Американский фондовый рынок в пятницу обновил исторические максимумы на фоне ожиданий, что Иран и США могут перейти к следующей фазе ядерных переговоров. Оптимизм инвесторов усилился после заявления представителя Пакистана: он допустил визит главы МИД Ирана Аббаса Аракчи в Исламабад для обсуждения возможного второго раунда переговоров с Соединёнными Штатами.
Индексы США: рост у S&P 500 и Nasdaq, Dow — сдержаннее
По итогам торгов основные индикаторы закрылись разнонаправленно, но общий тон был позитивным. Индекс S&P 500 прибавил 0,8%, достигнув 7 165,08. Nasdaq вырос на 1,63% и завершил день на отметке 24 836,60. В ходе сессии оба индекса также отметились новыми внутридневными максимумами.
При этом Dow Jones Industrial Average выбился из общей динамики: он снизился на 79,61 пункта, или на 0,16%, до 49 230,71.
Нефть колебалась: сначала откат, затем отскок
Рынок энергоресурсов сначала среагировал снижением на надежды, связанные с мирными переговорами, однако затем последовал разворот — котировки восстановились, когда стало ясно, что переговорный процесс в понедельник столкнулся с задержками.
На этом фоне глава Белого дома Дональд Трамп сообщил, что при необходимости Иран может связаться с США по телефону, чтобы обсудить прекращение конфликта, который продолжается уже около двух месяцев.
Фьючерсы на Brent по итогам дня выросли примерно на 1% — до $106,42.
Ситуация вокруг Ирана: Аракчи в поездках, отгрузки через Ормуз ограничены
Министр иностранных дел Ирана Аббас Аракчи продолжает дипломатическую «цепочку» контактов. Он курсирует между посредниками в Пакистане и Омане, после чего направился в Россию.
Параллельно сохраняется фактор, который традиционно влияет на цены нефти: транспортировка через Стрейтс-оф-Хормуз остаётся ограниченной. Этот узкий пролив — один из ключевых маршрутов поставок углеводородов, поэтому даже частичные сбои в логистике способны удерживать глобальное предложение в напряжении.
Главный «тормоз» недели — корпоративная отчётность и решение ФРС
В ближайшие дни инвесторы столкнутся с заметным количеством триггеров. Ралли акций теперь проверят как минимум два блока: плотный график отчётностей компаний и заседание Федеральной резервной системы (ФРС).
Широко ожидается, что в среду ФРС сохранит процентные ставки без изменений. Однако внимание будет приковано не только к цифрам, но и к обновлённым комментариям регулятора — особенно к оценкам экономического эффекта текущего конфликта и к тому, по какой траектории, вероятно, будет развиваться стоимость заимствований в дальнейшем.
Ожидания по ставкам: рынки закладывают меньше снижения из‑за инфляции энергии
Ещё один фактор давления — опасения, что рост цен на энергоносители может подпитывать инфляцию. В результате участники рынка пересматривают прогнозы по снижению ставок.
Сейчас в котировках заложено менее одного стандартного шага сокращения в 25 базисных пунктов к декабрю. Ранее ожидания были более агрессивными — как минимум два снижения — до начала конфликта в конце февраля.
Заседание в среду — последнее для Джерома Пауэлла
Отдельная деталь графика делает среду особенно значимой: встреча ФРС станет последней для Джерома Пауэлла в должности председателя. Его полномочия истекают 15 мая.
Сейчас проходит процесс утверждения преемника, которого предложил президент Дональд Трамп. Это Кевин Уорш — бывший член совета управляющих ФРС. На этой неделе он выступал перед комитетом Сената в рамках слушаний по подтверждению назначения.
Макроэкономика: ВВП и индекс PCE — в центре внимания
Помимо решения ФРС, на неделе также ожидаются ключевые статистические релизы. Среди них — данные по ВВП за первый квартал и индекс цен расходов на личное потребление (Personal Consumption Expenditures, PCE) за март. PCE считается «любимым» индикатором инфляции для ФРС — то есть именно этот показатель регулятор часто использует, чтобы оценить динамику цен в экономике.
Эти публикации могут дать ранние подсказки о том, насколько заметным оказался экономический эффект конфликта.
Отчётность: пять из «Magnificent 7» выйдут на рынок в ближайшие дни
Параллельно сезон корпоративной отчётности стартовал уверенно: более трети компаний из индекса S&P 500 планируют представить результаты уже на этой неделе.
Среди наиболее ожидаемых — сразу пять компаний из группы «Magnificent 7» (это набор крупнейших технологических эмитентов, которые в последние годы заметно влияли на динамику рынка).
- В среду отчитаются Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta Platforms. Рынок будет особенно следить за тем, как компании планируют наращивать расходы на инфраструктуру для ИИ.
- Apple представит результаты в четверг.
- Также в поле зрения инвесторов на неделе находятся ExxonMobil, Eli Lilly, Qualcomm и ConocoPhillips.
Что говорят аналитики о траектории рынка
Сити (Citi)
В обзоре отмечается, что после «бета-ралли» (роста, связанного с повышением риск‑аппетита и активной переоценкой ожиданий) оценки и подразумеваемые прогнозы роста выглядят высокими. При этом аналитики подчёркивают: это не обязательно сигнал к продаже, но означает, что рынку будет требоваться более уверенное подтверждение средне- и долгосрочных ожиданий по прибыли, а не только разовые сильные результаты в операционном блоке.
Отдельно говорится, что история, связанная с различием оценок между компаниями, вероятно затрагивает широкий круг бумаг в составе индексов, а не ограничивается несколькими крупнейшими технологическими гигантами.
Evercore ISI
Аналитики Evercore ISI обращают внимание на рисковую модель: диапазон цен на нефть способен создавать «толстохвостые» сценарии — то есть варианты, при которых экстремальные исходы становятся более вероятными, чем предполагают стандартные модели. В качестве примеров приводится сценарий, при котором WTI может обновить максимумы выше $120 за баррель, либо затянувшийся период, когда WTI выше $90 и цена бензина остаётся выше $4 за галлон после 4 июля.
В таком случае, по оценке аналитиков, возможно повторное тестирование минимумов от 3/30 на уровне 6 315. Также не исключается более глубокая коррекция до поддержки, сопоставимой с «длинным» десятилетним уровнем, около 5 500.
Если же WTI опустится устойчиво ниже минимума после скачка $76,73, допускается сценарий роста в духе 1982 года — вплоть до SPX 9 000 и выше. Базовый сценарий компании — умеренные цены на нефть: в районе средних $80 за WTI и газ ниже $4 за галлон до 4 июля, что, по их мнению, будет терпимо как для акций, так и для экономики.
JPMorgan
JPMorgan советует использовать рыночные просадки как возможность для покупок: аргументы против затяжного противостояния, по мнению банка, остаются в силе — ограничения военного, политического и экономического характера не позволяют конфликту бесконечно расширяться.
При этом сохраняется позитивный взгляд на акции даже на фоне того, что бумага, обозначенная как MXWO, демонстрирует восстановление по типу «V‑образного разворота». В стратегии предлагается добавлять позиции, когда негативные геополитические заголовки вызывают краткосрочные падения.
RBC Capital Markets
RBC Capital Markets указывает на модельный вывод: индекс S&P 500 способен оставаться на траектории, ведущей к 7 750 в течение ближайшего года. Основания — восстановление настроений инвесторов после крайне пессимистичных уровней, а также устойчивый рост прибыли и экономический фон, который в целом не получает сильного ущерба из-за недавних перебоев на рынке энергии и на Ближнем Востоке.
Таким образом, торги и дальше будут зависеть от баланса двух сил: ожиданий по возможному дипломатическому прогрессу и реальной макроэкономической/денежно‑политической реакции на конфликт. На этой неделе рынок получит сразу несколько проверок — от отчётностей «тяжеловесов» до сигналов ФРС и инфляционных индикаторов.
