19 мая торги в США стартовали с понижением по ключевым фондовым индексам: S&P 500 и Nasdaq Composite открылись в минусе. Давление на рынок оказали продажи в акциях крупнейших игроков полупроводниковой отрасли, а также сохраняющиеся опасения по поводу инфляции на фоне продолжающегося роста доходностей гособлигаций.
Как открылись основные индексы
В начале сессии Dow Jones Industrial Average показал минимальный рост — плюс 10,4 пункта, что соответствует 0,02%. Индекс поднялся до 49 696,53 пункта.
При этом ведущие индикаторы, более чувствительные к динамике “технологий” и ожиданиям по ставкам, ушли вниз:
- S&P 500 снизился на 27,3 пункта (то есть на 0,37%) — до 7 375,75 на открытии;
- Nasdaq Composite потерял 167,2 пункта (или 0,64%) — до 25 923,486.
Почему рынок реагирует именно так
Снижение по S&P 500 и Nasdaq в первую очередь связывают с распродажами в “тяжеловесах” чип-сектора. Полупроводники часто выступают индикатором состояния высокотехнологичного сегмента: если инвесторы сокращают позиции в таких компаниях, это нередко отражается и на более широком рынке.
Дополнительный фактор — инфляционные опасения. Когда инвесторы считают, что инфляция может сохраняться дольше или окажется выше ожиданий, они закладывают вероятность более жесткой денежно-кредитной политики. Это, в свою очередь, влияет на рынок облигаций: рост доходностей казначейских бумаг обычно означает, что дисконтирование будущих прибылей для компаний становится менее выгодным, особенно для быстрорастущих бизнесов.
Что означают рост доходностей и давление на акции
- Доходность гособлигаций — показатель, отражающий, какую прибыль инвесторы ожидают получить по долговым инструментам. Чем она выше, тем дороже привлечение капитала.
- Акции технологических компаний и компаний из сектора “роста” часто сильнее реагируют на изменения ставок: при более высоких доходностях инвесторы нередко переоценивают справедливую стоимость бумаг.
Таким образом, старт дня оказался под двойным влиянием: секторные продажи в чипах и общий фон ожиданий по инфляции, который продолжает поддерживать рост доходностей. Дальнейшее направление индексов будет зависеть от того, усилится ли давление на технологический сегмент и будет ли рынок продолжать пересматривать ожидания по ставкам.
