Британская компания XP Power, один из заметных производителей источников питания для промышленной техники и электроники, отчиталась о динамике заказов и выручки за первый квартал. По итогам периода показатель поступления заказов заметно ускорился в годовом сравнении и достиг максимума за более чем два года. При этом сама выручка росла умеренно, а снижение относительно предыдущего квартала объяснили сезонностью и перестройкой производственных цепочек.
Заказы: рост на 48% и максимум с III квартала 2022 года
В торговом обновлении компания сообщила, что объем заказов (order intake) в первом квартале составил £79,1 млн. Это означает увеличение на 48% год к году в пересчете на постоянные валютные курсы (constant-currency terms), то есть без искажения динамики из‑за колебаний курса.
Также в компании подчеркнули, что это наивысший квартальный уровень поступления заказов с III квартала 2022 года.
Выручка: +3% год к году, но -16% к предыдущему кварталу
Первоквартальная выручка XP Power достигла £51,8 млн. В годовом сравнении она увеличилась на 3% (снова — в постоянных валютах), однако в поквартальном выражении показатель снизился на 16%.
Чтобы объяснить такую разницу, менеджмент указал на несколько факторов, которые обычно влияют на график поставок и отгрузок.
Почему выручка просела последовательно
В компании отметили, что снижение относительно четвертого квартала носит нормальный сезонный характер. Кроме того, на динамику повлияли изменения в регулировании и логистике:
- завершение действия некоторых экспортных лицензий для китайских полупроводниковых клиентов на поставки в Соединенные Штаты;
- перенос части производственных операций из Китая во Вьетнам.
Такие переходы в цепочке поставок нередко временно отражаются на том, как быстро заказы превращаются в отгрузки и продажи в конкретном квартале.
Структура спроса: рост во всех сегментах
По словам XP Power, увеличение заказов произошло сразу по всем трем конечным рынкам (end-markets). Особенно сильным оказался спрос со стороны сектора полупроводников (semiconductor).
Также компания сообщила о продолжении прогресса в направлениях Healthcare (здравоохранение) и Industrial Technology (промышленная технология). В целом улучшение спроса затронуло и разные регионы — рост был широким, без фокуса на одной территории.
Портфель заказов и коэффициент book-to-bill
К концу отчетного периода объем портфеля заказов (closing order book) составил £143,1 млн, что на 24% больше, чем было на конец предыдущего квартала — £115,8 млн.
Дополнительно компания привела коэффициент book-to-bill за первый квартал — 1,53x. Этот показатель помогает оценить баланс между новыми заказами и отгрузками:
- значение выше 1 обычно означает, что заказов поступает больше, чем компания отгружает;
- значение ниже 1 сигнализирует о противоположной тенденции.
Для сравнения, за полный 2025 год book-to-bill составил 0,98x.
Финансы: рост чистого долга и ожидания по 2 кварталу
Чистая задолженность (net debt) компании увеличилась до £41,8 млн с £41,5 млн на конец 2025 года. Коэффициент левериджа (leverage), то есть отношение долговой нагрузки к показателям бизнеса, составил 1,2x.
В XP Power ожидают, что во втором квартале чистый долг вырастет умеренно. Причины — плановые действия по:
- инвестициям в запасы (inventory investments);
- оплате работ по проекту на площадке в Малайзии (payments for work on the Malaysia site).
Прогноз и оговорка по устойчивости высокого спроса
Компания отдельно предупредила, что высокий уровень поступления заказов в первом квартале может не сохраниться на тех же темпах. Ожидаемая причина — рестокирование (restocking) полупроводниковых запасов, когда клиенты после периода дефицита наращивают складские уровни и затем темп заказов может нормализоваться.
Тем не менее в XP Power считают, что поступление заказов останется выше уровня «базовой линии» 2025 года (above 2025 run-rate levels), то есть превысит среднюю скорость бизнеса, характерную для прошлого года.
Что дальше: сохранение guidance и дата публикации результатов
Компания подтвердила прогноз на 2026 год (guidance), включая распределение ожиданий с приоритетом во второй половине года (second-half weighting).
Финансовые результаты за первое полугодие запланированы к публикации 4 августа.
