 млрд — то есть выделение средств на выкуп собственных акций с рынка. Параллельно компания повысила квартальный дивиденд с $0,89 до $0,92 на акцию. Для акционеров это означает как минимум два позитивных эффекта: уменьшение числа акций в обращении и увеличение регулярной выплаты.
Фактор тарифной паузы и влияние на прогнозы
Существенную роль сыграл и внешний фон. Одним из триггеров более раннего рывка стала 90-дневная пауза в тарифах между США и Китаем. В практическом смысле это помогло снять напряжение вокруг проблемы с запасами смартфонов в Китае, которая давила на котировки с момента прошлой отчетной презентации.
Почему это важно для Qualcomm? Дело в том, что корректировки по запасам напрямую связаны с квартальными ожиданиями по выручке. В контексте прогноза на третий квартал руководство указывало диапазон $9,2–$10,0 млрд по выручке, при этом значимая часть пересмотра была обусловлена именно изменениями в цепочках поставок и запасов в Китае. Пауза по тарифам, по сути, помогает стабилизировать цикл обновления устройств на базе Android в Китае — крупнейшем рынке для QCT (Qualcomm Connected Technologies), где формируется основная часть выручки от чипов для смартфонов.
На общем рынке в день реакции котировок тоже преобладал «риск-он» — инвесторы охотнее покупают бумаги компаний технологического сектора и полупроводников. Индекс NASDAQ вырос на +1,71%, а S&P 500 — на +0,84%.
Почему инвесторы верят в поворот к ИИ и «Physical AI»
Текущая динамика отражает растущую уверенность в трансформации Qualcomm. Компания стремится уйти от модели, где выручка сильнее всего зависела от рынка смартфонов, и стать более диверсифицированной платформой для ИИ-вычислений. В этой стратегии ключевыми считаются два направления: дата-центры и инициативы, связанные с Physical AI — термин, который обычно используют для обозначения ИИ, применяемого в реальном мире через устройства и инфраструктуру (например, на стороне «железа» и систем, взаимодействующих с физической средой).
Ориентир, который обсуждают участники рынка: поставки под этот сценарий для гиперскейлеров ожидаются позже в 2026 году. Однако гипотеза будет дополнительно проверяться — 24 июня запланирован Investor Day, где менеджмент, как ожидается, представит более конкретные оценки размера возможностей в сегменте дата-центров.
Дополнительное подтверждение диверсификации инвесторы увидели в автосегменте. Автомобильные решения принесли $1,33 млрд выручки в Q2 FY26, что на 38% больше год к году. На этом фоне акции Qualcomm в течение сегодняшней сессии коснулись нового 52-недельного максимума — $228,05 — и закрепили усиление интереса со стороны покупателей.
