Американский регулятор активизировал проверку сделок на нефтяном рынке: Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) изучает цепочку операций с фьючерсами на нефть, которые, как предполагается, были размещены незадолго до крупных политических решений администрации президента Дональда Трампа, связанных с ситуацией вокруг войны в Иране. Об этом в среду сообщил человек, знакомый с ходом расследования.
Что именно проверяет CFTC
По данным собеседника, предмет внимания CFTC — сделки с фьючерсными контрактами на нефть, совершенные на торговых площадках, принадлежащих CME Group и Intercontinental Exchange (ICE). В рамках расследования сотрудники ведомства анализируют как минимум две конкретные ситуации на рынке — операции, которые были совершены 23 марта и 7 апреля.
Фьючерсные контракты на нефть — это договоры о покупке или продаже нефти (или связанных с ней инструментов) в будущем по заранее согласованной цене. Такие контракты используются как для хеджирования рисков (страхования от ценовых колебаний), так и для спекулятивных ставок. В обоих случаях скорость реакции на новости может существенно влиять на итоговый финансовый результат.
Зачем регулятор запрашивает Tag 50
Ключевым элементом проверки, по словам источника, стали данные, которые CFTC запросила у бирж. Речь идет о так называемых идентификаторах Tag 50 — это технические метки, используемые в торговых сообщениях, чтобы обозначить организации или участников, стоящих за конкретными сделками.
Иными словами, регулятору нужны сведения, помогающие установить, кто именно инициировал операции и как эти участники были связаны с конкретными ордерами. Для расследований возможных нарушений именно прослеживаемость участников имеет решающее значение.
Реакция бирж и самого ведомства
Представитель CFTC отказался комментировать ситуацию. В свою очередь, ICE и CME на запросы о комментариях в момент подготовки материала не ответили.
Почему сделки связывают с “своевременной” информацией
Внимание к проверке усиливается тем, что «удачно» размещенные ставки в отдельных случаях могут приносить значительные суммы. Как подчеркивают эксперты и законодатели, если сделки оказываются сделаны непосредственно перед политическими решениями или объявлениями, появляется вопрос: не было ли утечки информации или неправомерного доступа к сведениям, которые могли повлиять на цену.
Законодатели обычно рассматривают подобные сценарии в контексте возможного инсайда — то есть использования непубличной информации для извлечения выгоды. В финансовом регулировании это трактуется как форма рыночного неправомерного поведения, а не как обычная рыночная стратегия.
Предупреждения Белого дома сотрудникам
На фоне повышенной чувствительности к теме конфиденциальных данных в Вашингтоне отдельно напоминали сотрудникам администрации о недопустимости неправомерного использования служебного положения. В частности, Белый дом предупреждал персонал не применять свои позиции так, чтобы делать ставки на рынках фьючерсов в период продолжающейся войны в Иране.
Такие предупреждения обычно связаны с рисками конфликта интересов и нарушений норм, регулирующих личные финансовые операции чиновников при наличии доступа к информации, недоступной широкой публике.
Сделки на фоне переговоров о прекращении огня
В расследуемом контексте фигурирует и факт крупной ставки инвесторов на изменение цен на нефть. Сообщается, что примерно за несколько часов до того, как США и Иран объявили о прекращении огня на прошлой неделе, рынок получил около 950 миллионов долларов ставок на нефтяные цены.
Примечательно, что подобные заявления сторон в кризисных регионах почти всегда отражаются на ожиданиях относительно поставок, рисков для логистики и геополитической премии. Поэтому реакция фьючерсного рынка может быть мгновенной — и именно в такие моменты регуляторы особенно внимательно смотрят на то, как формировались ордера.
Предыстория: интерес CFTC к инсайдерским подозрениям
Проверка вписывается в более широкий фокус ведомства на соблюдении правил на товарных рынках. В прошлом месяце директор по правоприменению CFTC заявлял, что комиссия уделяет первостепенное внимание пресечению рыночных нарушений и манипулирования, особенно в энергетическом сегменте.
Тогда же он отметил, что в агентстве были осведомлены о недавних предположениях, связанных с инсайдерской торговлей на рынках, которые подпадают под регулирование CFTC, и что ведомство «наблюдает» за ситуацией.
Что может последовать дальше
Если в ходе проверки подтвердятся обстоятельства, указывающие на использование непубличной информации или на неправомерное влияние на торги, CFTC может перейти от сбора данных к процессу enforcement — то есть к разбирательствам с применением санкций и иных мер воздействия. Для рынка это обычно означает повышенное внимание к прозрачности сделок, идентификации участников и соблюдению комплаенс-процедур со стороны всех игроков.
Пока же регулятор ограничился запросами информации у бирж и анализом конкретных эпизодов торгов — 23 марта и 7 апреля — в связке с политическими событиями, произошедшими в период вокруг войны в Иране.
