Yum! Brands ведет закрытые переговоры о продаже бизнеса Pizza Hut частной инвестиционной компании LongRange Capital. Переговоры находятся на ранней стадии, и исход обсуждений пока не гарантирует заключения сделки — в компании, как сообщается, рассчитывают продвинуть процесс в ближайшие недели.
Почему LongRange оказался в числе избранных
LongRange Capital недавно подписала с Yum соглашение об эксклюзивности. Это означает, что в течение определенного времени компании договариваются напрямую, а Yum не ведет параллельные переговоры с другими претендентами по одному и тому же предмету сделки.
По имеющейся информации, эксклюзивность была предоставлена после того, как LongRange опередила других участников отбора, включая Sycamore Partners.
Сроки возможной сделки и неопределенность
Стороны продолжают обсуждать параметры потенциальной сделки. Утверждается, что оформление договоренностей может быть завершено в течение ближайших недель, однако это не исключает сценария, при котором соглашение так и не будет достигнуто.
При этом представители Yum, LongRange и Sycamore Partners не дали комментариев по поводу хода переговоров.
Предыстория: стратегический пересмотр Pizza Hut
Решение о продаже вписывается в более широкий план Yum. В прошлом году компания объявила о запуске стратегического обзора Pizza Hut — это управленческая процедура, в рамках которой руководство оценивает возможные варианты для актива: от дальнейшего развития до частичной или полной продажи.
Поводом для пересмотра стали годы попыток оживить рост пиццерийной сети. Несмотря на усилия, динамика Pizza Hut не смогла переломить ситуацию так, как рассчитывали в Yum.
Как менялась роль Pizza Hut в группе Yum
Доля Pizza Hut в общей «картине» Yum заметно сократилась. Если в 2019 году сеть обеспечивала более 18% выручки Yum, то к 2025 году показатель снизился примерно до 12%.
При этом сам бизнес Pizza Hut по-прежнему приносит значительные деньги: годовая выручка компании оставалась чуть выше 1 миллиарда долларов.
Одновременно Yum наращивала общие финансовые результаты. За прошлый год суммарная выручка Yum увеличилась примерно на 47% — до 8,2 миллиарда долларов. Такой рост поддерживали другие бренды группы.
Справка: что означает портфель Yum
Yum! Brands — американская ресторанная компания, которой принадлежат сети KFC и Taco Bell, а также Pizza Hut. В ресторанной индустрии такие структуры часто комбинируют разные бренды, чтобы сглаживать колебания спроса и развивать более прибыльные направления.
Финансовый фон сделки
Рыночная капитализация Yum оценивается примерно в 41 миллиард долларов. За текущий год акции компании снизились примерно на 2,2%.
Кто такой LongRange Capital
LongRange Capital — частная инвестиционная компания. Она была основана в 2019 году Бобом Берлином (Bob Berlin). Ранее Берлин работал в инвесткомпании Baupost Group и принимал участие в инвестиции в Arby’s.
В инвестиционном портфеле LongRange также фигурируют фитнес-сеть 24 Hour Fitness и компания Alpin Unlimited — инвестор в горнолыжные проекты, включая интересы в районе курорта KitzSki в Австрии.
Что может означать продажа для Yum
Если сделка состоится, она станет одним из наиболее крупных управленческих шагов Yum за последние годы. Логика такого решения обычно связана с тем, что компания продолжает делать ставку на развитие ресторанных брендов, которые показывают более сильные результаты, а также на рост франчайзинговых операций — модели, при которой партнеры ведут бизнес под известным брендом, а компания получает оговоренные платежи.
Какие претенденты уже обсуждались
Ранее сообщалось, что к Pizza Hut проявляли интерес несколько потенциальных покупателей, включая LongRange Capital, Sycamore Partners и Apollo Global Management. Однако конкретные детали обсуждений и условия возможной сделки на тот момент не раскрывались.
Теперь фокус сосредоточен на эксклюзивных переговорах с LongRange — но окончательное решение, как подчеркивается, еще не принято.
